Phân tích và đầu tư chứng khoán - Chương 7: Phân tích kỹ thuật trong đầu tư chứng khoán - Phan Văn Thường

8/1/2017 1 CHƯƠNG 7: PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TS. Phan Văn Thường 7.1.1. Khái niệm Có nhiều khái niệm về phân tích kỹ thuật: ■ Phân tích kỹ thuật là nghiên cứu giá cổ phiếu với công cụ cơ bản là biểu đồ, nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư. ■ Phân tích kỹ thuật là phương pháp chỉ dựa vào các diễn biến của giá và khối lượng giao dịch của cổ phiếu trong quá khứ để dự đoán giá của nó trong tương lai. Công cụ của phân tích là biểu đồ phản ánh diễn biến giá và khối lượng giao dịch. ■ Các nhà phân tích kỹ thuật đều tin rằng các yếu tố tác động đến giá cổ phiếu hiện tại đều đã được phản ánh vào giá thị trường của cổ phiếu. Giá của cổ phiếu trên thị trường do quan hệ cung cầu quyết định. ■ Giá cổ phiếu dịch chuyển theo xu thế và những xu thế này là ổn định trong một khoảng thời gian tương đối dài cho đến khi có dấu hiệu rõ ràng cho thấy nó đã kết thúc. Trước khi giá đảo chiều, dịch chuyển giá chậm lại và có một số dấu hiệu cảnh báo trước. ■ Hành động của thị trường có tính lặp đi lặp lại ■ Không phụ thuộc vào báo cáo tài chính của công ty đã hạn chế được khó khăn trong thu thập thông tin phân tích. ■ Nhanh chóng nhận ra xu thế chuyển sang một mức giá cân bằng mới bất kể đâu là nguyên nhân. ■ Tránh được sự phiến diện vì biểu đồ phân tích đã phản ánh toàn cảnh biến động của giá. ■ Có thể xác định được thời điểm giao dịch lý tưởng. ■ Việc phân tích chỉ dựa vào biểu đồ biến động dù sao vẫn mang tính chủ quan khá cao của nhà phân tích. ■ Phân tích kỹ thuật sẽ không phù hợp với trường hợp công ty có biến động lớn trong hoạt động tương lai. ■ Phân tích kỹ thuật chỉ là một công cụ, và công cụ này có phát huy trong thực tiễn còn phụ thuộc vào từng cá nhân sử dụng. Phân tích kỹ thuật sẽ kém hiệu quả nếu nhà đầu tư không quan tâm kèm theo các yếu tố khác, chẳng hạn tâm lý nhà đầu tư, bảng giá điện tử... 7.2.1 Đồ thị dạng đường Sử dụng nhiều nhất, biểu diễn mức giá đóng cửa và được nối liên tục với nhau 8/1/2017 2 ■ Được nối các mức giá thấp nhất (đáy) hoặc cao nhất (đỉnh). ■ Khi giá cổ phiếu vượt ra ngoài đường xu thế thì xu thế mới có thể xuất hiện. ■ Khoảng cách giữa đường đáy và đường đỉnh là khoảng biến động giá từng giai đoạn. ■ Điểm đột phá xuất hiện khi giá cổ phiếu vượt quá mức cận trên hoặc mức cận dưới. ■ Đường xu thế có xu thế giá tăng và xu thế giá giảm. ■ Là mức giá mà tại đó xu thế giảm giá của cổ phiếu dừng lại và cầu lớn hớn cung. ■ Là mức thấp nhất mà giá cổ phiếu đã chạm tới tại một thời điểm nào đó trong quá khứ. ■ Nếu giá cổ phiếu tiếp tục vượt qua mức hỗ trợ thì triển vọng của cổ phiếu đó bị coi là rất tiêu cực. ■ Thông thường mức hỗ trợ được hình thành sau một đợt cổ phiếu tăng giá, nhà đầu tư bán cổ phiếu để chốt lời. ■ Là mức giá mà tại đó người bán sẵn sàng bán ra cổ phiếu vì ở đó giá khó có thể tăng thêm được nữa. ■ Khi giá tăng đến mức kháng cự thì lượng cung về cổ phiếu sẽ lớn hơn cầu cổ phiếu nên xu hướng giảm giá là điều rất dễ có thể xảy ra. Đầu và hai vai ■ Được hình thành trong xu thế giá cổ phiếu tăng ■ Báo hiệu sự đảo chiều đi xuống của một xu thế Đầu và hai vai đảo ngược ■ Báo hiệu sự đảo chiều đi lên của một xu thế 8/1/2017 3 Đầu và hai vai Lá cờ ■ Thể hiện giai đoạn củng cố một xu thế diễn ra sau hoặc trước được tăng giá / giảm giá mạnh ■ Nếu hình thành sau đợt tăng giá thì tiếp sau giai đoạn này sẽ là đợt tăng giá mới, nếu sau đợt giảm giá thì ngược lại Lá cờ Tam giác ■ Hai cạnh giao nhau bên phải ■ Dạng này có ít nhất 2 lần lên giá và 2 lân xuống giá mà đỉnh đợt sau thấp hơn đỉnh đợt trước và đáy sau cao hơn đáy trước. Tam giác