Đề tài Cơ sở lý luận về phân tích tình hình hoạt động tài chính

Khoùa luaän toát nghieäp 4 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An CHƯƠNG 1: CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN VEÀ PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH HOAÏT ÑOÄNG TAØI CHÍNH 1.1. Khaùi nieäm vaø yù nghóa cuûa phaân tích baùo caùo taøi chính 1.1.1. Khaùi nieäm veà phaân tích baùo caùo taøi chính Phaân tích baùo caùo taøi chính laø quaù trình xem xeùt, kieåm tra veà noäi dung, keát caáu, thöïc traïng caùc chæ tieâu taøi chính treân baùo caùo taøi chính. Töø ñoù, ta coù theå so saùnh ñoái chieáu chæ tieâu taøi chính treân baùo caùo taøi chính vôùi caùc chæ tieâu taøi chính trong quaù khöù, hieän taïi, töông lai ôû taïi doanh nghieäp, ôû caùc doanh nghieäp khaùc, ôû phaïm vi ngaønh, ñòa phöông, laõnh thoå, quoác gia… nhaèm xaùc ñònh thöïc traïng, ñaëc ñieåm, xu höôùng tieàm naêng taøi chính cuûa doanh nghieäp ñeå cung caáp thoâng tin taøi chính phuïc vuï cho vieäc thieát laäp caùc giaûi phaùp taøi chính thích hôïp, hieäu quaû. 1.1.2. YÙ nghóa phaân tích baùo caùo taøi chính Ñeå tieán haønh saûn xuaát kinh doanh, caùc doanh nghieäp caàn phaûi coù moät löôïng voán nhaát ñònh bao goàm: voán coá ñònh, voán löu ñoäng vaø caùc voán chuyeân duøng khaùc. Nhieäm vuï cuûa doanh nghieäp laø phaûi toå chöùc, huy ñoäng vaø söû duïng voán sao cho coù hieäu quaû nhaát treân cô sôû toân troïng caùc nguyeân taéc veà taøi chính, tín duïng vaø chaáp haønh phaùp luaät. Vieäc thöôøng xuyeân tieán haønh phaân tích tình hình taøi chính seõ giuùp cho caùc nhaø doanh nghieäp vaø caùc cô quan quaûn lyù nhaø nöôùc thaáy roõ thöïc traïng hoaït ñoäng taøi chính, xaùc ñònh ñaày ñuû vaø ñuùng ñaén nguyeân nhaân, möùc ñoä cuûa caùc nhaân toá ñeán tình hình taøi chính. Do ñoù, phaân tích tình hình taøi chính laø coâng cuï heát söùc quan troïng ñoái vôùi ngöôøi quaûn lyù doanh nghieäp. Maëc khaùc, baùo caùo cuûa doanh nghieäp coøn ñöôïc nhieàu caù nhaân toå chöùc quan taâm nhö chuû sôû höõu voán, khaùch haøng, nhaø ñaàu tö…Tuy nhieân moãi caù nhaân, toå chöùc seõ quan taâm ñeán nhöõng khía caïnh khaùc nhau khi phaân tích baùo caùo taøi chính. Vì vaäy, phaân tích baùo caùo taøi chính cuõng seõ coù nhöõng yù nghóa khaùc nhau ñoái vôùi töøng caùc nhaân, toå chöùc. Khoùa luaän toát nghieäp 5 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Ñoái vôùi nhaø quaûn trò doanh nghieäp: phaân tích baùo caùo taøi chính nhaèm tìm nhöõng giaûi phaùp taøi chính ñeå xaây döïng keát caáu taøi saûn, cô caáu nguoàn voán thích hôïp nhaèm ñaûm baûo cho quaù trình saûn xuaát kinh doanh ñuùng phaùp luaät, hoaøn thaønh nghóa vuï taøi chính vaø naâng cao hieäu quaû, tieàm löïc taøi chính cuûa doanh nghieäp. Ñoái vôùi chuû sôû höõu: phaân tích baùo caùo taøi chính giuùp ñaùnh giaù ñuùng ñaén thaønh quaû cuûa caùc nhaø quaûn lyù veà thöïc traïng taøi saûn, coâng nôï, nguoàn voán, thu nhaäp, chi phí, lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp, söï an toaøn, tieàm löïc cuûa ñoàng voán ñaàu tö vaøo DN. Ñoái vôùi caùc khaùch haøng, chuû nôï: phaân tích baùo caùo taøi chính giuùp ñaùnh giaù ñuùng ñaén khaû naêng ñaûm baûo ñoàng voán ñaàu tö vaøo doanh nghieäp cuõng nhö khaû naêng vaø thôøi haïn thanh toaùn voán + laõi suaát cuûa doanh nghieäp. Ñoái vôùi cô quan quaûn lyù chöùc naêng nhö Thueá, thoáng keâ, phoøng kinh teá…: phaân tích baùo caùo taøi chính giuùp ñaùnh giaù ñuùng ñaén thöïc traïng taøi chính cuûa doanh nghieäp, tình hình thöïc hieän nghóa vuï vôùi nhaø nöôùc, nhöõng ñoùng goùp hoaëc taùc ñoäng cuûa doanh nghieäp ñeán tình hình, chính saùch kinh teá taøi chính, xaõ hoäi. 1.2. Noäi dung phaân tích 1.2.1. Đaùnh giaù khaùi quaùt tình hình taøi chính thoâng qua baùo caùo HÑKD: Ñaùnh giaù söï bieán ñoäng lôïi nhuaän cuûa toaøn doanh nghieäp, cuûa töøng boä phaän, lôïi nhuaän giöõa thöïc teá vôùi keá hoaïch vaø naêm tröôùc nhaèm thaáy khaùi quaùt tình hình lôïi nhuaän vaø nhöõng nguyeân nhaân ban ñaàu aûnh höôûng ñeán tình hình treân. Phöông phaùp phaân tích: AÙp duïng phöông phaùp so saùnh. 1.2.2. Ñaùnh giaù khaùi quaùt tình hình taøi chính thoâng qua Baûng caân ñoái keá toaùn 1.2.2.1 Bieán ñoäng veà taøi saûn vaø nguoàn voán So saùnh toång soá taøi saûn giöõa cuoái naêm vaø ñaàu naêm, ñoàng thôøi so saùnh giaù trò vaø tyû troïng cuûa caùc boä phaän caáu thaønh taøi saûn (taøi saûn löu ñoäng, ñaàu tö ngaén haïn vaø taøi saûn coá ñònh, ñaàu tö taøi chính) giöõa ñaàu naêm vaø cuoái naêm ñeå ñaùnh giaù söï bieán ñoäng veà qui moâ doanh nghieäp vaø nhöõng nguyeân nhaân ban ñaàu aûnh höôûng ñeán tình hình treân. Khoùa luaän toát nghieäp 6 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An So saùnh toång nguoàn voán vaø caùc boä phaän caáu thaønh nguoàn voán (nôï phaûi traû vaø nguoàn voán chuû sôû höõu) giöõa ñaàu naêm vôùi cuoái naêm ñeå ñaùnh giaù möùc ñoä huy ñoäng voán ñaûm baûo cho saûn xuaát kinh doanh vaø nhöõng nguyeân nhaân ban ñaàu aûnh höôûng ñeán tình hình treân. 1.2.2.2. Khaû naêng töï chuû veà taøi chính cuûa doanh nghieäp Tyû suaát töï taøi trôï = x100% Tyû suaát töï taøi trôï phaûn aùnh khaû naêng töï chuû veà maët taøi chính. Töø ñoù, ta thaáy ñöôïc khaû naêng chuû ñoäng cuûa doanh nghieäp trong nhöõng hoaït ñoäng cuûa mình. Nguoàn voán chuû sôû höõu taêng caû veà soá tuyeät ñoái vaø soá tyû troïng ñöôïc ñaùnh giaù tích cöïc. 1.2.2.3. Khaû naêng thanh toaùn Heä soá khaû naêng thanh toaùn hieän thôøi laø coâng cuï ño luôøng khaû naêng thanh toaùn nôï ngaén haïn. Heä soá naøy taêng chöùng toû tình hình thanh toaùn ñöôïc caûi thieän toát hôn. Thoâng thöôøng heä soá naøy xaáp xæ baèng 2 ñöôïc ñaùnh giaù laø toát. 1.2.3. Phaân tích moái quan heä vaø söï bieán ñoäng cuûa caùc khoaûn muïc  Caân ñoái 1 Nguoàn voán CSH (400)= (110)+ (120)+(140)+ (151)+ (152)+ (210)+ (220)+ (230) Trong ñoù: Caùc maõ soá trong daáu ngoaëc treân laø maõ soá trong baûng caân ñoái keá toaùn cuûa caùc khoaûn muïc trong baûng caân ñoái keá toaùn. Ñeå deã xem xeùt keát caáu treân thì taïm goïi caùc khoaûn muïc beân traùi bao goàm nguoàn voán chuû sôõ höõu vaø khoaûn muïc beân phaûi laø caùc khoaûn muïc (110), (120), (140), (152), (160), (210), (220), (230). Coù hai tröôøng hôïp: Nguoàn voán chuû sôû höõu Toång nguoàn voán Möùc ñoä ñaït ñöôïc cuûa boä phaän Möùc ñoä ñaït ñöôïc cuûa toång theå Heä soá khaû naêng Thanh toaùn hieän haønh = Khoùa luaän toát nghieäp 7 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An - Tröôøng hôïp 1: Veá traùi (nguoàn voán chuû sôû höõu) lôùn hôn veá phaûi töùc laø nguoàn voán thöøa khi ñoù hoaëc coâng ty ñem cho vay hoaëc bò ñôn vò khaùc chieám duïng. - Tröôøng hôïp 2: Veá traùi (nguoàn voán chuû sôû höõu) nhoû hôn veá phaûi töùc laø nguoàn voán thieáu khi ñoù hoaëc coâng ty ñang ñi vay hoaëc coù tình traïng chieám duïng voán ñôn vò khaùc.  Caân ñoái 2 (400)+(311)+(312)+(320)=(110)+(120)+(140)+(152)+ (160)+ (210)+(220)+ (230) Trong ñoù: Caùc maõ soá trong daáu ngoaëc treân laø maõ soá trong baûng caân ñoái keá toaùn cuûa caùc khoaûn muïc trong baûng caân ñoái keá toaùn. Ñeå deã xem xeùt keát caáu treân thì taïm goïi caùc khoaûn muïc beân traùi bao goàm caùc khoaûn muïc (400), (311), (312), (320) vaø khoaûn muïc beân phaûi laø caùc khoaûn muïc (110), (120), (140), (152), (160), (210), (220), (230). Coù hai tröôøng hôïp: - Tröôøng hôïp 1: Veá traùi lôùn hôn veá phaûi töùc laø nguoàn voán chuû sôû höõu, nguoàn voán ñi vay chöa söû duïng heát vaøo quaù trình saûn xuaát kinh doanh, ñeå caùc ñôn vò khaùc chieám duïng ñoàng nghóa vôùi soá voán ñi chieám duïng nhoû hôn bò chieám duïng. - Tröôøng hôïp 2: Veá traùi nhoû hôn veá phaûi töùc laø nguoàn voán chuû sôû höõu, nguoàn voán ñi vay khoâng ñuû trang traûi cho nhöõng hoaït ñoäng chuû yeáu, doanh nghieäp phaûi ñi chieám duïng voán caùc ñôn vò khaùc ñoàng nghóa vôùi soá voán ñi chieám duïng lôùn hôn bò chieám duïng. 1.2.4. Phaân tích tình hình ñaûm baûo nguoàn voán cho hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh Toång nguoàn voán = Nguoàn voán thöôøng xuyeân + Nguoàn voán taïm thôøi Nguoàn voán thöôøng xuyeân = Nguoàn voán chuû sôû höõu + Nôï daøi haïn - Nguoàn voán thöôøng xuyeân thöôøng ñöôïc duøng ñeå trang traûi hoaëc buø ñaép cho taøi saûn daøi haïn. - Nguoàn voán taïm thôøi ñeå buø ñaép cho taøi saûn ngaén haïn. Khoùa luaän toát nghieäp 8 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An * Neáu nguoàn voán thöôøng xuyeân lôùn hôn taøi saûn daøi haïn thì phaàn dö ra cuûa nguoàn voán thöôøng xuyeân duøng ñeå buø ñaép cho taøi saûn ngaén haïn daãn ñeán nhöõng thuaän lôïi cho saûn xuaát kinh doanh. * Neáu nguoàn voán thöôøng xuyeân nhoû hôn taøi saûn daøi haïn daãn ñeán keát quaû khoâng thuaän lôïi cho keát quaû hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. 1.2.5. Phaân tích keát caáu taøi saûn vaø nguoàn voán 1.2.5.1. Phaân tích keát caáu taøi saûn Phaân tích keát caáu taøi saûn laø ñaùnh giaù söï bieán ñoäng caùc boä phaän caáu thaønh neân toång taøi saûn( caû soá tuyeät ñoái vaø töông ñoái) töø ñoù thaáy ñöôïc tính hôïp lyù cuûa vieäc phaân boá voán vaø trình ñoä söû duïng voán. - Ñoái vôùi caùc doanh nghieäp saûn xuaát, keát caáu voán hôïp lyù laø: Tyû troïng taøi saûn daøi haïn lôùn hôn tyû troïng taøi saûn ngaén haïn. Neân tyû troïng tyû troïng daøi haïn taêng, tyû troïng taøi saûn ngaén haïn giaûm seõ ñöôïc ñaùnh giaù laø tích cöïc. - Ñoái vôùi caùc doanh nghieäp thöông maïi, keát caáu voán hôïp lyù laø: Tyû troïng taøi saûn daøi haïn nhoû tyû troïng taøi saûn ngaén haïn. Neân tyû troïng taøi saûn daøi haïn giaûm, tyû troïng taøi saûn ngaén haïn taêng seõ ñöôïc ñaùnh giaù laø tích cöïc. Tæ suaát ñaàu tö = x100% ÔÛ caùc doanh nghieäp saûn xuaát, tyû suaát ñaàu tö caøng cao chöùng toû doanh nghieäp coù chuù yù ñaàu tö chieàu saâu, trang bò cô sôû vaät chaát kyõ thuaät. Vieäc ñaàu tö seõ ñem laïi hieäu quaû cho vieäc saûn xuaát kinh doanh. 1.2.5.2. Phaân tích keát caáu nguoàn voán Laø ñaùnh giaù söï bieán ñoäng caùc loaïi nguoàn voán caáu thaønh neân “toång nguoàn voán” nhaèm thaáy ñöôïc tình hình huy ñoäng, söû duïng caùc loaïi nguoàn voán, maët khaùc thaáy ñöôïc thöïc traïng taøi chính doanh nghieäp. Qua ñoù coâng ty seõ coù nhöõng chieán löôïc phuø hôïp cho quaù trình phaùt trieån cuûa coâng ty. B Taøi saûn( I + II) Toång taøi saûn Khoùa luaän toát nghieäp 9 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An 1.2.6. Phaân tích tình hình vaø khaû naêng thanh toaùn 1.2.6.1. Phaân tích tình hình thanh toaùn Caên cöù vaøo soå chi tieát vaø coâng nôï ñeå xem xeùt söï bieán ñoäng cuûa töøng khoaûn phaûi thu cuõng nhö phaûi traû cuoái kyø so vôùi ñaàu kyø. Ñoái vôùi caùc khoaûn coù bieán ñoäng lôùn phaûi tìm hieåu nguyeân nhaân ñeå chæ ra ñöôïc bieän phaùp khaéc phuïc. 1.2.6.1.1. Ta ñaùnh giaù tình hình thanh toaùn caùc khoaûn phaûi thu qua chæ tieâu: = x100% 1.2.6.1.2. Soá voøng vay caùc khoaûn phaûi thu Caùc khoaûn phaûi thu laø nhöõng hoùa ñôn baùn haøng chöa thu tieàn veà do doanh nghieäp thöïc hieän chính saùch baùn chòu vaø caùc khoaûn taïm öùng chöa thanh toaùn, khoaûn traû tröôùc cho ngöôøi baùn… Voøng quay caùc khoaûn phaûi thu = Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu cao hay thaáp phuï thuoäc vaøo chính saùch baùn chòu cuûa doanh nghieäp. Neáu soá voøng quay thaáp thì hieäu quaû söû duïng voán keùm do voán bò chieám duïng nhieàu. Nhöng neáu soá voøng quay quaù cao, chöùng toû doanh nghieäp ít baùn chòu, khi ñoù söùc maïnh caïnh tranh treân thò tröôøng cuûa doanh nghieäp giaûm vaø vì theá doanh thu cuõng seõ giaûm theo. 1.2.6.1.3. Kyø thu tieàn bình quaân Kyø thu tieàn bình quaân laø theå hieän ôû daïng khaùc cuûa soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu. Tyû soá naøy duøng ñeå ño löôøng khaû naêng sinh lôøi voán trong thanh toaùn thoâng qua caùc khoaûn phaûi thu vaø doanh thu bình quaân 1 ngaøy. Neáu kyø thu tieàn bình quaân thaáp thì voán cuûa doanh nghieäp khoâng bò öù ñoïng trong khaâu thanh toaùn. Tuy nhieân, neáu tyû soá naøy quaù thaáp laïi theå hieän doanh nghieäp keùm linh ñoäng trong chính saùch tín duïng cuûa doanh nghieäp daønh cho Tæ leä khoaûn phaûi thu So vôùi toång taøi saûn Toång soá tieàn phaûi thu Toång taøi saûn Doanh thu thuaàn Caùc khoaûn phaûi thu Caùc khoaûn phaûi thu Doanh thu bình quaân ngaøy Kyø thu tieàn bình quaân = Khoùa luaän toát nghieäp 10 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An khaùch haøng hoaëc doanh nghieäp chöa khai thaùc heát khaû naêng ñeå ñaåy maïnh vieäc tieâu thuï haøng hoùa cuûa doanh nghieäp thoâng qua vieäc vaän duïng chính saùch tín duïng daønh cho khaùch haøng. 