Chuyên đề Niêm yết chứng khoán và huy động vốn qua thị trường chứng khoán

Chuyên đề: niêm yết Chứng khoán và huy động vốn qua TTCK Phần I: Niêm yết chứng khoán Là việc cho phép một loại CK được phép giao dịch tại SGDCK Phân biệt SGDCK và TTGDCK Phân biệt SGDCK và thị trường OTC Các tiêu chuẩn niêm yết CK Niêm yết khác gỡ đăng ký giao dịch? Điều kiện niêm yết cổ phiếu tại TTDGCK TPHCM Là cụng ty cổ phần cú VĐL 10 tỷ đồng trở lờn Tài chớnh lành mạnh, khụng cú nợ quỏ hạn > 1n LN sau thuế 2 năm liờn tục> 0, khụng cú lỗ lũy kế Cổ đụng chủ chốt phải cam kết nắm giữ ớt nhất 50% cổ phiếu trong vũng 3 năm kể từ ngày niờm yết Tối thiểu 20% vốn cổ phần do ớt nhất 50 cổ đụng ngoài TC phỏt hành nắm giữ. (vốn 100 tỷ thỡ tỷ lệ là 15%) CTCP cú vốn đầu tư nước ngoài thỡ chỉ niờm yết phần cổ phiếu đó phỏt hành ra cụng chỳng Tiêu chuẩn đăng ký giao dịch tại TTDGCK Hà Nội Vốn điều lệ từ 5 tỷ đồng Tỡnh hỡnh tài chính minh bạch và có lãi 1 năm liền trước năm đăng ký giao dịch Có ít nhất 50 cổ đông (không kể trong và ngoài) Lợi thế và bất lợi của Niêm yết CK  Lợi thế:  Tăng tính hấp dẫn cho CK, tăng giá trị Cty  Phổ biến và quảng cáo  Giá CK được xác định công bằng  Dễ huy động vốn  Quản lý cổ đông tốt hơn  Hưởng một số ưu đãi  Bất lợi:  Chi phí niêm yết  Công khai thông tin  Tăng sức ép cho ban lãnh đạo  Việc mua bán CP của cổ đông lớn bị hạn chế Phần II: Huy động vốn qua TTCK Các loại phát hành Phát hành CK ra công chúng Qui trỡnh bảo lãnh phát hành CK Các loại phát hành CK Phát hành IPO/PO Phát hành sơ cấp/ Phát hành thứ cấp Phát hành kết hợp/ Phát hành từng phần/ Phát hành quyền mua CP Phát hành ra công chúng/Phát hành riêng lẻ Các văn bản pháp quy có liên quan Luật chứng khoán Nghị định 52 về phát hành TPDN Thông tư 60/TT-BTC ngày 17/6/04 về phát hành cổ phiếu ra công chúng (bs: Thông tư 90/TT-BTC 21/10/05) Thông tư 75/TT-BTC ngày 12/7/04 về phát hành trái phiếu ra công chúng ... Phát hành trực tiếp  Người phát hành trực tiếp chào bán chứng khoán ra công chúng theo giá chào bán đã được xác định Nhà phát hành Nhà đầu tư Chứng khoán Tiền Phát hành thông qua nhà bảo lãnhTại sao phải phát hành qua nhà BLPH?  Chuyên nghiệp  Giảm rủi ro  Pháp luật Nhà phát hành Nhà Bảo lãnh Nhà đầu tư Chứng khoán Tiền Tiền Công ty đại chúng là cụng ty cổ phần thuộc 1 trong 3 loại sau : a) đó thực hiện chào bỏn cổ phiếu ra cụng chỳng b) Cú cổ phiếu được niờm yết tại SGDCK hoặc TTGDCK c) Cú cổ phiếu được ớt nhất 100 nhà đầu tư sở hữu, khụng kể nhà đầu tư chuyờn nghiệp và cú vốn điều lệ đó gúp từ 10 tỷ VND trở lờn.  C.ty cổ phần theo quy định tại điểm c phải nộp hồ sơ cụng ty đại chỳng quy định tại khoản 1 Điều 26 của Luật CK cho UBCKNN trong thời hạn 90 ngày, kể từ ngày trở thành cụng ty đại chỳng (Điều 25 Luật CK) điều kiện để phát hành CK ra công chúng Quy mô vốn Tính chất đại chúng Tính liên tục Tính hiệu quả đội ngũ quản lý Tính khả thi của dự án Phát hành ra công chúng điều kiện để phát hành CP ra công chúng a ) Vốn điều lệ đó gúp tại thời điểm đăng ký chào bỏn ≥ 10 tỷ VND tớnh theo giỏ trị ghi trờn sổ kế toỏn b) Hoạt động KD của năm liền trước năm đăng ký chào bỏn phải cú lói + khụng cú lỗ luỹ kế tớnh đến năm đăng ký chào bỏn; c) Cú phương ỏn phỏt hành và phương ỏn sử dụng vốn thu được từ đợt chào bỏn được ĐHCĐ thụng qua điều kiện để phát hành TP ra công chúng a) Vốn điều lệ đó gúp tại thời điểm đăng ký chào bỏn ≥ 10 tỷ VND tớnh theo g.trị trờn sổ kế toỏn b) Hoạt động KD của năm liền trước năm đăng ký chào bỏn phải cú lói + khụng cú lỗ luỹ kế tớnh đến năm đăng ký chào bỏn + khụng cú cỏc khoản nợ phải trả quỏ hạn trờn một năm c) Cú phương ỏn phỏt hành, phương ỏn sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bỏn được HĐQT hoặc HĐTV hoặc CSH c.ty thụng qua d) Cú cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phỏt hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phỏt hành, thanh toỏn, bảo đảm quyền và lợi ớch hợp phỏp của nhà đầu tư và cỏc điều kiện khỏc điều kiện phát hành chứng chỉ quỹ ra công chúnga) Tổng giỏ trị chứng chỉ quỹ đăng ký chào bỏn tối thiểu 50 tỷ VNDb) Cú phương ỏn phỏt hành và phương ỏn đầu tư số vốn thu được từ đợt chào bỏn chứng chỉ quỹ phự hợp với quy định của Luật CK Qui trỡnh phát hành CK ra công chúng Họp đHCđ xin ý kiến Thành lập ban chuẩn bị IPO Chọn TC BLPH & ký Hđ sơ bộ Phân phối CK, thanh toán & thực thi các cam kết TC BLPH nộp hồ sơ lên UBCKNN Ký Hđ chính thức Công bố thông tin Bán CP ra ngoài Báo cáo KQ lên UBCKNN 1 2 3 4 5 6 8 7 Các phương thức bảo lãnh phát hành Cam kết chắc chắn Cố gắng tối đa Tất cả hoặc không Tối thiểu tối đa Dự phòng Tiêu chuẩn lựa chọn nhà bảo lãnh phát hành Kinh nghiệm nghề nghiệp Danh tiếng Khả năng phân phối Khả năng trợ giúp sau đợt phát hành Khả năng phân tích và đưa thông tin Qui trỡnh phát hành CK ra công chúng Phân tích đánh giá khả năng phát hành CK Hồ sơ phát hành Chọn TC BLPH & định giá CK Phân phối CK Bỡnh ổn và điều hoà thị trường Giải thể tổ hợp Khoá sổ & kết thúc đợt BLPH 1 2 3 4 5 6 Bản cáo bạch  Bản cỏo bạch là tài liệu hoặc dữ liệu điện tử cụng khai những thụng tin chớnh xỏc, trung thực, khỏch quan liờn quan đến việc chào bỏn hoặc niờm yết chứng khoỏn của TCPH ! UBCKNN CẤP PHẫP PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CHỈ Cể NGHĨA LÀ VIỆC PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN ĐÃ THỰC HIỆN THEO CÁC QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT LIấN QUAN MÀ KHễNG HÀM í ĐẢM BẢO GIÁ TRỊ CỦA CHỨNG KHOÁN, MỌI TUYấN BỐ TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP Các thông tin chính trong bản cáo bạch Cụng ty phỏt hành: Giới thiệu chung về cụng ty, hoạt động KD, cỏc cổ đụng lớn, ban giỏm đốc, thụng tin tài chớnh, vốn cổ phần, thống kờ phỏt hành hoặc chào bỏn, số nợ Triển vọng của cụng ty CK sẽ được bỏn: số lượng, giỏ bỏn, số tiền thu được từ đợt phỏt hành và mục đớch sử dụng số tiền này. Tổ chức liờn quan đến đợt phỏt hành, người hỗ trợ phỏt hành Rủi ro: thay đổi trong chớnh sỏch của Chớnh phủ, rủi ro về ngoại hối, lói suất, giỏ nguyờn liệu thụ; sự phụ thuộc vào những cỏn bộ chủ chốt; khỏch hàng, nhà cung cấp hoặc cỏc dự ỏn trong nội bộ cụng ty; Sự hợp nhất giưó cỏc đối thủ cạnh tranh hoặc cỏc cụng ty mới; tranh chấp cụ thể đó bắt đầu phỏt sinh hoặc bị mang ra toà. Phụ lục Xin cảm ơn!