1.2.6.2. Phaân tích khaû naêng thanh toaùn 1.2.6.2.1. Tæ leä thanh toaùn ngaén haïn = Tæ leä thanh toaùn ngaén haïn cho bieát doanh nghieâp coù bao nhieâu ñoàng taøi saûn ngaén haïn ñeå ñaûm baûo cho 1 ñoàng nôï ngaén haïn. Tæ leä thanh toaùn ngaén haïn caøng cao thì khaû naêng thanh toaùn ngaén haïn cuûa doang nghieäp caøng ñöôïc tin töôûng vaø ngöôïc laïi. Tæ leä thanh toaùn ngaén haïn thoâng thöôøng ñöôïc chaáp nhaän laø xaáp xæ 2,0. 1.2.6.2.2. Tæ leä thanh toaùn nhanh: Tæ leä thanh toaùn nhanh cho bieát doanh nghieäp coù bao nhieâu ñoàng voán baèng tieàn vaø caùc khoaûn töông ñöông tieàn ñeå thanh toaùn ngay cho 1 ñoàng nôï ngaén haïn. Tæ leä thanh toaùn nhanh caøng cao thì khaû naêng thanh toaùn nhanh cuûa doanh nghieäp caøng ñöôïc tin töôûng vaø ngöôïc laïi. Tæ leä thanh toaøn ngaén haïn thoâng thöôøng ñöôïc chaáp nhaän laø xaáp xæ 1,0. 1.2.6.2.3. Tæ leä thanh toaùn baèng tieàn : Tæ leä thanh toaùn baèng tieàn cho bieát doanh nghieäp coù bao nhieâu ñoàng voán baèng tieàn ñeå saün saøng thanh toaùn cho 1 ñoàng nôï ngaén haïn. Tæ leä thanh toaùn baèng tieàn caøng cao thì khaû naêng thanh toaùn cuûa doanh nghieäp caøng ñöôïc tin töôûng vaø ngöôïc laïi. Tæ leä khoaûn phaûi thu So vôùi khoaûn phaûi traû Tæ leä thanh toaùn nhanh Tæ leä thanh toaùn baèng tieàn Taøi saûn ngaén haïn Nôï ngaén haïn Tieàn + ñaàu tö taøi chính ngaén haïn + nôï phaûi thu Nôï ngaén haïn = Tieàn + ñaàu tö taøi chính ngaén haïn Nôï ngaén haïn = = Khoùa luaän toát nghieäp 11 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An = Thoâng thöôøng, tæ leä thanh toaùn baèng tieàn ñöôïc chaáp nhaän laø 0,5. Trong tröôøng hôïp tình hình kinh teá taøi chính laønh maïnh thì tæ leä thanh toaùn baèng tieàn maët thöôøng khoâng ñöôïc ñeà caäp trong ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn ngaén haïn. 1.2.6.2.4. Tæ soá veà nôï Phaân tích tæ soá nôï nhaèm ñaùnh giaù tình hình nôï phaûi traû so vôùi toång taøi saûn. Qua ñoù tìm hieåu nguoàn taøi trôï töø beân ngoaøi vaø nhöõng aûnh höôûng, taùc ñoäng cuûa noù ñeán hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp. 1.2.7. Phaân tích tình hình luaân chuyeån voán: 1.2.7.1 Voán coá ñònh = Chæ soá naøy caøng taêng caøng toát. = Chæ soá naøy caøng giaûm caøng toát. 1.4.7.2. Voán löu ñoäng: = Chæ soá naøy caøng taêng caøng toát. = Chæ soá naøy caøng giaûm caøng toát. = ( t1 – t0) x Trong ñoù: t1 laø soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån kyø baùo caùo. Soá voøng luaân chuyeån voán coá ñònh Soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån voán coá ñònh Soá voøng luaân chuyeån voán löu ñoäng Soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån voán löu ñoäng Soá voán löu ñoäng tieát kieäm hoaëc laõng phí Toång nôï phaûi traû Toång taøi saûn Doanh thu thuaàn Voán coá ñònh bình quaân Soá ngaøy cuûa kyø phaân tích Soá voøng luaân chuyeån voán coá ñònh = Doanh thu thuaàn Voán löu ñoäng bình quaân Soá ngaøy cuûa kyø phaân tích Soá voøng luaân chuyeån voán löu ñoäng = Doanh thu thöïc teá Soá ngaøy cuûa kyø phaân tích Doanh thu thuaàn Voán löu ñoäng bình qu â Tæ soá nôï Khoùa luaän toát nghieäp 12 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An t0 laø soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån kyø goác. t1 < t0 : Tieát kieäm t1 > t0 : Laõng phí 1.2.7.3. Toaøn boä voán = Chæ soá naøy caøng taêng caøng toát. Chæ soá naøy caøng giaûm caøng toát. 1.2.7.4. Voán chuû sôû höõu: Chæ soá naøy caøng taêng caøng toát. = Chæ soá naøy caøng giaûm caøng toát . 1.2.8. Phaân tích khaû naêng sinh lôøi Đối với doanh nghiệp mục tiêu cuối cùng là lợi nhuận. Lợi nhuận là một chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả toàn bộ quá trình đầu tư sản xuất tiêu thụ và những giải pháp kỹ thuật quản lý kinh tế tại doanh nghiệp. Vì vậy lợi nhuận là một chỉ tiêu mà bất cứ đối tượng nào muốn đặt quan hệ với doanh nghiệp cũng quan tâm. 1.2.8.1. Tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu trong kỳ = Tæ xuaát lôïi nhuaän treân doanh thu coù theå ñöôïc tính cho hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh hoaëc tính cho toaøn boä hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp. Chæ tieâu naøy cho Soá voøng luaân chuyeån voán toaøn boä voán Soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån toaøn boä voán Soá voøng luaân chuyeån voán chuû sôû höõu Soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån voán chuû sôû höõu Tæ suaát lôïi nhuaän treân doanh thu trong kyø Doanh thu thuaàn Voán coá ñònh bình quaân + Voán löu ñoäng bình quaân Doanh thu thuaàn Voán saûn xuaát kinh doanh bình quaân = Soá ngaøy cuûa kyø phaân tích Soá voøng luaân chuyeån toaøn boä voán = Doanh thu thuaàn Voán chuû sôû höõu bình quaân Soá ngaøy cuûa kyø phaân tích Soá voøng luaân chuyeån voán chuû sôû höõu Lôïi nhuaän sau thueá Doanh thu trong kyø = = Khoùa luaän toát nghieäp 13 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An bieát vôùi moät ñoàng doanh thu seõ taïo ra bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. Noù chæ ra moái quan heä giöõa doanh thu vôùi lôïi nhuaän. Nhö vaäy, tæ suaát lôïi nhuaän treân doanh thu laø chæ tieâu theå hieän vai troø vaø hieäu quaû hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp caøng toát hôn. 1.2.8.2. Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán löu ñoäng = Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán löu ñoäng cho bieát moät ñoàng voán löu ñoäng doanh nghieäp söû duïng seõ taïo ra ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu quaû söû duïng voán löu ñoäng cuûa doanh nghieäp. Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán löu ñoäng caøng cao thì trình ñoä söû duïng voán löu ñoäng cuûa doanh nghieäp caøng cao vaø ngöôïc laïi. 1.2.8.3. Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán coá ñònh: = Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán coá ñònh cho bieát moät ñoàng voán coá ñònh doanh nghieäp söû duïng seõ taïo ra ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh cuûa doanh nghieäp. Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán coá ñònh caøng cao thì trình ñoä söû duïng voán coá ñònh cuûa doanh nghieäp caøng cao vaø ngöôïc laïi. 1.2.8.4. Tæ suaát lôïi nhuaän treân toaøn boä voán: = Tæ suaát lôïi nhuaän treân toaøn boä voán cho bieát moät ñoàng voán doanh nghieäp söû duïng seõ taïo ra ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp. Tæ suaát lôïi nhuaän treân toaøn boä voán caøng cao thì trình ñoä söû duïng voán cuûa doanh nghieäp caøng cao vaø ngöôïc laïi. 1.2.8.5. Tiû suaát lôïi nhuaän treân voán chuû sôû höõu: = Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán löu ñoääng Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán coá ñònh Tæ suaát lôïi nhuaän treân toaøn boää voán Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán CSH Lôïi nhuaän sau thueá Voân löu ñoäng bình quaân trong kyø Lôïi nhuaän sau thueá Voân coá ñònh bình quaân trong kyø Lôïi nhuaän sau thueá Toaøn boä voán bình quaân trong kyø Lôïi nhuaän sau thueá Voán chuû sôû höõu bình quaân trong kyø Khoùa luaän toát nghieäp 14 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán chuû sôû höõu cho bieát moät ñoàng voán chuû sôû höõu doanh nghieäp söû duïng seõ taïo ra ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu quaû söû duïng voán chuû sôû höõu cuûa doanh nghieäp. Tæ suaát lôïi nhuaän treân toaøn boä voán caøng cao thì trình ñoä söû duïng voán chuû sôû höõu cuûa doanh nghieäp caøng cao vaø ngöôïc laïi. Khoùa luaän toát nghieäp 15 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An CHƯƠNG 2: GIÔÙI THIEÄU KHAÙI QUAÙT VEÀ COÂNG TY TNHH THÖÔNG MAÏI & XAÂY DÖÏNG HOAØNG NHAÂN - Teân ñôn vò: : COÂNG TY TNHH THÖÔNG MAÏI & XAÂY DÖÏNG HOAØNG NHAÂN - Teân gia dòch : HOANG NHAN COMMERCIAL & CONSTRUCTION LIMITED COMPANY - Teân vieát taét : HOANG NHAN Co., LTD - Truï sôû : 84B ñöôøng 21 thaùng 8, Tp. Phan Rang – Thaùp Chaøm Tænh Ninh Thuaän - Ñieän thoaïi : 068.382.6868 - Fax: (068) 382.5533 - Website : www.hoangnhan.com.vn - Email : hoangnhannt@gmail.com - Giaáy chöùng nhaän ñaêng kyù kinh doanh soá : 050215 do Sôû Keá Hoaïch vaø Ñaàu Tö Tænh Ninh Thuaän caáp ngaøy 22/11/1999 - Maõ soá thueá : 4500193131 –1 - Ngaân haøng giao dòch : Ngaân haøng No & PTNT Ninh Thuaän 2.1 Lòch söû hình thaønh vaø phaùt trieån Coâng ty Traùch Nhieäm Höõu Haïn Thöông maïi vaø Xaây döïng Hoaøng Nhaân laø moät doanh nghieäp ñöôïc thaønh laäp vaøo ngaøy 19/11/1999. Ñöôïc caáp giaáy pheùp ñaêng kyù kinh doanh soá: 050215 ngaøy 22/11/1999 vôùi soá voán ñieàu leä ban ñaàu laø : 1.492.000.000 VNÑ do OÂng Ñaëng Vaên Huøng, laø Chuû tòch HÑTV - Kieâm giaùm ñoác Coâng ty. Tuy mới thành lập nhưng tốc độ phát triển của doanh nghiệp đã có những bước tiến vượt bậc đến năm 2007 vốn điều lệ của công ty đã tăng lên: 30.474.060.000 vnđ (đăng ký bổ sung lần thứ 12, ngày 31/10/07). Những năm qua, Công ty TNHH TM&XD Hoàng Nhân đã từng bước vượt khó khăn, thách thức để đứng vững trên thương trường và tiếp tục phát triển. Tính Khoùa luaän toát nghieäp 16 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An đến nay, công ty đã có kinh nghiệm trên 10 năm, đạt được một số thành công nhất định, tạo ra việc làm ổn định cho nhiều lao động trên địa bàn tỉnh Ninh Thuận. Coâng ty Hoaøng Nhaân vôùi chöùc naêng kinh doanh hoaït ñoäng ña ngaønh ngheà. Vôùi ñoäi nguõ caùn boä kyõ thuaät vaø coâng nhaân vieân coù nhieàu kinh nghieäm, coâng nhaân kyõ thuaät laønh ngheà vaø khoâng ngöøng hoïc hoûi tieáp thu caùc thaønh töïu khoa hoïc môùi, thieát bò thi coâng ngaøy caøng ñöôïc hoaøn thieän vaø hieän ñaïi, Coâng ty ñaõ khoâng ngöøng môû roäng thò phaàn baèng phöông chaâm “Kyõ luaät laø söùc maïnh - Khaùch haøng laø taøi saûn cuûa Coâng ty” treân thò tröôøng. Coâng ty Hoaøng Nhaân höôùng tôùi nhöõng coâng trình ñaït chaát löôïng cao laøm thoaû maõn moïi yeâu caàu khaùch haøng. 2.2. Thaønh töïu vaø muïc tieâu - Hieän taïi Coâng ty ñaõ thöïc hieän hoaøn chænh giai ñoaïn I Nhaø maùy saûn xuaát beâ toâng töôi, beâ toâng nhöïa noùng vaø caùc caáu kieän beâtoâng li taâm ñuùc saün taïi Cuïm coâng nghieäp Thaønh Haûi vaø ñaõ ñi vaøo hoaït ñoäng. Töø naêm 2006 ñeán naêm 2010 vaø nhöõng naêm tieáp theo Coâng ty seõ tieáp tuïc töï hoaøn thieän mình, môû roäng ñaàu tö nhaø maùy saûn xuaát saûn phaåm theùp vuoâng sôn tónh ñieän (Giai ñoïan II), tieáp tuïc ñaøo taïo ñoäi nguõ kyõ sö, kyõ thuaät vaø coâng nhaân laønh ngheà vaø môû roäng theâm caùc chi nhaùnh treân laõnh thoå Vieät Nam. - Ngaøy moät khaúng ñònh vò theá vaø thöông hieäu cuûa Coâng ty. - Trôû thaønh coâng ty xaây döïng vöõng maïnh vaø coù thöông hieäu haøng ñaàu taïi Vieät Nam nhaèm mang laïi söï tính nhieäm cho khaùch haøng, thònh vöôïng cho coâng ty, sung tuùc cho caùc thaønh vieân trong coâng ty. 2.3. Lónh vöïc hoïat ñoäng - Xaây döïng coâng trình daân duïng, coâng nghieäp, thuûy lôïi, giao thoâng (Caàu, coáng, ñöôøng…..). - Xaây döïng coâng trình ñöôøng oáng caáp thoaùt nöôùc. - Mua baùn vaät lieäu xaây döïng: Xi maêng, saét, gaïch, ngoùi, caùt, soûi. - Khai thaùc ñaát, caùt, ñaù caùc loaïi laøm vaät lieäu xaây döïng thoâng thöôøng. - Vaän taûi haøng hoùa. - San laáp maët baèng. Khoùa luaän toát nghieäp 17 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An - Kinh doanh nhaø ôû. - Khai hoang ñoàng ruoäng vaø khai thaùc ñoàng muoái. - Saûn xuaát beâ toâng töôi, beâ toâng nhöïa noùng vaø caùc caáu kieän beâ toâng li taâm ñuùc saün vaø saûn phaåm saét vuoâng sôn tónh ñieän. 2.4. Cô caáu toå chöùc boä maùy quaûn lyù vaø chöùc naêng caùc phoøng ban: 2.4.1. HOÄI ÑOÀNG THAØNH VIEÂN: - OÂng Ñaëng Vaên Huøng – Kyõ sö xaây döïng- Chuû tòch HÑTV- kieâm Giaùm ñoác. - OÂng Ñaëng Kim Sôn – Kyõ sö thuyû lôïi – Phoù Giaùm ñoác Hoäi ñoàng thaønh vieân coù caùc quyeån vaø nghóa vuï nhö sau: Thöïc hieän ñaày ñuû caùc ñieàu khoaûn ghi trong Ñieàu leä Cty – QĐ thaønh laäp coâng ty. Quyeát ñònh phöông höôùng phaùt trieån cuûa coâng ty. Quyeát ñònh boå nhieäm, mieãn nhieäm Giaùm ñoác, Phoù Giaùm ñoác vaø caùc caùn boä quaûn lyù chuû choát, quan troïng khaùc theo ñuùng ñieàu leä coâng ty. Quyeát ñònh möùc löông, lôïi ích khaùc ñoái vôùi Giaùm ñoác, Phoù Giaùm ñoác vaø caùc caùn boä quaûn lyù chuû choát, quan troïng khaùc theo ñuùng ñieàu leä coâng ty. Quyeát ñònh cô caáu toå chöùc quaûn lyù coâng ty. 2.4.2. Ban giaùm ñoác coâng ty : 2.4.2.1. Giaùm ñoác coâng ty: do Hoäi ñoàng thaønh vieân boå nhieäm. - Toå chöùc thöïc hieän caùc quyeát ñònh cuûa hoäi ñoàng thaønh vieân. - Quyeát ñònh taát caû caùc vaán ñeà lieân quan ñeán hoaït ñoäng haøng ngaøy cuûa coâng ty. - Toå chöùc thöïc hieän keá hoaïch kinh doanh vaø keá hoaïch ñaàu tö cuaû coâng ty. - Ban haønh quy cheá quaûn lyù noäi boä coâng ty. - Boå nhieäm, mieãn nhieäm caùch chöùc caùc chöùc danh quaûn lyù trong coâng ty tröø caùc chöùc danh thuoäc thaåm quyeàn Hoäi ñoàng thaønh vieân. - Kyù keát caùc hôïp ñoàng nhaân danh coâng ty. - Kieán nghò phöông aùn boá trí cô caáu toå chöùc coâng ty. - Tuyeån duïng lao ñoäng. 2.4.2.2. Phoù giaùm ñoác coâng ty: do Chuû tòch hoäi ñoàng thaønh vieân boå nhieäm. Khoùa luaän toát nghieäp 18 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An - Phoái hôïp vôùi Giaùm ñoác coâng ty toå chöùc thöïc hieän caùc keá hoaïch hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, thi coâng xaây döïng caùc coâng trình. - Phoái hôïp vôùi Giaùm ñoác coâng ty toå chöùc quaûn lí haønh chính nhaân söï vaø taøi chính cuûa coâng ty. - Thay theá vai troø cuûa Giaùm ñoác coâng ty ñieàu haønh hoaït ñoäng cuûa coâng ty trong tröôøng hôïp Giaùm ñoác vaéng maët hoaëc coâng taùc xa. 2.4.3. Boä phaän Kyõ thuaät- Keá hoaïch: Ñaây laø boä phaän coù ñoäi nguõ kyõ thuaät chuyeân laøm nhieäm vuï giaùm saùt toå chöùc thi coâng treân caùc coâng trình vaø chuyeân laäp hoà sô coâng trình. 2.4.3.1. Tröôûng phoøng: do Ban giaùm ñoác boå nhieäm. Chòu traùch nhieäm tröôùc Ban giaùm ñoác veà caùc keá hoaïch saûn xuaát cuõng nhö tieán ñoä thöïc hieän döï aùn. 2.4.3.2. Ñoäi thi coâng: Goàm 3 ñoäi tröôûng tröïc tieáp chæ huy taïi 4 ñoäi xaây döïng taïi coâng tröôøng. 2.4.3.3. Ñoäi xe: Goàm Ñoäi tröôûng vaø ñoäi phoù tröïc tieáp chæ huy, thöïc hieän leänh ñieàu ñoäng xe maùy giöõa caùc coâng tröôøng thi coâng. 2.4.4. Phoøng taøi vuï: 2.4.4.1. Keá toaùn tröôûng: do Ban giaùm ñoác boå nhieäm. Chòu traùch nhieäm tröôùc Ban GĐ veà caùc keá hoaïch vaät tö, tình hình taøi chính cuûa coâng ty. 2.4.4.2. Boä phaän keá toaùn: laøm nhieäm vuï laäp vaø quaûn lyù caùc chöùng töø soå saùch keá toaùn cuûa nhaø maùy cuõng nhö töø caùc coâng trình cuûa coâng ty. 2.4.4.3. Boä phaän cung öùng vaät tö: laøm nhieäm vuï quaûn lyù xuaát nhaäp nguyeân vaät lieäu ñeå thi coâng coâng trình coâng ty nhaän thaàu thi coâng cuõng nhö cung caáp cho hoaït ñoäng saûn xuaát cuûa nhaø maùy thuoäc sôû höõu cuûa coâng ty. 2.4.4.4. Boä phaän haønh chính: laøm nhieäm vuï quaûn lyù maùy moùc thieát bò, vaên thö, leã taân, giao dòch. Haøng tuaàn, Keá toaùn tröôûng coù nhieäm vuï baùo baùo vôùi Ban giaùm ñoác veà tình hình taøi chính cuûa coâng ty. Khoùa luaän toát nghieäp 19 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An 2.5 Sô ñoà toå chöùc Coâng ty Nguồn: Trích từ hoà sô naêng löïc Coâng ty Hoaøng Nhaân. HOÄI ÑOÀNG THAØNH VIEÂN GIAÙM ÑOÁC PHOÙ GÑ Phuï traùch kyõ thuaät PHOÙ GÑ Phuï traùch Saûn xuaát PHOØNG KEÁ HOAÏCH PHOØNG KYÕ THUAÄT BCH ÑOÄI XE PHOØNG TAØI VUÏ NHAØ MAÙY SAÛN XUAÁT Boä phaän laäp keá hoaïch theo doõi tieán ñoä Boä phaän PR, mar- keting Boä phaän laäp hoà sô ñaáu thaàu Boä phaän thanh quyeát toaùn coâng trình Ban chæ huy coâng tröôøng Boä phaän haønh chaùnh ñoäi xe Ñoäi cô giôùi + vaän taûi Boä phaän haønh chaùnh keá toaùn Boä phaän cung öùng vaät tö Boä phaän thanh quyeát toaùn coâng nôï Ñoäi thi coâng soá 1 Ñoäi thi coâng soá 2 Ñoäi thi coâng soá 3 Ñoäi thi coâng soá 4 Toå cô khí + söûa chöõa Phaân xöôûng SX gaïch laùt töï cheøn Phaân xöôûng SX BT nhöïa noùng Phaân xöôûng SX BT töôi, ly taâm Khoùa luaän toát nghieäp 20 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An CHÖÔNG 3: PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH COÂNG TY THÖÔNG MAÏI VAØ XAÂY DÖÏNG HOAØNG NHAÂN 3.1. Ñaùnh giaù khaùi quaùt tình hình taøi chính thoâng qua BC keát quaû kinh doanh: 3.1.1. Phaân tích chung tình hình lôïi nhuaän: Ñaàu tieân, ta tieán haønh phaân tích chung tình hình lôïi nhuaän cuûa coâng ty ñaït ñöôïc naêm tröôùc so vôùi naêm sau thoâng qua 3 hoaït ñoäng: hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, hoaït ñoäng taøi chính, hoaït ñoäng baát thöôøng. Baûng 3.1. Phaân tích chung tình hình lôïi nhuaän ÑVT: 1.000 VNÑ CHÆ TIEÂU NAÊM 2007 NAÊM 2008 CHEÂNH LEÄCH Soá tieàn TL (%) Soá tieàn TL (%) Soá tieàn TL (%) Lôïi nhuaän hoaït ñoäng kinh doanh 914.070 - 193 3.768.786 274 2.854.716 312 Lôïi nhuaän hoaït ñoäng taøi chính -1.387.057 293 -2.393.054 - 174 -1.005.997 73 Toång lôïi nhuaän -472.987 100 1.375.732 100 1.848.719 391 CHÆ TIEÂU NAÊM 2008 NAÊM 2009 CHEÂNH LEÄCH Soá tieàn TL (%) Soá tieàn TL (%) Soá tieàn TL (%) Lôïi nhuaän hoaït ñoäng kinh doanh 3.768.786 274 3.024.513 163 -744.273 - 20 Lôïi nhuaän hoaït ñoäng taøi chính -2.393.054 - 174 -1.163.288 - 63 1.229.765 51 Toång lôïi nhuaän 1.375.732 100 1.861.225 100 485.492 35 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Khoùa luaän toát nghieäp 21 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Nhaän xeùt: Trong năm 2007 do coâng ty tập trung nguồn lực ñeå xaây dựng nhaø maùy sản xuất beâtoâng tươi nhằm phaùt triển hướng kinh doanh mới cho coâng ty. Beân cạnh ñoù coâng ty thi coâng chủ yếu caùc coâng trình giao thoâng thủy lợi sử dụng nguồn vốn nhaø nước do ñoù coâng ty gặp khoù khăn khi caùc khoản giải ngaân từ BQL dự aùn của Sở GTVT Tỉnh Ninh Thuận ñaõ khoâng kịp tiến ñộ thi coâng của coâng ty. Nhằm ñảm bảo tiến ñộ coâng trình vaø kế hoạch cả năm, coâng ty ñaõ tiến haønh vay caùc khoản vay ngắn hạn ñể phục vụ nhu cầu của coâng ty. Vì lí do ñoù khoaûn laõi vay phaûi thanh toaùn ñaõ tăng ñaùng kể nhöng hoaït ñoäng taøi chính cuûa coâng ty chöa tham gia nhieàu dẫn ñến việc laøm giảm khoản lợi nhuận töø ñaàu tö taøi chính laøm cho lôïi nhuaän cả năm của coâng ty giaûm xuống -473 triệu ñồng. Tuy nhieân ñến năm 2008 beân cạnh việc ñưa giai ñoạn 1 của nhaø maùy saûn xuaát beâtoâng tươi vaøo hoạt ñộng cuøng với việc caùc hợp ñồng xaây dựng ñược kyù kết với giaù trị từ 250 trieäu ñoàng ñến 1,7 tỷ ñồng ñaõ laøm cho lôïi nhuaän của coâng ty tăng ñaùng kể từ hơn 900 trieäu ñoàng leân ñến hơn 3,7 tỷ ñồng. Toång lôïi nhuaän naêm 2009 tăng 485.492 nghìn ñoàng so vôùi naêm 2008, tæ leä tăng laø 35%, chuû yeáu laø do giảm khoản laõi vay phaûi thanh toaùn của lợi nhuận họatđñộng taøi chính (giảm lỗ laøm lợi nhuận taêng laø 485.492 nghìn ñoàng, tæ leä taêng laø 35 %). Lôïi nhuaän thuaàn töø hoaït ñoäng kinh doanh giảm 744.273 nghìn ñoàng, tæ leä giảm laø 20%. Nguyeân nhaân laø doanh thu taêng 65% nhöng giaù voán haøng voán taêng ñeán gaàn 72%. Chi phí töø hoaït ñoäng taøi chính giaûm 1.229.765 nghìn ñoàng, tæ leä giaûm laø 51%. Nguyeân nhaân chuû yeáu laø naêm 2008 laïm phaùt taêng cao daãn ñeán laõi suaát thanh toaùn taêng cao nhöng naêm 2009 laõi suaát giaûm neân caùc khoaûn laõi ngaân haøng giaûm ñaùng keå trong naêm 2009. Nhìn chung, hoaït ñoäng cuûa coâng ty ñöôïc ñaåy maïnh töø lónh vöïc chính laø xaây döïng coâng trình giao thoâng thuûy lôïi cho ñeán lónh vöïc coâng ty môùi tham gia nhöng coù nhieàu tieàm naêng nhö beâ toâng töôi, gaïch maøu töï cheøn ñeå laùt væa heø, Khoùa luaän toát nghieäp 22 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An beâtoâng nhöïa noùng ñaõ laøm lôïi nhuaän taêng theo nhöng keøm theo ñoù laø caùc khoaûn phaûi chi nhö chi phí laõi vay, chi phí quaûn lyù, cuøng moät soá chi phí khaùc cuõng taêng theo. Vì vaäy, lôïi nhuaän tröôùc thueá cuûa doanh nghieäp giaûm ñaùng keå. Tuy nhieân ñaây chæ laø vaán ñeà mang tính taïm thôøi vì ngaønh ngheà maø coâng ty môû roäng hoaït ñoäng laø ngaønh ngheà vöøa hoå trôï toát taêng khaû naêng caïnh tranh cho coâng ty vöøa laø coâng ty tieân phong neân trong töông lai khoâng xa seõ giuùp coâng ty taêng lôïi nhuaän vaø chieám öu theá treân thò tröôøng xaây döïng Tænh nhaø cuõng nhö khu vöïc mieàn Nam Trung Boä. Ñeå hieåu roõ hôn veà vaán ñeà naøy thì caàn tieán haønh phan tích, xem xeùt , ñaùnh giaù tình hình lôïi nhuaän cuûa hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty trong nhöng naêm 2007, 2008, 2009 thoâng qua baûng phaân tích soá lieäu taøi chính caùc naêm nhö sau: Khoùa luaän toát nghieäp 23 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Baûng 3.2. Phaân tích lôïi nhuaän hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh ÑVT: 1.000VNÑ NAÊM 2007 NAÊM 2008 CHEÂNH LEÄCH CHEÂNH LEÄCH Soá tieàn % so vôùi DT thuaàn Soá tieàn % so vôùi DT thuaàn Soá tieàn % so vôùi DT thuaàn Soá tieàn TL % Soá tieàn TL % Doanh thu thuaàn 23.448.834 100 55.514.070 100 91.359.455 100 32.065.236 137 35.845.385 64,6 Giaù voán haøng baùn 21.947.021 96,3 49.884.294 89,9 85.530.080 93,6 27.937.273 127 35.645.786 71,5 Lôïi nhuaän goäp 1.501.812 6,4 5.629.776 10,1 5.829.374 6,4 4.127.964 275 199.599 3,5 Chi phí quaûn lyù 640.846 2,7 1.860.989 3,4 2.804.861 3,1 1.220.143 190 943.872 50,7 Lôïi nhuaän thuaàn 77.700 0,3 1.375.733 2,5 1.861.225 2,0 1.298.033 167 485.492 35,3 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Khoùa luaän toát nghieäp 24 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Baûng phaân tích cho thaáy lôïi nhuaän thuaàn töø hoaït ñoäng kinh doanh từ naêm 2007 ñeán naêm 2009: So vôùi naêm 2007 thì doanh thu thuaàn cuûa naêm 2008 ñaõ taêng 32.065.236.000ñ töông ñöông tyû leä taêng laø 137% vaø naêm 2009 so vôùi 2008 taêng 35.845.384.000ñ, tæ leä taêng 64,6%. Trong toång doanh thu cuûa coâng ty thì doanh thu cuûa hoaït ñoäng xaây döïng chieám tyû troïng cao. Theo baùo caùo keát quaû hoïat ñoäng kinh doanh cuûa maûng xaây döïng thì : +Naêm 2007, doanh thu hoaït ñoäng xaây döïng laø 21.017.178.000ñ, chieám 75% trong toång doanh thu. + Naêm 2008, doanh thu hoaït ñoäng xaây döïng laø 45.250.366 ñoàng, chieám 81,5% trong toång doanh thu. + Naêm 2009, doanh thu hoaït ñoäng xaây döïng laø 67.714.742.375 ñoàng, chieám 74,1% trong toång doanh thu. Giaù voán haøng baùn naêm 2008 giaûm so vôùi naêm 2007 trong khi naêm 2009 taêng so vôùi naêm 2008. Ñeå bieát vieäc taêng hay giaûm cuûa giaù voán haøng baùn aûnh höôùng theá naøo ñeán doanh thu thì caàn phaân tích trong moái quan heä giöõa toác ñoä taêng cuûa giaù voán haøng baùn vaø toác ñoä taêng doanh thu ñeå thaáy roõ giaù voán haøng baùn taêng laø bieåu hieän toát hay khoâng. Soá lieäu töø baûng phaân tích cho thaáy toác ñoä taêng cuûa giaù voán haøng baùn naêm 2008 so vôùi naêm 2007 (127%) nhoû hôn toác ñoä taêng cuûa doanh thu thuaàn (137%) ñöôïc ñaùnh giaù laø tình hình tích cöïc, moät xu höôùng laøm taêng lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp. Keát quaû laø lôïi nhuaän goäp taêng 4.127.964 nghìn ñoàng, tæ leä taêng laø 275%. Keát quaû naøy coù nguyeân nhaân chuû yeáu laø coâng ty ñaõ chuû ñoäng vaø ñaøm phaùn ñöôïc nguoàn cung caáp nguyeân vaät lieäu vôùi giaù öu ñaõi. Tuy nhieân ñeán naêm 2009 thì giaù caû caùc maët haøng xaây döïng taêng nhanh (cuï theå laø xi maêng, theùp) baét buoäc caùc nhaø cung caáp cuõng tieán haønh naâng giaù nguyeân vaät lieäu cung caáp cho coâng ty. Ñieàu naøy daãn ñeán vieäc giaù voán haøng baùn naêm 2009 chieám ñeán 93,6% treân toång doanh thu. Chính vieäc naøy ñaõ taùc ñoäng laøm Khoùa luaän toát nghieäp 25 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An giaûm lôïi nhuaàn thuaàn töø 2,5% cuûa naêm 2008 treân toång doanh thu xuoáng coøn 2,0% trong naêm 2009. Chi phí quaûn lyù coâng ty naêm 2008 taêng 190% so vôùi naêm 2007 chuû yeáu laø do nhaø maùy saûn xuaát beâtoâng ñi vaøo hoaït ñoäng neân nguoàn nhaân löïc do ñoù chi phí quaûn lyù cuõng taêng theo. Tuy nhieân vôùi möùc taêng 190% nhöng trong toång doanh thu thì chi phí chæ taêng 0,7 ñieåm phaàn traêm. Ñeán naêm 2009 maëc duø chi phí quaûn lyù cuõng taêng tôùi gaàn 51% nhöng trong toång doanh thu laïi giaûm 0,3 ñieåm phaàn traêm. Qua caùc soá lieäu cho thaáy hoaït ñoäng quaûn lyù phaùt trieån theo söï lôùn maïnh cuûa coâng ty nhöng boä maùy naøy ngaøy caøng hieäu quaû goùp phaàn taêng lôïi nhuaän cho coâng ty. Xem xeùt tæ leä % cuûa caùc chæ tieâu trong baûng phaân tích so vôùi doanh thu thuaàn. Ta thaáy: + Naêm 2007: Cöù 100 ñoàng doanh thu thuaàn thì giaù voán haøng baùn chieám 96,3 ñoàng, lôïi nhuaän goäp laø 6,4 ñoàng, chí phí quaûn lyù laø 2,7 ñoàng, lôïi nhuaän thuaàn tröôùc thueá laø 0,3 ñoàng. + Naêm 2008: Cöù 100 ñoàng doanh thu thuaàn thì giaù voán haøng baùn chieám 89,9 ñoàng, lôïi nhuaän goäp laø 10,1 ñoàng, chí phí quaûn lyù laø 3,4 ñoàng, lôïi nhuaän thuaàn tröôùc thueá laø 2,5 ñoàng. + Naêm 2009: Cöù 100 ñoàng doanh thu thuaàn thì giaù voán haøng baùn chieám 93,6 ñoàng taêng 3,76 ñoàng, laøm lôïi nhuaän goäp ñaït 6,4 ñoàng. Nhöõng bieán ñoäng naøy neáu xeùt treân 100 ñoàng thì nhoû, nhöng neáu xeùt treân toaøn boä toång doanh thu thì seõ trôû thaønh ñaùng keå caàn quan taâm. Toùm laïi, lôïi nhuaän hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp taêng ñeàu qua caùc naêm cuøng vôùi vieäc coâng ty chuû ñoäng nguoàn cung caáp nguyeân vaät lieäu vaø boä maùy quaûn lí maëc duø soá löôïng coù taêng leân daãn ñeán chi phí quaûn lyù taêng theo nhöng nhôø hoaït ñoäng hieäu quaû ñaõ giuùp lôïi nhuaän tröôùc thueá taêng theo. Ñaây laø daáu hieäu tích cöïc trong quaù trình phaùt trieån cuûa coâng ty vaø giuùp cho ban giaùm Khoùa luaän toát nghieäp 26 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An ñoác coù cô sôû ñeå baùo caùo tröôùc hoäi ñoàng thaønh vieân cuõng nhö hoaïch ñònh höôùng ñi cho coâng ty trong caùc naêm tieáp theo. 3.1.2. Phaân tích toác ñoä taêng tröôûng cuûa doanh thu Caên cöù vaøo taøi lieäu keá toaùn cuûa coâng ty trong quaù trình hoaït ñoäng, ta xem xeùt toác ñoä taêng tröôûng doanh thu cuûa coâng ty töø naêm 2003 ñeán naêm 2009 ñeå ruùt ra nhöõng ñaùnh giaù khaùi quaùt hôn veà söï taêng tröôûng trong quaù trình phaùt trieåân, tröôûng thaønh cuûa coâng ty. Baûng 3.3. Phaân tích toác ñoä taêng tröôûng cuûa doanh thu ÑVT: 1.000 ñoàng Naêm 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Doanh thu 12.330.187 17.881.566 30.387.201 24.173.733 27.890.404 55.950.410 91.693.680 Kyø goác coá ñònh(2003) 100% 145% 246% 196% 226% 454% 744% Kyø goác lieân hoaøn 100% 145% 170% 80% 115% 201% 164% Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Nhaän xeùt: * So vôùi kyø goác coá ñònh So vôùi naêm 2003, doanh thu naêm 2004 taêng 45%, doanh thu naêm 2005 taêng 146%, doanh thu naêm 2006 taêng 96%, doanh thu naêm 2007 taêng 126%, doanh thu naêm 2008 taêng 354%, doanh thu naêm 2009 taêng 644%.Toác ñoä taêng cuûa doanh thu tuy bieán ñoäng chöù khoâng ñeàu nhau nhöng nhìn chung taêng ñeàu qua caùc naêm trong cho thaáy chieán löôïc kinh doanh cuûa coâng ty oån ñònh vaø hôïp lyù. * So vôùi kyø goác lieân hoaøn Doanh thu naêm sau so vôùi naêm tröôùc cuõng bieán ñoäng taêng giaûm vôùi tæ leä cheânh leäch ñaùng keå. Naêm 2004 doanh thu ñaït 145% so vôùi naêm 2003, naêm 2005 doanh thu ñaït 170% so vôùi naêm 2004, nhöng 2006 doanh thu chæ ñaït 80% so vôùi naêm 2005 chöùng toû tình hình hoaït ñoäng cuûa coâng ty ñaõ gaëp khoù khaên. Tuy nhieân Khoùa luaän toát nghieäp 27 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An ñeán naêm 2007 thì doanh thu laïi ñaït 115% vaø ñaït gaàn baèng 2004 cho thaáy tình hình coâng ty ñaõ khaû quan hôn vaø naêm 2008 taêng 201% so vôùi naêm 2007. Nhöng ñeán naêm 2009, doanh thu cuûa hoaït ñoäng xaây döïng giaûm laøm cho doanh thu baùn haøng vaø cung caáp dòch vuï naêm 2009 chæ ñaït 164% so vôùi naêm 2008, giaûm 37%. Duø lyù do gì thì ñaây cuõng laø tín hieäu khoâng toát cho coâng ty. Toùm laïi, qua caùc chæ tieâu phaûn aùnh veà keát quaûn kinh doanh vöøa phaân tích, ta coù theå thaáy doanh thu vaø lôïi nhuaän cuûa coâng ty chöa toát laém maø chuû yeáu laø do nguyeân nhaân khaùch quan. Ñeå coù theå hieåu roõ hôn tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp, ta seõ ñi vaøo phaân tích caùc chæ tieâu trong baûng caân ñoái keá toaùn. 3.2. Ñaùnh giaù tình hình taøi chính thoâng qua baûng caân ñoái keá toaùn 3.2.1. Ñaùnh giaù bieán ñoäng veà taøi saûn vaø nguoàn voán Bảng 3.4 Kết cấu của tổng tài sản và tổng nguồn vốn ÑVT: 1.000VNÑ 2007 2008 2009 Cheânh leäch naêm 2008 vôùi 2007 Cheânh leäch naêm 2009 vôùi 2008 Soá tieàn TL % Soá tieàn TL % Toång taøi saûn 45.343.235 77.253.117 95.234.132 31.891.882 70 17.981.0145 23 TSNH 25.081.442 53.796.589 53.139.387 28.715.147 115 -657.202 -1 TSDH 20.261.793 23.456.527 42.094.744 3.194.734 16 18.638.217 79 Toång ng.voán 45.343.235 77.253.117 95.234.132 31.891.882 70 17.981.015 23 Nôï phaûi traû 15.556.235 46.190.636 61.837.703 30.634.401 197 15.647.068 33 NV CSH 29.787.000 31.062.480 33.396.427 1.275.480 4 2.333.947 8 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Nhaän xeùt: Trong quaù trình hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, taøi saûn vaø nguoàn voán cuûa coâng ty bieán ñoäng laø bình thöôøng. Qua baûng phaân tích, ta thaáy: Toång taøi saûn naêm 2008 so vôùi naêm 2007 taêng 70,33% töông ñöông 31.891.882 nghìn ñoàng vaø naêm 2009 so vôùi naêm 2008 taêng 17.981.014 nghìn ñoàng, Khoùa luaän toát nghieäp 28 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An tæ leä taêng 23,28% chöùng toû doanh nghieäp ñang môû roäng qui moâ kinh doanh. Trong ñoù chuû yeáu laø do mua saém ñaàu tö taøi saûn coá ñònh bao goàm xe cô giôùi, xe vaïân taûi vaø trang thieát bò maùy moùc cho việc mở rộng nhaø xöôûng cuõng nhö taêng cöôøng naêng löïc thi coâng. Coøn taøi saûn ngaén haïn taêng nhanh trong giai ñoaïn 2007- 2008 chuû yeáu laø do löôïng tieàn maët thu veà sau khi thanh lyù caùc hôïp ñoàng thi coâng trong naêm. Nhìn chung toång taøi saûn taêng vôùi keát caáu hôïp lyù laø tín hieäu toát. Töông öùng vôùi möùc taêng cuûa taøi saûn laø möùc taêng cuûa nguoàn voán. Trong naêm 2008 khoaûn taêng nhanh vaø maïnh nhaát laø khoaûn “ngöôøi mua traû tieàn tröôùc”. Ñaây laø khoaûn do chuû ñaàu tö giaûi ngaân cho caùc hôïp ñoàng thi coâng cuõng nhö cuûa nhaø maùy saûn xuaát beâtoâng cuûûa Cty. Coøn naêm 2009 nguyeân nhaân chuû yeáu laø do caùc thaønh vieân boå sung voán goùp ñeå ñaàu tö vaø xaây döïng mở rộng nhaø maùy ñeå saûn xuaát theâm beâtoâng nhöïa beân caïnh vieäc saûn xuaát beâ toâng töôi vaø gaïch maøu töï cheøn neân nguoàn voán chuû sôû höõu taêng 2.333.947 nghìn ñoàng, tæ leä taêng 7,51%. Beân caïnh ñoù caùc khoaûn vay voán ngaén haïn ñeå thöïc hieän caùc hôïp ñoàng xaây döïng cuõng laøm taêng toång nguoàn voán nhöng khoâng ñaùng keå. Nhìn chung nguoàn voán chuû sôû höõu taêng vôùi toác ñoä nhöng vaäy laø bieåu hieän tích cöïc vaø chöùng toû laø coâng ty ñang hoaït ñoäng coù hieäu quaû vaø coù chieàu höôùng phaùt trieån ngaøy caøng lôùn maïnh. 3.2.2. Ñaùnh giaù khaû naêng töï chuû veà taøi chính Khaû naêng töï chuû veà taøi chính thöôøng ñöôïc ñaùnh giaù thoâng qua chæ tieâu “tæ suaát töï taøi trôï” Tæ suaát töï taøi trôï = x 100% Naêm 2007 = x 100% = 65,69% Naêm 2008 = x100% = 40,21% Naêm 2009 = x100% = 35,07% Nguoàn voán chuû sôû höõu Toång nguoàn voán 29.787.000.535 45.343.235.480 31.062.480.424 77.253.116.700 33.396.427.647 95.234.131.506 Khoùa luaän toát nghieäp 29 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Nhaän xeùt: Tæ suaát töï taøi trôï naêm 2008 so vôùi naêm 2007 giảm 25,48% chuû yeáu laø do trong năm taøi chính do năm 2007 coâng ty chæ taäp trung trong lónh vöïc coâng trình giao thoâng do nhaø nöôùc laøm chuû ñaàu tö neân coâng ty coù theå chuû ñoäng veà nguoàn voán. Qua ñeán naêm 2008 khi coâng ty tham gia ñaáu thaàu vaø truùng thaàu caùc coâng trình xaây döïng do tö nhaân ñaàu tö theo hình thöùc BOT beân caïnh caùc coâng trình söû duïng voán nhaø nöôùc thì nguoàn voán bò daøn traûi vaø thieáu huït neân coâng ty tieán haønh vay voán nhöng do laõi suaát thôøi ñieåm naøy khaù cao. Chæ soá naøy cho thaáy phaàn lôùn voán ñaûm baûo cho hoaït ñoäng kinh doanh laø voán thuoäc sôû höõu cuûa doanh nghieäp. Doanh nghieäp neân giöõ vöõng toác đoä taêng tröôûng ñeå coù theå ñoäc laäp chuû ñoäng trong vieäc laäp vaø thöïc hieän caùc keá hoaïch hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp. Qua số liệu cho ta thấy doanh nghiệp đã nhanh nhạy trong việc tận dụng đòn bẩy tài chính để phát triển doanh nghiệp. Đây là ưu điểm doanh nghiệp cần phát huy hơn nữa. 3.2.3. Ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn Ta tính toaùn chæ tieâu “ Heä soá khaû naêng thanh toaùn hieän haønh” = Naêm 2007 = = 1,612 Naêm 2008 = = 1,165 Naêm 2009 = = 0,859 Nhaän xeùt: Heä soá khaû naêng thanh toaùn hieän haønh ôû thôøi ñieåm naêm 2007 laø 1,612 ñaõ giaûm coøn 1,165 trong naêm 2008 vaø chæ coøn 0,859 ôû naêm 2009. Vôùi vieäc giảm lieân tuïc trong hai naêm lieân tuïc vaø xuoáng döôùi möùc an toaøn cho pheùp thì coâng ty caàn Heä soá khaû naêng Thanh toaùn hieän haønh Taøi saûn ngaén haïn Nôï ngaén haïn 25.081.442.122 15.556.234.945 53.796.589.292 46.190.636.276 53.139.387.399 51.555.223.859 Khoùa luaän toát nghieäp 30 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An chuù yù ñeán vaán ñeà naøy. Vieäc heä soá naøy giaûm ôû caùc thôøi ñoïan treân coù nhieàu nguyeân nhaân bao goàm : + Naêm 2007 coâng ty choïn vieäc chuû ñoäng veà taøi chính laøm neàn taûng vaø quy moâ cuõng chöa phaùt trieån maïnh nhö nhöõng naêm tieáp theo neân ñaõ haïn cheá vay voán. + Töø cuoái naêm 2007 ñeán cuoái naêm 2008 do aûnh höôûng cuûa suy thoaùi kinh teá toaøn caàu thò tröôøng baát ñoäng saûn ñoùng baêng laøm aûnh höôûng ñeán ngaønh xaây döïng vaø laõi suaát vay voán ngaân haøng taêng cao. Coâng ty Hoaøng Nhaân laø moät trong nhöõng coâng ty haøng ñaâu veà thi coâng coâng trình giao thoâng thuûy lôïi ôû Ninh Thuaän neân coâng ty ñaõ ñöôïc UBND vaø caùc Sôû ban ngaønh lieân quan xeùt choïn tham gia goùi kích caàu cuûa chính phuû. Coâng ty ñöôïc öu tieân veà laõi suaát khi vay voán thöïc hieän caùc hôïp ñoàng xaây döïng cho BQL Sôû GTVT Tænh Ninh Thuaän. Maëc duø höôûng öu ñaõi nhöng xeùt tình hình thì laõi suaát vaãn coøn cao vaø trong töông lai coù theå giaûm neân ban quaûn trò coâng ty ñaõ khoâng choïn phöông aùn phuï thuoäc nguoàn taøi chính coâng ty vaøo nguoàn voán vay choïn phöông aùn laø neáu hôïp ñoàng naøo coù theå thu tieàn tröôùc ngöôøi mua thì coâng ty seõ thu tröôùc beân caïnh caùc khoaûn vay ngaén haïn cuõng nhö coá gaéng phaùt trieån baèng vieäc töï chuû laø chính. + Ñeán naêm 2009, khi laõi suaát hôïp lyù hôn coâng ty tieán haønh vay daøi haïn ñeå thöïc hieän vieäc môû roäng hoaït ñoäng kinh doanh. Tuy vieäc naøy daãn ñeán khaû naêng thanh toaùn hieän haønh bò giaûm suùt nhöng veà daøi haïn coâng ty thì khoâng aûnh höôûng nhieàu ñeán hoaït ñoäng coâng ty. Toùm laïi, naêm 2009 so vôùi naêm 2008, 2007 coâng ty ñaõ môû roäng quy moâ kinh doanh theå hieän qua vieäc taêng toång taøi saûn vaø toång nguoàn voán. Khaû naêng töï chuû veà taøi chính cuûa doanh nghieäp tuy khoâng khaû quan hôn theå hieän quan tæ suaát töï taøi trôï giảm vaø voán baèng tieàn khoâng öù ñoïng. Khaû naêng thanh toaùn tuy chöa toát nhöng trong nhöõng thaùnh ñaàu naêm 2010 ñaõ coù chieàu höôùng ñöôïc caûi thieän. Qua ñoù coù theå ñaùnh giaù khaùi quaùt tình hình taøi chính cuûa coâng ty laø chöa toát nhöng ñang phaùt trieån theo chieàu höôùng tích cöïc. Khoùa luaän toát nghieäp 31 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An 3.3. Phaân tích moái quan heä vaø söï bieán ñoäng cuûa caùc khoaûn muïc trong baûng caân ñoái keá toaùn Trong phaàn naøy, ta ñi vaøo phaân tích moái quan heä giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán nhaèm ñaùnh giaù khaùi quaùt tình hình phaân boå, huy ñoäng, söû duïng caùc loaïi voán vaø nguoàn voán ñaûm baûo nhieäm vuï saûn xuaát kinh doanh. Döïa treân quan ñieåm veà luaân chuyeån voán, xeùt veà maët lyù thuyeát thì nguoàn voán chuû sôû höõu cuûa doanh nghieäp phaûi ñaûm baûo ñuû trang traû caùc loaïi taøi saûn cho hoaït ñoäng chuû yeáu nhö hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø hoaït ñoäng ñaàu tö maø khoâng phaûi ñi vay hay chieám duïng. Do vaäy ta coù moái quan heä caân ñoái sau: * Caân ñoái 1: Nguoàn voán chuû sôû höõu (400)= (110)+(120)+ (140)+(151)+(152)+(210)+(220)+(230) Caân ñoái treân chæ mang tính lyù thuyeát, vì trong thöïc teá caân ñoái naøy raát khoù xaûy ra. Chæ coù theå xaûy ra 1 trong 2 tröôøng hôïp sau: - Tröôøng hôïp 1 : Neáu veá traùi lôùn hôn veá phaûi thì ta coù theå hieåu laø nguoàn voán chuû sôû höõu khoâng söû huïng heát neân ñaõ ñem cho vay hoaëc bò ñôn vò khaùc chieám duïng. Ñeå ñaùnh giaù chính xaùc ta caàn xem xeùt nguoàn voán bò chieám duïng coù hôïp lyù khoâng? Tuy nhieân duø khoaûn chieám duïng hôïp lyù thì cuõng caàn coù bieän phaùp ñieàu chænh hôïp lyù hôn. - Tröôøng hôïp 2 : Neáu veá traùi nhoû hôn veá phaûi thì ta coù theå hieåu nguoàn voán chuû sôû höõu khoâng ñuû trang traûi cho nhöõng hoaït ñoäng chuû yeáu, neân doanh nghieäp phaûi ñi vay voán hoaëc chieám duïng voán cuûa doanh nghieäp khaùc laø taát yeáu. Ñeå ñaùnh giaù chính xaùc ta caàn xem xeùt nguoàn voán chieám duïng coù hôïp lyù khoâng? Voán vay coù quaù haïn khoâng? Vieäc xaùc ñònh naøy khaù quan troïng nhaèm traùnh vieäc coâng ty rôi vaøo theá bò ñoäng veà nguoàn voán, taøi chính vaø traùnh caùc phieàn phöùc khoâng caàn thieát lieân quan ñeán phaùp lyù laøm giaûm uy tín cuûa coâng ty. Khoùa luaän toát nghieäp 32 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Töø caân ñoái 1 ta coù moái quan heä vôùi caân ñoái 2. * Caân ñoái 2: Baûng 3.5 Quan heä caân ñoái giöõa nguoàn voán vaø taøi saûn ÑVT : 1000 VNÑ Veá traùi Veá phaûi Cheânh leäch (Veá traùi so vôùi veá phaûi) 2007 29.062.480 1.371.757 + 13.400.000 + 0 + 1.271.539 + 4.452.249 + 0 + 20.261.793 + 0 + 0 43.734.019 26.085.799 17.648.220 2008 31.062.480 11.663.204 + 17.960.000 + 0 + 4.773.519 + 11.352.935 + 0 + 0 + 0 + 20.934.416 53.795.999 43.950.555 9.845.444 2009 33.396.428 3.165.878 + 18.516.119 + 0 + 6.092.720 + 14.761.227 + 0 + 0 + 0 + 39.139.840 58.005.267 57.066.945 938.322 Nguồn: Trích từ báo cáo tài chính Công ty Hoàng Nhân. Khoùa luaän toát nghieäp 33 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Nhaän xeùt: ÔÛ caùc naêm khaùc nhau, moái quan heä nguoàn voán vaø taøi saûn ñeàu ôû tröôøng hôïp veá traùi lôùn hôn veá phaûi, chuùng toû nguoàn voán chuû sôû höõu vaø voán vay chöa söû duïng heát vaøo quaù trình hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh. Tuy nhieân, vieäc nguoàn voán chöa söû duïng heát ñaõ giaûm ñaùng keå qua caùc naêm maø cuï theå laø naêm 2007 cheânh leäch 17.648.220 nghìn ñoàng nhöng naêm 2008 coøn 9.845.444 nghìn ñoàng vaø sau ñoù ñeán naêm 2009 ñaõ giaûm xuoáng chæ coøn 938.322 nghìn ñoàng. Vieäc giaûm nhö vaäy chuû yeáu laø do coâng ty ñaåy maïnh vieäc söû duïng nguoàn voán vaøo saûn xuaát. Vieäc ñaåy nhanh saûn xuaát trong naêm 2008 ñaõ daãn ñeán haøng toàn kho taêng nhanh töø hôn 4 tyû ñoàng naêm 2007 leân ñeán hôn 11 tyû ñoàng vaøo cuoái naêm 2008. Nhö vaäy, töø naêm 2007 ñeán naêm 2009, coâng ty ñeàu bò chieám duïng nhieàu hôn ñi chieám duïng maø nguyeân nhaân chính vaãn laø caùc khoaûn nôï töø caùc coâng trình thuoäc nguoàn voán nhaø nöôùc. Tuy nhieân söï cheânh leäch coù xu höôùng giaûm daàn qua caùc naêm chöùng toû coâng ty ñaõ coá gaéng hôn trong vieäc caân ñoái caùc khoaûn muïc keá toaùn. Tuy nhieân ta caàn tieáp tuïc tìm hieåu cuï theå tình hình nguoàn voán ñaûm baûo cho hoaït ñoäng kinh doanh ñeå bieát ñöôïc doanh nghieäp coù ñang gaëp thuaän lôïi hay khoù khaên veà nguoàn voán khoâng. 3.4. Phaân tích tình hình ñaûm baûo nguoàn voán cho saûn xuaát kinh doanh Nguoàn voán cuûa doanh nghieäp hình thaønh tröôùc heát töø nguoàn voán chuû sôû höõu (voán goùp vaø tích luõy laøm taêng voán), sau ñoù laø voán vay vaø nôï hôïp phaùp (Vay daøi haïn, nôï ngöôøi baùn, nôï coâng nhaân vieân…). Nguoàn voán coù theå phaân thaønh 2 loaïi: - Nguoàn voán thöôøng xuyeân: laø nguoàn ñöôïc söû duïng thöôøng xuyeân, laâu daøi vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh bao goàm: nguoàn voán chuû sôû höõu vaø nôï daøi haïn, nguoàn voán naøy duøng ñeå buø ñaép cho taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn. Khoùa luaän toát nghieäp 34 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An - Nguoàn voán taïm thôøi: laø nguoàn voán taïm thôøi ñöôïc söû duïng vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh trong thôøi gian ngaén, bao goàm caùc khoaûn nôï ngaén haïn nhö : phaûi traû ngöôøi baùn, ngöôøi mua öùng tröôùc, phaûi traû coâng nhaân vieân… Nguoàn voán taïm thôøi duøng buø ñaép cho taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn. Nhö ñaõ trình baøy ôû phaàn I : * Neáu nguoàn voán thöôøng xuyeân lôùn hôn taøi saûn daøi haïn ñieàu ñoù chöùng toû nguoàn voán thöôøng xuyeân thöøa maø nhö vaäy thì coâng ty seõ thuaän lôïi vaø chuû ñoäng hôn cho saûn xuaát kinh doanh cuõng nhö coù theå ñeà ra caùc chieán löôïc saûn xuaát kinh doanh phuø hôïp maø khoâng lo laéng vaán ñeà thieáu huït nguoàn voán ñeå thöïc hieän. Vaø ngöôïc laïi neáu nguoàn voán thöôøng xuyeân nhoû hôn seõ daãn ñeán vieäc thieáu huït nguoàn voán cho hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty cuõng nhö gaây ra nhieàu khoù khaên raéc roái trong vieäc tìm kieám nguoàn voán hôïp lyù ñeå phaùt trieån. Ta coù baûng phaân tích sau: Baûng 3.6 Soá lieäu veà nguoàn voán ÑVT : 1000 VNÑ Nguoàn voán chuû sôû höõu Taøi saûn daøi haïn 2007 29.787.001 20.261.793 2008 31.062.480 23.456.527 2009 43.678.908 42.094.744 Nguoàn: Trích töø baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Nhaän xeùt: ÔÛ caû 3 naêm, nguoàn voán chuû sôû höõu ñeàu lôùn hôn taøi saûn daøi haïn vaø taêng ñeàu qua caùc naêm. Vaø möùc ñoä thöøa ôû giaûm daàn qua caùc naêm töø hôn 9 tyû ñoàng naêm 2007 xuoáng coøn hôn 8 tyû ñoàng naêm 2008 vaø chæ cheânh leäch gaàn 2 tyû ñoàng trong naêm 2009. Ñieàu naøy chöùng toû nguoàn voán thöøa ñaõ ñöôïc söû duïng buø ñaép cho taøi saûn ngaén haïn, taïo ñieàu kieän thuaän lôïi cho hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp, nhaát laø naêm 2009. Khoùa luaän toát nghieäp 35 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An 3.5. Phaân tích keát caáu taøi saûn vaø nguoàn voán 3.5.1. Phaân tích keát caáu taøi saûn Phaân tích keát caáu taøi saûn laø ñaùnh giaù söï bieán ñoäng caùc boä phaän caáu thaønh toång soá taøi saûn cuûa doanh nghieäp. Vieäc phaân tích seõ cho thaáy trình ñoä söû duïng voán vaø vieäc phaân boå caùc loaïi voán trong quaù trình hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh coù hôïp lyù khoâng. Qua baûng bieåu beân döôùi ta ruùt ra ñöôïc moät soá nhaän xeùt nhö sau: Soá lieäu trong baûng phaân tích cho thaáy toång taøi saûn naêm 2008 taêng hôn 31 tyû ñoàng so vôùi naêm 2007 töông ñöông 70,37% vaø naêm 2009 taêng theâm gaàn 18 tyû ñoàng, tæ leä taêng laø 23,3% do coâng ty taêng quy moâ kinh doanh, môû roäng saûn xuaát laøm cho caùc chæ tieâu caáu thaønh toång taøi saûn bieán ñoäng nhö sau: * Taøi saûn ngaén haïn naêm 2008 taêng 28.715.147 nghìn ñoàng, tæ leä taêng 114,49% so vôùi naêm 2007 nhöng qua naêm 2009 ñaõ giaûm 657.201.893 ñoàng, tæ leä giaûm 1% so vôùi naêm 2008. Tæ troïng so vôùi toång taøi saûn naêm 2008 so vôùi 2007 taêng 14,29% nhöng naêm 2009 so vôùi 2008 thì laïi giaûm 13,8% do cô caáu giöõa caùc chæ tieâu coù söï thay ñoåi. Vieäc voán baèng tieàn giaûm laø do doanh nghieäp ñang ñaåy maïnh voán cho vieäc môû roäng kinh doanh. Voán baèng tieàn giaûm keøm heä soá khaû naêng thanh toaùn hieän haønh ôû thôøi ñieåm cuoái naêm giaûm so vôùi ñaàu naêm (töø 1,6 xuoáng ñeán 1,03) ñaây laø bieåu hieän khoâng toát. Tuy nhieân xeùt toång quaùt thì nguyeân nhaân chính ôû ñaây laø do tieàn maët giaûm maïnh nhöng keøm theo ñoù khoaûn phaûi thu cuûa khaùch haøng vaø haøng toàn kho taêng maïnh. Caùc khoaûn phaûi thu taêng maïnh trong 2 naêm lieân tieáp vôùi möùc taêng töông öùng 8.862.498 nghìn ñoàng vaø 8.377.299 nghìn ñoàng, tæ leä taêng laø 49,31% vaø 31%. Vieäc khoaûn phaûi thu taêng laø bieåu hieän voán bò chieám duïng. Caên cöù vaøo baûng caân ñoái keá toaùn thì nguyeân nhaân chuû yeáu laø do taêng “phaûi thu khaùch haøng” trong khi caû “traû tröôùc cho ngöôøi baùn” vaø“caùc khoaûn phaûi thu khaùc” ñeàu giaûm. Taøi saûn ngaén haïn khaùc trong naêm 2008 so vôùi naêm 2007 ñaõ taêng 2.660.517 nghìn ñoàng vôùi tæ leä taêng laø 207,05%. Ñaây laø möùc taêng khaù lôùn chöùng Khoùa luaän toát nghieäp 36 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An toû coâng ty ñaõ chöa ñöa ñöôïc caùc taøi saûn maø coâng ty coù veà ñuùng khoaûng muïc cuûa taøi saûn. Tuy nhieân qua ñeán naêm 2009 thì laïi giaûm 3.945.467 nghìn ñoàng, tæ leä giaûm 100% vôùi tæ troïng giaûm 5% so vôùi ñaàu naêm. Luùc naøy thì nguyeân nhaân laïi laø do “taøi saûn ngaén haïn khaùc” giaûm, chöùng toû coâng ty ñaõ laøm roõ caùc khoaûn muïc thuoäc taøi saûn ngaén haïn khaùc ñeå ñöa veà thöïc chaát noäi dung cuûa taøi saûn vaø laøm laønh maïnh hoaù tình hình taøi chính. Tuy nhieân chæ tieâu naøy chæ chieám tæ troïng nhoû neân bieán ñoäng cuûa noù aûnh höôûng khoâng ñaùng keå. * Haøng toàn kho taêng 6.900.686 nghìn ñoàng vaø tieáp tuïc taêng theâm 3.408.292 nghìn ñoàng, tæ leä taêng laø 154% naêm 2008 vaø taêng theâm 30% trong naêm 2009 goùp phaàn laøm taêng taøi saûn ngaén haïn, chuû yeáu laø do thaønh phaåm toàn kho taêng. Ñaây laø söï gia taêng hôïp lyù trong hoaøn caûnh coâng ty ñang môû roäng kinh doanh ña ngaønh. Tuy nhieân coâng ty neân nhanh choùng tìm nguoàn tieâu thuï hôïp lyù nhaèm traùnh tình traïng bò öù ñoïng nguoàn voán. * Taøi saûn daøi haïn taêng trong caùc naêm vöøa qua laàn löôït laø 3.194.734 nghìn ñoàng cuûa naêm 2008 so vôùi naêm 2007 vaø naêm 2009 thì möùc taêng laø 18.638.217 nghìn ñoàng, tæ troïng naêm 2008 giaûm 14,29% nhöng naêm 2009 thì taêng 13,8%. Ñeå ñaùnh giaù söï bieán ñoäng cuûa taøi saûn daøi haïn, ta tính chæ tieâu “Tæ suaát ñaàu tö” Tæ suaát ñaàu tö = x100% Naêm 2007 = x 100% = 49,1% Naêm 2008 = x 100% = 27,09% Naêm 2009 = x 100% = 41,09% Tæ suaát töï ñaàu tö cuûa doanh nghieäp naêm 2008 giaûm hôn 22% so vôùi naêm 2007 chuû yeáu laø do toång taøi saûn taêng nhanh nhöng taøi saûn coá ñònh khoâng taêng ñaùng keå. Ñeán naêm 2009 tæ suaát ñaõ taêng 14% so vôùi naêm 2008 vaø ñöôïc ñaùnh giaù B taøi saûn ( I + II) Toång taøi saûn 20.261.793 45.343.235 20.934.416 77.253.177 39.139.840 95.234.131 Khoùa luaän toát nghieäp 37 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An laø toát chöùng toû trong naêm 2009 doanh nghieäp thöïc hieän ñaàu tö theo chieàu saâu, trang bò cô sôû vaät chaát kyõ thuaät phuïc vuï cho saûn xuaát kinh doanh, coù theå ñieåm qua caùc chæ tieâu cuï theå sau: Xeùt veà “taøi saûn daøi haïn” chuùng ta coù theå thaáy trong naêm 2008 ñaõ taêng 15,77% töông ñöông 3.194.734 nghìn ñoàng nhöng veà tyû troïng trong keát caáu taøi saûn ñaõ coù söï suït giaûm veà tæ troïng töø 44,69% xuoáng coøn 30,4%. Nguyeân nhaân cuûa söï suït giaûm veà tyû troïng laø do coâng ty cuoái naêm 2008 coâng ty thu veà löôïng tieàn maët khaù lôùn cuøng vôùi keá hoaïch naêm 2009 seõ ñaàu tö söûa chöõa naâng caáp haï taàng vaø trang thieát bò khoái vaên phoøng ñieàu haønh cuûa coâng ty. Vaø trong naêm 2009 laø söï taêng caû veà soá tuyeät ñoái vaø tæ troïng cuûa “taøi saûn coá ñònh höõu hình” soá tuyeät ñoái taêng 18.631.511 nghìn ñoàng, tæ troïng taêng 142,4% vaø “taøi saûn coá ñònh voâ hình” soá tuyeät ñoái taêng 1.560.087 nghìn ñoàng, tæ troïng taêng 34,7%. Nguyeân nhaân bao goàm caû vieäc naâng caáp caûi taïo khoái vaên phoøng vaø sau khi hoaøn thaønh giai ñoaïn 1 vaø 2 coâng trình xaây döïng nhaø maùy saûn xuaát taïi Khu coâng nghieäp Thaønh Haûi ñöa vaøo söû duïng ñaõ trang bò maùy moùc thieát bò ñeå saûn xuaát laøm cho nguyeân giaù taøi saûn coá ñònh taêng 21.170.374 nghìn ñoàng, tæ leä taêng 106,3%. “ Nguyeân giaù taøi saûn coá ñònh” taêng chöùng toû coâng ty coù chuù troïng ñaàu tö veà chieàu saâu nhö mua saém môùi trang thieát bò maùy moùc hieän ñaïi vaø xaây döïng môû roäng nhaø xöôûng nhaèm taêng cöôøng naêng löïc hoaït ñoäng vaø khaû naêng caïnh tranh cuûa coâng ty, ñaây laø bieåu hieän toát. Beân caïnh ñoù “Chi phí xaây döïng cô baûn dôû dang” taêng trong naêm 2008 chuû yeáu do coâng ty ñaõ thi coâng dôû dang caùc coâng trình môùi nhaän trong naêm 2008. Qua ñeán naêm 2009 tuy coâng ty coù nhaän theâm coâng trình môùi nhöng vieäc hoaøn thaønh baøn giao moät soá coâng trình maø tieâu bieåu laø coâng trình “heä thoáng thoaùt nöôùc khu thò töù Myõ Töôøng” coù giaù trò hôïp ñoàng leân ñeán hôn 1,6 tyû ñoàng vì theá maø khoaûn chi phí naøy giaûm ñaùng keå. Tuy nhieân coâng ty cuõng caàn theo doõi tieán ñoä xaây döïng ñeå traùnh tình traïng keùo daøi thôøi gian thi coâng laøm laõng phí voán vaø nguoàn nhaân löïc. Coâng ty TNHH TM& XD Hoaøng Nhaân laø doanh nghieäp vöøa hoaït ñoäng kinh doanh thöông maïi vaø xaây döïng. Lónh vöïc hoaït ñoänh chính laø thi coâng coâng Khoùa luaän toát nghieäp 38 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An trình xaây döïng veà giao thoâng. Hoaït ñoäng saûn xuaát nguyeân vaät lieäu xaây döïng chuû yeáu laø hoã trôï cho hoaït ñoäng cuûa coâng ty vaø cung caáp cho thò tröôøng. Tuy nhieân, vieäc saûn xuaát môùi chæ ñi vaøo hoaït ñoäng neân chöa coù nhieàu khaùch haøng vì vaäy saûn phaåm môùi chæ phuïc vuï chính cho hoaït ñoäng cuûa coâng ty vaø khaùch haøng chuû yeáu laø trong ñòa baøn Tænh Ninh Thuaän. Neân keát caáu taøi saûn hôïp lyù laø : Tæ troïng “taøi saûn ngaén haïn” lôùn hôn tæ troïng “taøi saûn daøi haïn”. Naêm 2007: 55,31% > 44,69% Naêm 2008: 69,6% > 30,4% Naêm 2009: 55,8% > 44,2% Tuy nhieân, tæ troïng cuûa “taøi saûn ngaén haïn” vaø tæ troïng cuûa “taøi saûn daøi haïn” khoâng neân cheânh leäch quaù xa, vì hoaït ñoäng saûn xuaát cuõng hoã trôï ñaéc löïc cho hoaït ñoäng xaây döïng cuûa coâng ty nhö cung caáp nguyeân vaät lieäu ñaàu vaøo cho xaây döïng, ví duï: Caùt, ñaù, beâ toâng töôi, beâ toâng nhöïa noùng, gaïch maøu töï cheøn … nhaèm taêng vò theá caïnh traïnh treân thò tröôøng xaây döïng. Vì vaäy, qua caùc chæ tieâu trong keát caáu taøi saûn, maëc duø tæ troïng “taøi saûn ngaén haïn” giaûm, tæ troïng cuûa “taøi saûn daøi haïn” taêng töông öùng nhöng keát caáu taøi saûn cuoái naêm 2009 ñaõ hôïp lí hôn, khoaûng cheânh leäch veà tæ troïng ñaõ ñöôïc ruùt ngaén. Coâng ty caàn phaûi coù keá hoaïch theo doõi vôùi töøng giai ñoaïn cuï theå nhaèm nhanh choùng xaùc ñònh nhöõng baát oån cuûa thò tröôøng hay ñieàu kieän thuaän lôïi ñeå coù theå tieán haønh ñieàu chænh kòp thôøi nhaèm ñaït ñöôïc keát caáu taøi saûn caân ñoái hôn. Chaúng haïn coâng ty caàn nghieân cöùu thò tröôøng xaây döïng ñeå döï ñoaùn giaù caû vaät lieäu leân xuoáng nhö theá naøo nhu caàu ra laøm sao ñeå coù theå nhanh choùng döï tröõ hay thanh lyù caùc khoaûn döï tröõ haøng hoùa vaät lieäu nhaèm traùnh loã voán hoaëc tieán haønh môû roäng saûn xuaát kinh doanh ña daïng hoùa saûn phaåm nhaèm ñaùp öùng nhu caàu cuûa thò tröôøng hoaëc thu heïp caùc lónh vöïc kinh doanh khoâng coøn hieäu quaû. Vôùi vieäc nghieân cöùu naøy thì coâng ty khoâng nhöõng giuùp coâng ty nhanh chaân hôn caùc ñoái thuû trong vieäc chieám lónh thò tröôøng naâng cao khaû naêng caïnh tranh cuûa coâng ty maø coøn giuùp coâng ty xaùc ñònh ñöôïc caùc nguy cô vaø tìm ra caùc chieán löôïc hôïp lyù laøm giaûm thieåu taùc haïi khi nguy cô bieán thaønh hieän thöïc. Khoùa luaän toát nghieäp 39 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Baûng 3.7 Phaân tích keát caáu taøi saûn ÑVT : 1000 VNÑ CHÆ TIEÂU NAÊM 2008 NAÊM 2008 NAÊM 2009 Cheânh leäch naêm 2007 so vôùi naêm 2008 Cheânh leäch naêm 2008 so vôùi naêm 2009 Soá tieàn TL (%) Soá tieàn TL (%) Soá tieàn TL (%) Soá tieàn TL (%) Soá tieàn TL (%) A. Taøi saûn ngaén haïn 25.081.442 55,31 53.796.589 69,6 53.139.388 55,8 28.715.147 114,49 (657.202) (1) I. Tieàn 1.371.757 3,03 11.663.204 15,10 3.165.878 3,32 10.291.447 750,24 (8.497.326) (73) II. Khoaûn ñtö ngaén haïn 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14,29 III. Caùc khoaûn phaûi thu 17.972.486 39,64 26.834.984 34,7 35.212.283 37,0 8.862.498 49,31 8.377.299 31 IV. Haøng toàn kho 4.452.249 9,82 11.352.935 14,70 14.761.227 15,50 6.900.686 154,99 3.408.292 30 V. Taøi saûn ngaén haïn khaùc 1.284.950 2,83 3.945.467 5 0 0,00 2.660.517 207,05 (3.945.467) (100) VI. Chi phí sự nghieäp 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 B. Taøi saûn daøi haïn 20.261.793 44,69 23.456.527 30,4 42.094.744 44,2 3.194.734 15,77 18.638.217 79,5 I. Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính daøi haïn 0 0 0 0,0 0 0 0 0 0 0 II.Taøi saûn coá ñònh 20.261.793 44,69 20.934.417 27,1 39.139.840 41,1 672.624 93,34 18.205.423 87 1.TSCÑ höõu hình 14.665.567 32,34 13.079.347 16,9 31.710.858 33,3 (1.586.220) (10,82) 18.631.511 142,4 Khoùa luaän toát nghieäp 40 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Nguyeân giaù 19.686.781 43,42 19.924.938 25,79 41.095.311 43,2 238.157 1,21 21.170.374 106,3 Giaù trò hao moøn luyõ keá (5.021.214) (11,07) (6.845.591) (8,86) (9.384.454) (9,85) (1.824.377) 36,33 (2.538.863) 37,1 2. TSCÑ thueâ taøi chính 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Nguyeân giaù 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Giaù trò hao moøn luyõ keá 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.TSCÑ voâ hình 3.592.703 7,92 4.492.703 5,82 6.052.790 6,36 900.000 25,05 1.560.087 34,7 Nguyeân giaù 3.592.703 7,92 4.492.703 5,82 6.052.790 6,36 900.000 25,05 1.560.087 34,7 Giaù trò hao moøn luyõ keá 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.CP XDCB dôõ dang 2.003.523 4,42 3.362.367 4,35 1.376.192 1,45 1.358.844 67,82 (1.986.175) -59,1 III. Baát ñoäng saûn ñaàu tö 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 IV. Caùc khoaûn ÑTTC daøi haïn 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 V. TS daøi haïn khaùc 0 0 2.522.111 3 2.954.904 3,10 2.522.111 100 432.794 17,2 1. CP traû tröùôc daøi haïn 0 0 1.192.888 2 1.625.681 1,71 1.192.888 100 432.794 36,3 2.TS thueá thu nhaäp hoõan laïi 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3Taøi saûn daøi haïn khaùc 0 0 1.329.223 1,72 1.329.223 1,4 1.329.223 100 0 0 Toåàng taøi saûn 45.343.235 100 77.253.117 100 95.234.132 100 31.909.882 70,37 17.981.015 23,3 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Khoùa luaän toát nghieäp 41 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Baûng 3.8 Phaân tích keát caáu nguoàn voán ÑVT : 1000 VNÑ CHÆ TIEÂU NAÊM 2007 NAÊM 2008 NAÊM 2009 Cheânh leäch Cheânh leäch Soá tieàn Tyû leä% Soá tieàn Tyû leä% Soá tieàn Tyû leä% Soá tieàn Tyû leä Soá tieàn Tyû leä A. Nôï phaûi traû 15.190.636 33,5 46.190.636 59,8 61.837.704 64,9 31.000.000 204,0 15.647.068 33,9 I. Nôï ngaén haïn 15.190.636 33,5 46.190.636 59,8 51.555.224 54,1 31.000.000 204,0 5.364.588 11,6 II. Nôï daøi haïn 0 0 0 0 10.282.480 11,0 0 0 10.282.480 0 B. Voán CSH 29.787.000 66,5 31.062.480 40,2 33.396.428 35,0 1.609.428 5,4 2.000.000 6,37 I. Voán CSH 29.787.000 66,5 31.062.480 40,2 33.396.428 35,0 1.609.428 5,4 2.000.000 6,37 II. Kinh phí khaùc 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Toàng coäng NV 45.343.235 100 77.235.117 100 95.234.132 100 31.909.882 70,4 17.981.015 22,8 Nguoàn: Trích töø baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Khoùa luaän toát nghieäp 42 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An 3.5.2. Phaân tích keát caáu nguoàn voán (xem baûng 3.8 phía treân) Ngoaøi vieäc xem xeùt tình hình phaân boå voán, ta cuõng caàn phaân tích keát caáu vaø tình hình bieán ñoäng nguoàn voán cuûa coâng ty, ñeå thaáy ñöôïc tình hình huy ñoäng vaø söû duïng caùc loaïi nguoàn voán ñoái vôùi yeâu caàu saûn xuaát kinh doanh vaø thöïc traïng taøi chính cuûa doanh nghieäp. Nhaän xeùt Toång nguoàn voán taêng lieân tuïc trong 2 naêm vöøa qua. Ñaùng chuù yù laø naêm 2008 taêng 70,4% töông ñöôïng 31.909.882 nghìn ñoàng vaø trong naêm tieáp theo 17.647.068 nghìn ñoàng, tyû leä taêng 22,74%. Nhìn vaøo baûng phaân tích ta coù theå neâu caùc nguyeân nhaân:  “Nôï phaûi traû” ñaõ taêng 204% trong naêm 2008 nhöng taäp trung chuû yeáu laø do khoaûn muïc “ngöôøi mua traû tröôùc” taêng hôn 22 tyû ñoàng. Chính khoaûn taêng naøy ñaõ aûnh höôûng maïnh nhaát ñeán keát caáu nguoàn voán. Ñaây laø noå löïc cuûa coâng ty vaø uy tín cuûa coâng treân thöông tröôøng trong nhöõng naêm qua ñaõ giuùp cho coâng ty coù theå maïnh daïn yeâu caàu khaùch haøng traû tröôùc chi phí nhaèm ñaùp öùng nhu caàu voán cho vieäc thöïc hieän hôïp ñoàng. Ñeán naêm 2009 khoaûn taêng 5.364.588 nghìn ñoàng tæ leä taêng 11,61% do vay nôï ngaén haïn taêng vaø beân caïnh ñoù coâng ty ñaõ vay nôï daøi haïn nhaèm taän duïng laõi suaát öu ñaõi cuûa chính phuû töø goùi kích caàu vöøa qua, ñaây laø yeáu toá quan troïng ñoái vôùi nhaø ñaàu tö. Nhö vaäy vieäc nôï ngaén haïn taêng laø vì coâng ty caàn coù nguoàn voán ñeå thöïc hieän caùc hôïp ñoàng xaây döïng ñaõ kyù keát trong naêm.  “Nguoàn voán chuû sôû höõu” maëc duø coù taêng nheï qua caùc naêm nhöng tæ troïng so vôùi toång nguoàn voán laïi giaûm töø 66,5% cuûa naêm 2007 xuoáng coøn 40,47% trong naêm 2008 vaø chæ coøn 35,07% trong naêm 2009 ñöôïc ñaùnh giaù laø tích cöïc, vì tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp ñang bieán ñoäng theo xu höôùng toát. Beân caïnh ñoù, nhöõng soá lieäu ñaõ tính toaùn phaàn tröôùc veà “Tæ suaát töï taøi trôï” ñaõ cho thaáy khaû naêng taän duïng ñoøn baåy taøi chính khaù toát maø cuï theå laø nguoàn voán vay. Toùm laïi, qua caùc chæ tieâu ñaõ phaân tích, ta thaáy nguoàn voán cuûa coâng ty chieám tæ troïng khaù hôïp lyù. “Nôï phaûi traû” taêng maïnh trong giai ñoaïn 2007 – 2008 Khoùa luaän toát nghieäp 43 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An nhöng ñaõ ñaït ñöôïc möùc ñoä hôïp lyù trong naêm 2009 chöù khoâng cao lieân tuïc trong nhieàu naêm lieàn. Ñoàng thôøi toång nguoàn voán naêm 2009 so vôùi naêm 2008 vaø caû naêm 2007 ñeàu taêng, cho thaáy qui moâ ñang ñöôïc môû roäng töøng böôùc chöù khoâng taêng nhanh ñoät bieán. Vieäc taêng quaù nhanh nguoàn voán maø chuû yeáu laø voán vay seõ deã daãn ñeán tình traïng thöøa voán vaø coâng ty duø khoâng söû duïng vaãn phaûi traû laõi ngaân haøng cho caùc khoaûn ñaõ vay. 3.6. Phaân tích tình hình vaø khaû naêng thanh toaùn Trong quaù trình hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp luoân toàn taïi nhöõng khoaûn phaûi thu, phaûi traû. Tình hình thanh toaùn caùc khoaûn naøy phuï thuoäc vaøo phöông thöùc thanh toaùn, cheá ñoä trích noäp caùc khoaûn cho ngaân saùch Nhaø nöôùc aùp duïng taïi ñôn vò, söï thoûa thuaän giöõa doanh nghieäp vôùi caùc ñôn vò kinh teá khaùc… Tình hình thanh toaùn aûnh höôûng raát lôùn ñeán hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, neáu voán bò chieám duïng quaù nhieàu seõ khoâng ñuû voán ñeå trang traûi cho saûn xuaát kinh doanh laøm cho keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh giaûm. Tuy vaäy neáu coâng ty khoâng ñaùp öùng khaû naêng thanh toaùn cuûa coâng ty vôùi ñoái taùc thì coâng ty seõ bò maát uy tín vôùi caùc ñoái taùc, laøm xaáu ñi hình aûnh thöông hieäu coâng ty vaø tröôøng hôïp xaáu hôn xaûy ra laø coâng ty seõ dính ñeán caùc vaán ñeà veà phaùp lí lieân quan ñeán vieäc thanh toaùn cho ñoái taùc. Maëc khaùc, tình hình thanh toaùn coøn theå hieän vieäc chaáp haønh kyû luaät taøi chính, tín duïng, sự tôn trọng dành cho đối tác. Ngoài ra việc thanh toán đúng hạn còn theå hieän ngheä thuaät kinh doanh cuûa coâng ty vaø naâng cao uy tín thương hiệu trên thị trường. Vì theá caàn phaûi phaân tích tình hình thanh toaùn ñeå thaáy roõ theâm hoaït ñoäng taøi chính cuûa doanh nghieäp. Qua ñoù, coâng ty seõ kòp thôøi ñeà ra caùc chieán löôïc ñieàu chænh vieäc thanh toaùn sao cho vöøa ñaûm baûo uy tín coâng ty vöøa chuû ñoäng trong hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty. Vieäc phaân tích bao goàm phaân tích tình hình thanh toaùn vaø khaû naêng thanh toaùn trong caùc naêm vöøa qua cuûa coâng ty. Khoùa luaän toát nghieäp 44 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An 3.6.1. Phaân tích tình hình thanh toaùn 3.6.1.1. Phaân tích caùc khoaûn phaûi thu Bảng 3.9 Số liệu về các khoản thu ÑVT: 1000VNÑ Khoaûn phaûi thu Naêm 2007 Naêm 2008 Naêm 2009 Cheânh leäch naêm 2009 so vôùi 2008 Cheânh leäch naêm 2009 so vôùi 2008 Soá tieàn Tyû leä % Soá tieàn Tyû leä % Phaûi thu cuûa khaùch haøng 13.039.486 26.569.941 35.052.347 13.530.455 103,8 8.482.406 31,9 Traû tröôùc cho ngöôøi baùn 0 144.240 118.267 144.240 100 (25.974) (18,0) Phaûi thu noäi boä ngaén haïn 3.200.000 0 0 (3.200.000) (100) 0 0 Phaûi thu khaùc 2.733.000 120.802 41.669 (2.612.198) (95.6) (79.133) (65,5) Toång coäng 17.972.486 26.834.984 35.212.283 8.862.498 49.3 8.377.299 31,2 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Soá lieäu töø baûng phaân tích cho thaáy toång khoaûn phaûi thu taêng lieân tuïc trong 3 naêm vöøa qua töø 17.972.486 nghìn ñoàng naêm 2007 leân 26.834.984 nghìn ñoàng naêm 2008 vaø leân ñeán 35.212.283 nghìn ñoàng, vôùi tæ leä taêng töông öùng laø 49,3% vaø 31,22%, nguyeân nhaân laø do: - “Phaûi thu töø khaùch haøng” trong naêm 2008 ñaõ taêng 13.530.455 nghìn ñoàng töø 13.039.486 nghìn ñoàng leân ñeán 26.569.941 nghìn ñoàng vôùi tyû leä taêng tröôûng laø 103,8%. Vaø ñeán cuoái naêm 2009 thì möùc taêng chæ laø 8.482.406 nghìn ñoàng, tæ leä taêng 31,92% chöùng toû doanh nghieäp duø ñaõ coá gaéng trong vieäc thu hoài coâng nôï nhöng vaãn bò chieám duïng. - “Traû tröôùc cho ngöôøi baùn” taêng 100% chæ trong 1 naêm töø 0 ñoàng naêm 2007 leân 144.240 nghìn ñoàng trong naêm 2008 nhöng soá naøy ñaõ giaûm 25.974 Khoùa luaän toát nghieäp 45 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An nghìn ñoàng trong naêm 2009 vôùi tæ leä giaûm 18,01% laø phuø hôïp vôùi tình hình cuûa coâng ty. Trong naêm 2008 laø naêm khoù khaên chung cuûa thò tröôøng neân vieäc coâng ty phaûi thanh toaùn tröôùc cho ngöôøi baùn cuøng vôùi uy tín thöông hieäu giuùp cho coâng ty ñöôïc öu tieân cung caáp haøng hoùa vaät lieäu xaây döïng. Tuy nhieân ñeán naêm 2009 thò tröôøng ñaõ phaàn naøo phuïc hoài ñaø taêng tröôûng neân hoaït ñoäng kinh doanh thöông thaûo caùc khoaûn traû tröôùc cho khaùc haøng cuõng coù chieàu höôùng giaûm. Nhìn chung, caùc khoaûn phaûi thu treân ñeàu coù giaûm hoaëc giaûm vôùi tæ leä nhieàu hoaëc ít, trong ñoù chæ coù khoaûn “Phaûi thu khaùc” laø giaûm vôùi tæ leä nhieàu nhaát vaø lieân tuïc trong 2 naêm lieàn. Vieäc khoûan “phaûi thu khaùc” giaûm chöùng toû coâng ty ñaõ xöû lyù caùc khoaûn ñöa veà ñuùng khoaûn muïc cuûa caùc khoaûn thu giuùp cho tình hình taøi chính minh baïch vaø deã kieåm soaùt hôn. Ñeå coù theå nhaän xeùt ñuùng ñaén veà tình hình thanh toaùn caùc khoaûn phaûi thu, ta xem xeùt chæ tieâu “Tæ leä khoaûn phaûi thu so vôùi toång taøi saûn” = x 100% Naêm 2007 = x 100% = 39,63% Naêm 2008 = x 100% = 34,74% Naêm 2009 = x 100% = 36,97% Tæ leä naøy cho bieát, vaøo thôøi ñieåm naêm 2008, giaù trò taøi saûn bò chieám duïng ñaõ giaûm 4,89 ñieåm phaàn traêm so vôùi naêm 2007 nhöng ñeán naêm 2009 thì chæ soá naøy taêng leân 36,97% trong toång soá taøi saûn, coøn 63,03% tham gia vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. So vôùi 2008, tæ leä tuy taêng 2,23% nhöng vaãn thaáp hôn möùc taêng trong giai ñoaïn 2007- 2008 chöùng toû giaù trò taøi saûn bò chieám duïng coù chieàu höôùng taêng nhöng vaãn coøn thaáp so toác ñoä cuõng nhö qui moâ kinh Tæ leä khoaûn phaûi thu So vôùi toång taøi saûn Toång soá tieàn phaûi thu Toång taøi saûn 17.972.486 45.343.235 36.834.984 77.253.116 35.212.283 95.234.132 Khoùa luaän toát nghieäp 46 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An doanh ñang ngaøy caøng môû roäng coâng ty laø tín hieäu ñaùng möøng vaø coâng ty coá gaéng ñieàu chænh phuø hôïp vôùi söï phaùt trieån cuûa coâng ty. 3.6.1.2. Soá voøng vay caùc khoaûn phaûi thu Voøng quay caùc khoaûn phaûi thu = Naêm 2007 = = 1,52 Naêm 2008 = = 2,07 Naêm 2009 = = 2,59 Qua soá lieäu phaân tích treân, ta thaáy so naêm 2007, doanh thu thuaàn vaø caû caùc khoaûn phaûi thu ñeàu taêng lieân tuïc trong 3 naêm qua daãn ñeán soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu trong naêm 2008 taêng 0,55 ñieåm phaàn traêm vaø tieáp theo ñoù naêm 2009 laïi taêng theâm vôùi möùc taêng 0,52 ñieåm phaàn traêm. 3.6.1.3. Kyø thu tieàn bình quaân Kyø thu tieàn bình quaân = Doanh thu bình quaân ngaøy: Naêm 2007 = = 75.741 (nghìn ñoàng) Naêm 2008 = = 154.206 (nghìn ñoàng) Naêm 2009 = = 253.776 (nghìn ñoàng) Kyø thu tieàn bình quaân : Naêm 2007 = = 237( ngaøy) Naêm 2008 = = 174( ngaøy) Doanh thu thuaàn Caùc khoaûn phaûi thu 27.266.792 17.972.486 55.514.070 26.834.984 91.359.455 35.212.283 Caùc khoaûn phaûi thu Doanh thu bình quaân ngaøy 27.266.792 360 55.514.070 360 91.359.455 360 17.972.486 75.741 26.834.984 154.206 Khoùa luaän toát nghieäp 47 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Naêm 2009 = = 139( ngaøy) Qua soá lieäu phaân tích treân, ta thaáy so naêm 2007 vôùi naêm 2008 cuõng nhö naêm 2008 vôùi 2009, doanh thu bình quaân trong naêm 2008 vaø 2009 cuûa coâng ty taêng vaø beân caïnh ñoù caùc khoaûn phaûi thu cuõng taêng. Ñieàu naøy laøm cho kyø thu tieàn bình quaân naêm 2008 giaûm 63 ngaøy so vôùi naêm 2007 vaø naêm 2009 giaûm 34 ngaøy so vôùi naêm 2008. Soá lieäu naøy cuõng cho ta thaáy raèng, khaû naêng chuyeån hoùa khoaûn phaûi thu thaønh tieàn cuûa coâng ty ngaøy caøng hieäu quaû hôn ñoàng nghóa vôùi vieäc voán cuûa coâng ty trong naêm 2009 ñaõ ñöôïc caùc doanh nghieäp khaùc chieám duïng ít hôn so vôùi naêm 2008. 3.6.2. Phaân tích khaû naêng thanh toaùn = Naêm 2007 = = 1.61 Naêm 2008 = = 1,16 Naêm 2009 = = 1,03 Tæ leä thanh toaùn ngaén haïn giaûm lieân tuïc trong 3 naêm chöùng toû keát caáu taøi saûn coøn moät soá ñieåm chưa được caûi thieän đáng kể trong ñoù toác ñoä taêng tröôûng cuûa “taøi saûn ngaén haïn” ñaõ taêng chaäm hôn toác ñoä taêng cuûa “nôï ngaén haïn”. Tuy nhieân, nhö ñaõ noùi ôû phaàn I, heä soá naøy caøng gaàn baèng 2 caøng ñöôïc ñaùnh giaù toát hôn. Tæ leä thanh toaùn nhanh = Naêm 2007 = = 1,24 Tæ leä thanh toaùn Ngaén haïn 35.212.283 253.776 Taøi saûn ngaén haïn Nôï ngaén haïn 25.081.442 15.556.235 53.796.589 46.190.636 53.139.387 51.555.224 Tieàn + ñaàu tö taøi chính + nôï phaûi thu Nôï ngaén haïn 1.371.757 + 17.972.486 15.556.234 Khoùa luaän toát nghieäp 48 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Naêm 2008 = = 0,83 Naêm 2009 = = 0,74 Tæ leä thanh toaùn nhanh laø chæ tieâu ñaùnh giaù khaét khe hôn veà khaû naêng thanh toaùn. Noù phaûn aùnh khả năng thanh khoản của doanh nghiệp.. Tæ leä thanh toaùn nhanh cuûa doanh nghieäp vaøo thôøi ñieåm cuoái naêm 2009 thaáp hôn naêm 2008 cuõng nhö naêm 2007 nhöng vaãn gần bằng 1 laø bieåu hieän tích cöïc. Tæ leä thanh toaùn baèng tieàn = Naêm 2007 = = 0,09 Naêm 2008 = = 0,25 Naêm 2009 = = 0,06 Chæ tieâu heä soá thanh toaùn baèng tieàn ñaùnh giaù heát söùc khaét khe khaû naêng thanh toaùn cuûa coâng ty. Tuy nhieân, heä soá naøy khoâng ñöôïc söû duïng phoå bieán laém vì voán baèng tieàn caàn ñöôïc giaûi phoùng ñeå ñöa vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, taêng voøng quay voán hoaëc traû nôï ñeå giaûm laõi vay, khoâng neân ñeå öù ñoïng nhieàu. Ñoàng thôøi caùc khoaûn nôï phaûi traû cuûa coâng ty noùi chung vaø nôï ngaén haïn noùi rieâng ñeàu laø nhöõng khoaûn chieám duïng hôïp lyù (khoâng coù nôï quaù haïn) neân heä soá naøy taêng hay giảm thì khoâng aûnh höôûng nhieàu ñeán coâng ty. Tæ soá nôï = Naêm 2007 = = 0,34 hay 34% Naêm 2008 = = 0,6 hay 60% 11.663.204 + 26.834.984 46.190.636 3.165.878 + 35.212.283 51.555.224 Tieàn + ñaàu tö taøi chính ngaén haïn Nôï ngaén haïn 1.371.757 15.556.234 11.663.204 46.190.636 3.165.878 51.555.224 Toång nôï phaûi traû Toång taøi saûn 15.556.234 45.343.235 46.190.636 77.253.116 Khoùa luaän toát nghieäp 49 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Naêm 2009 = = 0,65 hay 65% Tæ soá naøy cho bieát vaøo naêm 2007 tæ leä nôï phaûi traû laø 31% ñaõ taêng leân 60% trong naêm 2008 vaø taêng leân 65% vaøo naêm 2009. Qua ñoù cho ta thaáy maëc duø naêm 2008, 2009 nguoàn taøi trôï töø beân ngoaøi taêng nhöng toång taøi saûn cuûa doanh nghieäp cuõng taêng neân chi soá nôï do ñoù cuõng taêng theo. Coù raát nhieàu chæ tieâu phaûn aùnh tình hình taøi chính cuûa moät doanh nghieäp nhö ñaõ phaân tích. Vì vaäy, chuùng ta seõ tieáp tuïc phaân tích theâm vaøi chæ tieâu veà chaát löôïng toång hôïp ôû phaàn sau ñeå hieåu roõ hôn veà trình ñoä quaûn lyù saûn xuaát kinh doanh vaø quaûn lyù taøi chính cuûa Coâng ty TNHH TM&XD Hoaøng Nhaân. 3.7. Phaân tích tình hình luaân chuyeån voán vaø taøi saûn 3.7.1. Voán coá ñònh Coâng ty TNHH TM& XD Hoaøng Nhaân giai ñoïan tröôùc hoaït ñoäng xaây döïng laø chuû yeáu neân voán coá ñònh chæ chieám tæ troïng nhoû. Hieän nay doanh nghieäp ñaõ môû roäng sang lónh vöïc saûn xuaát kinh doanh caùc saûn phaåm phuïc vuï ngaønh xaây döïng neân keát caáu voán cuõng thay ñoåi. Ta coù theå ñaùnh giaù tình hình luaân chuyeån voán coá ñònh qua caùc chæ tieâu: Caên cöù vaøo soá lieäu thöïc teá, ta laäp baûng phaân tích caùc chæ tieâu phaûn aùnh toác ñoä luaân chuyeån voán coá ñònh nhö sau: Baûng 3.10 Phaân tích toác ñoä luaân chuyeån voán coá ñònh ÑVT: 1000 VNÑ Chæ tieâu 2007 2008 2009 Toång doanh thu thuaàn 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Voán coá ñònh ñaàu naêm 20.210.867 20.261.793 23.456.527 Voán coá ñònh cuoái naêm 20.261.793 23.456.527 42.094.744 Voán coá ñònh bình quaân 20.236.330 21.859.160 32.775.635 Soá voøng luaân chuyeån voán coá ñònh (voøng) 1,35 2,54 2,79 Soá ngaøy cuûa 1voøng luaân chuyeån VCÑ ( ngaøy) 267 142 130 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. 61.837.704 95.234.132 Khoùa luaän toát nghieäp 50 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Naêm 2008 so vôùi naêm 2007, soá voøng luaân chuyeån voán voán coá ñònh taêng 1,19 voøng hay voán coá ñònh quay nhanh hôn 1,19 voøng, ñoàng thôøi soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån giaûm 125 ngaøy. Töông töï trong naêm 2009 so vôùi 2008 soá voøng tieáp tuïc taêng tuy khoâng nhanh nhö naêm tröôùc nhöng cuõng laøm voøng quay voán coá ñònh taêng theâm 0,25 voøng leân 2,79 voøng. Chính vieäc taêng naøy ñaõ laøm cho soá ngaøy trong 1 voøng luaân chuyeån voán giaûm töø 267 ngaøy cuûa naêm 2007 xuoáng coøn 130 ngaøy trong naêm 2009. Vieäc taêng voøng quay vaø giaûm soá ngaøy cuûa moãi voøng coù theå ñaùnh giaù chung laø tình hình khaù toát, chöùng toû voán coá ñònh ñöa vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh naêm 2009 luaân chuyeån nhanh hôn naêm 2007. 3.7.2. Voán löu ñoäng Caên cöù vaøo soá lieäu töø Baûng caân ñoái keá toaùn naêm 2007, 2008 vaø 2009, ta laäp baûng phaân tích caùc chæ tieâu phaûn aùnh toác ñoä luaân chuyeån voán löu ñoäng nhö sau: Baûng 3.11 Phaân tích toác ñoä luaân chuyeån voán lưu động ÑVT: 1000VNÑ Chæ tieâu Naêm 2007 2008 2009 Toång doanh thu thuaàn 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Voán löu ñoäng ñaàu naêm 25.626.175 25.081.442 53.796.589 Voán löu ñoäng cuoái naêm 25.081.442 53.796.589 53.139.387 Voán löu ñoäng bình quaân 25.353.809 39.439.016 53.467.988 Soá voøng luaân chuyeån voán löu ñoäng (voøng) 1,08 1,41 1,71 Soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån VLÑ ( ngaøy) 333 256 211 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Töø baûng soá lieäu ta coù theå thaáy soá voøng luaân chuyeån voán löu ñoäng cuõng taêng lieân tuïc trong caùc naêm qua töø 1,08 voøng naêm 2007 leân 1,41 voøng trong naêm 2008 vaø leân tôùi 1,71 voøng trong naêm 2009. Vieäc taêng nhö vaäy ñaõ taùc ñoäng laøm giaûm soá ngaøy trong moãi voøng luaân chuyeån voán löu ñoäng. Beân caïnh ñoù vieäc naøy cuõng giuùp coâng ty tieát kieäm ñöôïc soá voán treân moãi voøng nhö sau: = (333 - 256) x = 5.832.064 (nghìn ñoàng) Soá voán löu ñoäng tieát kieäm naêm 2008 27.266.792 360 Khoùa luaän toát nghieäp 51 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An = (256 – 211) x = 6.939.258 (nghìn ñoàng) Soá voøng luaân chuyeån voán löu ñoäng taêng cuøng vôùi ñoä daøi cuûa moät voøng luaân chuyeån giaûm ñaõ tieát kieäm ñöôïc moät löôïng voán löu ñoäng: 5.832.064 nghìn ñoàng naêm 2008 leân 6.939.258 nghìn ñoàng, laø tình hình khaù toát doanh nghieäp caàn coá gaéng duy trì vaø phaùt huy. 3.7.3. Toaøn boä voán Toång hôïp tình hình luaân chuyeån voán coá ñònh vaø voán löu ñoäng ta bieát ñöôïc tình hình luaân chuyeån toaøn boä voán. Phaân tích toác ñoä luaân chuyeån cuûa toaøn boä voán cho ta caùi nhìn toång quaùt hôn veà tình hình toång voán ñöa vaøo hoaït ñoäng trong kyø luaân chuyeån nhö theá naøo. Caên cöù vaøo soá lieäu töø Baûng caân ñoái keá toaùn naêm 2007, 2008 vaø 2009, ta laäp baûng phaân tích caùc chæ tieâu phaûn aùnh toác ñoä luaân chuyeån toaøn boä voán nhö sau: Baûng 3.12 Phaân tích toác ñoä luaân chuyeån toaøn boä voán ÑVT: 1000VNÑ Chæ tieâu Naêm 2007 2008 2009 Toång doanh thu thuaàn 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Toång voán saûn xuaát kinh doanh ñaàu naêm 45.836.861 45.343.235 77.253.117 Toång voán saûn xuaát kinh doanh cuoái naêm 45.343.235 77.253.117 95.234.132 Toång voán saûn xuaát kinh doanh bình quaân 45.590.048 61.298.176 86.243.624 Soá voøng luaân chuyeån toaøn boä voán (voøng) 0,6 0,91 1,1 Soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån toaøn boä voán 600 398 340 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Naêm 2007 toác ñoä quay laø 0,6 voøng vaø qua naêm 2008 laø 0.91 voøng. Naêm 2008, soá voøng quay cuûa toaøn boä voán taêng töø 0,6 leân 0,91 voøng, töùc laø quay nhanh hôn hôn 0,31 voøng so vôùi naêm 2007, vaø tieáp tuïc theâm 0,19 voøng ñöa soá voøng quay leân 1,1 voøng trong naêm 2009. Qua ñaây, coâng ty cho thaáy tình hình luaân chuyeån voán naêm 2009 khaû quan hôn so vôùi naêm 2008 vaø naêm 2007. Ñaây cuõng laø keát quaû toång hôïp tình hình luaân chuyeån voán coá ñònh vaø voán löu ñoäng, ñöôïc ñaùnh Soá voán löu ñoäng tieát kieäm naêm 2009 55.514.070 360 Khoùa luaän toát nghieäp 52 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An giaù chung laø khaù toát. Coù nhieàu lyù do laøm chæ soâ naøy taêng leân nhöng chuû yeáu laø do doanh thu thuaàn ñaõ taêng nhanh qua caùc naêm chöùng toû coâng ty ñang kinh doanh phaùt trieån hôn trong thôøi gian qua. 3.7.4. Voán chuû sôû höõu - Trong toaøn boä voán ñöa vaøo söû duïng thì voán chuû sôû höõu ñoùng vai troø raát quan troïng, noù quyeát ñònh khaû naêng töï chuû veà taøi chính cuûa coâng ty vaø cuõng cho caùc nhaø ñaàu tö thaáy ñöôïc söùc maïnh noäi taïi cuûa coâng ty. Vì vaäy, beân caïnh vieäc phaân tích tình hình luaân chuyeån toaøn boä voán thì ta cuõng caàn phaân tích tình hình luaân chuyeån voán chuû sôû höõu ñeå thaáy ñöôïc hieäu quaû söû duïng nguoàn voán naøy. Vieäc coâng ty söû duïng ñoàng voán hieäu quaû giuùp cho caùc coå ñoâng hay caùc nhaø ñaàu tö quan taâm ñeán coâng ty ñang coù keá hoaïch ñaàu tö vaøo coâng ty seõ thaáy an taâm hôn khi ñoàng voán hoï goùp vaøo ñöôïc söû duïng hieäu quaû vaø sinh lôøi cho nhaø ñaàu tö. Phaân tích tình hình luaân chuyeån voán chuû sôû höõu laø xem xeùt trong kyø hoaït ñoäng voán chuû sôû höõu quay ñöôïc bao nhieâu voøng, hay 1 ñoàng voán chuû sôû höõu ñöa vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh mang laïi bao nhieâu ñoàng doanh thu thuaàn. Tình hình luaân chuyeån voán chuû sôû höõu thöôøng ñöôïc ñaùnh giaù qua caùc chæ tieâu nhö soá voøng luaân chuyeån voán chuû sôû höõu vaø soá ngaøy trong moät voøng luaân chuyeån voán chuû sôû höõu laø bao nhieâu ngaøy. Caên cöù vaøo soá lieäu töø Baûng caân ñoái keá toaùn naêm 2007, 2008 vaø naêm 2009, ta laäp baûng phaân tích caùc chæ tieâu phaûn aùnh toác ñoä luaân chuyeån voán chuû sôû höõu nhö sau: Baûng 3.13 Phaân tích toác ñoä luaân chuyeån voán chuû sôû höõu ÑVT: 1000VNÑ Chæ tieâu 2007 2008 2009 Toång doanh thu thuaàn 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Voán chuû sôû höõu ñaàu naêm 30.888.825 29.787.001 31.062.480 Voán chuû sôû höõu cuoái naêm 29.787.001 31.062.480 33.396.428 Voán chuû sôû höõu bình quaân 30.337.913 30.424.741 32.229.454 Soá voøng luaân chuyeån toaøn chuû sôû höõu 0,9 1,8 2,83 Soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån CSH 400 197 127 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Khoùa luaän toát nghieäp 53 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Naêm 2008 soá voøng luaân chuyeån voán chuû sôû höõu laø 1,8 voøng taêng 0,9 voøng so vôùi naêm 2007, öùng vôùi soá ngaøy cuûa moät voøng luaân chuyeån voán chuû sôû höõu giaûm 203 ngaøy coøn 197 ngaøy trong naêm 2008. Vaø soá voøng tieáp tuïc taêng theâm 1,03 voøng leân 2,83 voøng trong naêm 2009 laøm giaûm theâm 70 ngaøy trong soá ngaøy cuûa moät voøng luaân chuyeån voán chuû sôû höõu. Töông öùng vôùi soá ngaøy cuûa 1 voøng luaân chuyeån voán chuû sôû höõu giaûm nhö ñaõ neâu treân, cho ta bieát raèng naêm 2009 1 ñoàng voán chuû sôû höõu taïo ra 2,83 ñoàng doanh thu thuaàn. Coøn trong naêm 2008 vaø 2007, 1 ñoàng voán chuû sôû höõu taïo ra töông öùng 1,8 ñoàng vaø 0,9 ñoàng doanh thu thuaàn, ñaây laø bieåu hieän raát toát, chöùng toû voán chuû sôû höõu naêm 2009 ñöa vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh luaân chuyeån nhanh hôn vaø hieäu quaû hôn so caùc naêm tröôùc. 3.8. Phaân tích khaû naêng sinh lôøi Baûng 3.14 Phaân tích caùc tæ suaát sinh lôøi ÑVT: 1000VNÑ Chæ tieâu 2007 2008 2009 Lôïi nhuaän sau thueá (472.987) 1.295.736 1.716.541 Voán chuû sôû höõu bình quaân 30.337.913 30.424.740 32.229.454 Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán CSH bình quaân (0.016) 0,0426 0,0533 Voán löu ñoäng bình quaân 25.353.809 39.439.016 53.467.989 Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán löu ñoäng bình quaân (0.019) 0,0329 0,0321 Voán coá ñònh bình quaân 20.236.330 21.859.160 32.775.636 Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán coá ñònh bình quaân (0.023) 0,0593 0,0524 Toång voán saûn xuaát kinh doanh bình quaân 45.590.048 61.298.176 86.243.624 Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán SXKD bình quaân (0.010) 0,0211 0,0199 Doanh thu thuaàn 27.266.792 55.514.070 91.359.455 Tæ suaát lôïi nhuaän treân doanh thu thuaàn (0.017) 0,0233 0,0188 Nguồn: Trích từ baùo caùo taøi chính Coâng ty Hoaøng Nhaân. Lôïi nhuaän laø muïc tieâu sau cuøng cuûa hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø cuõng laø heä quaû cuûa caùc quyeát ñònh quaûn trò. Caùc tæ soá veà lôïi nhuaän treân voán phaûn aùnh khaû naêng sinh lôøi cuûa voán. Caùc tæ soá naøy ñöôïc caùc nhaø ñaàu tö, nhaø quaûn lyù, Khoùa luaän toát nghieäp 54 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An toå chöùc tín duïng… raát quan taâm ñeå ra quyeát ñònh taøi trôï, quyeát ñònh quaûn lyù, quyeát ñònh cho vay… vaø caùc chæ soá naøy cuõng chính laø cô sôû ñeå ñaùnh giaù hieäu quaû hoaït ñoäng cuûa coâng ty. Vieäc phaân tích seõ tieán haønh nhö sau: 3.8.1. Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán chuû sôû höõu Tæ leä sinh lôøi cuûa voán chuû sôû höõu cho bieát 100 ñoàng voán chuû sôû höõu boû vaøo hoïat ñoäng saûn xuaát kinh doanh thì taïo ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. Naêm 2007, 100 ñoàng coâng ty boû ra kinh doanh loã 1,6 ñoàng. Naêm 2008, 100 ñoàng coâng ty boû ra thì thu ñöôïc 4,26 ñoàng lôïi nhuaän, nhöng ñeán naêm 2009 thì taêng leân thaønh 5,33 ñoàng. Ñaây laø minh chöùng cho coá gaéng söû duïng ñoàng voán hieäu quaû hôn. 3.8.2. Tæ suaát lôïi nhuaän treân voán löu ñoäng Tæ leä sinh lôøi cuûa voán löu ñoäng cho bieát 100 ñoàng voán löu ñoäng boû vaøo hoïat ñoäng saûn xuaát kinh doanh thì taïo ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. Naêm 2007, 100 ñoàng coâng ty boû ra kinh doanh loã 1,9 ñoàng. Naêm 2008, 100 ñoàng coâng ty boû ra thì thu ñöôïc 3,29 ñoàng lôïi nhuaän, nhöng ñeán naêm 2006 thì giaûm xuoáng chæ coøn 3,21 ñoàng. 3.8.3. Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán coá ñònh Tæ leä sinh lôøi cuûa voán coá ñònh cho bieát 100 ñoàng voán coá ñònh boû vaøo hoïat ñoäng saûn xuaát kinh doanh thì taïo ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. Naêm 2007, 100 ñoàng coâng ty boû ra kinh doanh loã 1,0 ñoàng. Naêm 2008, 100 ñoàng coâng ty boû ra thì thu ñöôïc 5,93 ñoàng lôïi nhuaän, nhöng ñeán naêm 2009 thì giaûm xuoáng chæ coøn 5,24 ñoàng. 3.8.4. Tyû suaát lôïi nhuaän treân toaøn boä voán Tæ leä sinh lôøi cuûa toång voán saûn xuaát kinh doanh cho bieát 100 ñoàng toång voán saûn xuaát kinh doanh boû vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh thì taïo ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. Naêm 2007, 100 ñoàng coâng ty boû ra kinh doanh loã 1,7 ñoàng. Naêm 2008, 100 ñoàng coâng ty boû ra thì thu ñöôïc 2,11 ñoàng lôïi nhuaän, nhöng ñeán naêm 2009 thì giaûm xuoáng chæ coøn 1,99 ñoàng. Khoùa luaän toát nghieäp 55 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An 3.8.5. Tæ xuaát lôïi nhuaän treân doanh thu: Tæ suaát lôïi nhuaän treân doanh thu cho bieát 100 ñoàng doanh thu seõ taïo ra ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. Naêm 2005, 100 ñoàng coâng ty boû ra thì thu ñöôïc 2,33 ñoàng lôïi nhuaän, nhöng ñeán naêm 2006 thì giaûm xuoáng chæ coøn 1,88 ñoàng. Nguyeân nhaân laøm cho caùc chæ soá veà khaû naêng sinh lôøi taêng: - Nguyeân nhaân ñaàu tieân laø do coâng ty ñaõ kinh doanh khoâng coù lôïi nhuaän trong naêm 2007 neân coâng ty ñaõ nhanh choùng ñieàu chænh kòp thôøi chieán löôïc kinh doanh cuûa coâng ty. Tuy nhieân ñöùng tröôùc tieàm naêng cuûa thò tröôøng gaïch maøu töï cheøn, beâtoâng nhöïa noùng, caáu kieän beâtoâng ñuùc saün ñang bò boû ngoû cuøng vôùi mong muoán ña daïng hoùa ngaønh ngheà kinh doanh Hoäi ñoàng thaønh vieân ñaõ quyeát ñònh goùp theâm voán ñeå taän duïng cô hoäi môû roäng phaùt trieån lónh vöïc kinh doanh môùi naøy. Nguoàn voán ñöôïc söû duïng ñeå môû roäng saûn xuaát, xaây döïng vaø mua saém trang thieát bò maùy moùc nhaø saûn xuaát beâtoâng nhöïa noùng, beâtoâng töôi vaø caùc caáu kieän ñuùc saün neân taøi saûn coá ñònh, voán saûn xuaát kinh doanh hay taøi saûn löu ñoäng … ñeàu taêng. Trong khi ñoù toác ñoä taêng tröôûng cuûa doanh thu cuõng taêng theo laøm cho caùc chæ soá naøy taêng. - Nguyeân nhaân tieáp theo laø trong nhöõng naêm qua baèng coá gaéng vaø söï ñoàng loøng cuûa toaøn theå coâng ty mong muoán xaây döïng thöông hieäu coâng ty trôû thaønh thöông hieäu noåi tieáng vaø daãn ñaàu trong lónh vöïc xaây döïng coâng trình giao thoâng thuûy lôïi cuûa Tænh Ninh Thuaän cuõng nhö caû nöôùc. Ñeán nay söï phaán ñaáu ñaõ böôùc ñaàu ñem ñeán cho coâng ty nhöõng thaønh quaû nhaát ñònh nhö xaây döïng ñöôïc taäp theå vöõng maïnh vôùi ñoäi nguõ nhaân vieân coù trình ñoä cao vaø coâng ty cuõng ñaõ nhaän ñöôïc caùc baèng khen do cô quan Thueá Tænh, UBND Tænh Ninh Thuaän caáp vì nhöõng ñoùng goùp cuûa coâng ty trong quaù trình phaùt trieån hoäi nhaäp cuûa Tænh nhaø. Nhöõng thaønh quaû naøy coøn ñöôïc minh chöùng baèng söï vöõng vaøng vöôït qua nhöõng khoù khaên cuûa cuoäc khuûng hoaûng kinh teá toaøn caàu vöøa qua. Maëc duø möùc ñoä lôïi nhuaän khoâng cao trong ñoù cuõng coù naêm lôïi nhuaän aâm nhöng coâng ty cuõng ñaõ nhanh choùng ñieàu chænh ñeå phaùt trieån toát hôn trong caùc naêm sau naøy. Khoùa luaän toát nghieäp 56 Phaân tích baùo caùo taøi chính GVHD : TS. Haï Thò Thieàu Dao SVTH: Nguyeãn Tröôøng An Qua nhöõng nguyeân nhaân treân ta coù theå thaáy raèng vieäc caùc chæ soá veà khaû naêng sinh lôøi coù moät soá taêng vaø moät soá giaûm. Tuy nhieân caùc chæ soá giaûm chæ laø hieän töôïng taïm thôøi cuûa coâng ty. Trong thôøi gian tôùi, khi coâng ty ñi vaøo hoaït ñoäng maïnh hôn vaø thò tröôøng xaây döïng aám daàn leân thì caùc hoaït ñoäng seõ soâi ñoäng hôn daãn ñeán doanh thu seõ taêng leân laø ñieàu coù theå thaáy tröôùc ñöôïc vì lónh vöïc maø coâng ty ñang ñaàu tö laø lónh vöïc coù nhieàu tieàm naêng vaø khi nhaø maùy cuûa coâng ty ñi vaøo hoaït ñoäng hoaøn chænh thì ñaây laø nhaø maùy hieän ñaïi ñaàu tieân cuûa tænh Ninh Thuaän. Vieäc coâng ty maïnh daïn ñaàu tö nhaø maùy sau ñoù tieáp tuïc môû roäng quy moâ laãn ña daïng hoùa saûn phaåm ngaønh ngheà hoaït ñoäng xuaát phaùt töø taàm nhìn chieán löôïc cuûa ban laõnh ñaïo coâng ty Hoaøng Nhaân vaø söï khích leä, chính saùch öu ñaõi thu huùt ñaàu tö cuûa UBND, Sôû KH-ÑT cuõng nhö cuûa cô quan thueá, caùc sôû ban ngaønh lieân quan ôû Tænh Ninh Thuaän. 3.9. Nhaän xeùt chung veà tình hình taøi chính cuûa coâng ty Noäi dung ôû phaàn treân ñaõ phaân tích ñaùnh giaù caùc chæ tieâu phaûn aùnh tình hình hoaït ñoäng taøi chính cuûa coâng ty Hoaøng Nhaân. Tuy nhieân, do thôøi gian thöïc haønh ngaén nguûi, kieán thöùc cuõng coù haïn neân coù theå nhöõng noäi dung ñaõ nghieân cöùu chöa phaûn aùnh ñaày ñuû toaøn boä hoaït ñoäng taøi chính cuûa coâng ty. Ñoàng thôøi neáu chæ caên cöù vaøo nhöõng chæ tieâu phaân tích töø caùc baùo caùo taøi chính ñeå ñöa ra nhöõng nhaän x