Chuyên đề Khái niệm, mục đích, phương pháp và tài liệu phân tích tài chính

PHAÀN I : CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN I.Khaùi nieäm, muïc ñích, phöông phaùp & taøi lieäu phaân tích taøi chính 1.Khaùi nieäm : Phaân tích taøi chính laø tieán trình xöû lyù, toång hôïp caùc thoâng tin ñöôïc theå hieän treân baùo caùo taøi chính vaø caùc baùo caùo thuyeát minh boå sung thaønh caùc thoâng tin höõu ích cho coâng taùc quaûn lyù taøi chính doanh nghieäp, thaønh caùc döõ lieäu laøm cô sôû cho nhaø quaûn lyù, nhaø ñaàu tö, ngöôøi cho vay, hieåu roõ tình hình taøi chính hieän taïi vaø döï ñoaùn tieàm naêng trong töông lai ñeå ñöa ra nhöõng quyeát ñònh taøi chính, quyeát ñònh taøi trôï vaø ñaàu tö thích hôïp, ñaùnh giaù doanh nghieäp moät caùch chính xaùc. 2.Muïc ñích : Thoâng qua phaân tích taøi chính, phaùt hieän nhöõng maët tích cöïc hoaëc tieâu cöïc cuûa hoaït ñoäng taøi chính, nguyeân nhaân cô baûn ñaõ aûnh höôûng tôùi caùc maët ñoù vaø ñeà xuaát bieän phaùp caàn thieát, kòp thôøi ñeå caûi tieán hoaït ñoäng taøi chính taïo laäp vaø söû duïng nguoàn taøi chính linh hoaït, phuïc vuï ñaéc löïc cho coâng taùc ñieàu chænh caùc hoaït ñoäng phuø hôïp vôùi dieãn bieán thöïc teá kinh doanh. Quùa trình phaân tích hoaït ñoäng taøi chính ôû doanh nghieäp phaûi höôùng ñeán caùc muïc tieâu cuï theå sau : + Hoaït ñoäng taøi chính phaûi giaûi quyeát toát caùc moái quan heä kinh teá, theå hieän qua vieäc ñaûm baûo moái quan heä thanh toaùn vôùi caùc ñôn vò coù lieân quan trong hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vôùi doanh nghieäp nhö : Caùc toå chöùc tín duïng, ngaân haøng, caùc ñôn vò kinh teá vaø caùc toå chöùc kinh teá, caùn boä coâng nhaân vieân trong doanh nghieäp. Moái quan heä naøy seõ ñöôïc cuï theå hoaù thaønh caùc chæ tieâu ñaùnh giaù veà maët löôïng, chaát vaø thôøi gian. + Hoaït ñoäng taøi chính phaûi ñaûm baûo nguyeân taéc hieäu quaû. Nguyeân taéc naøy ñoøi hoûi toái thieåu hoaù vieäc söû duïng caùc nguoàn voán saûn xuaát kinh doanh nhöng quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp vaãn tieán haønh bình thöôøng vaø mang laïi hieäu quaû cao. + Hoaït ñoäng taøi chính phaûi ñöôïc thöïc hieän treân cô sôû toân troïng phaùp luaät, chaáp haønh vaø tuaân thuû caùc cheá ñoä veà taøi chính, tín duïng, nghóa vuï ñoùng goùp ñoái vôùi nhaø nöôùc v.v… ñöa ra caùc döï baùo taøi chính. 3.Phöông phaùp phaân tích : Chuû yeáu söû duïng phöông phaùp so saùnh. So saùnh naêm naøy vôùi naêm khaùc veà caùc khoaûn muïc treân baùo caùo taøi chính, keát caáu caùc khoaûn muïc vaø caùc tyû suaát taøi chính ñeå thaáy roõ xu höôùng bieán ñoåi veà taøi chính. Töø ñoù, thaáy ñöôïc tình hình taøi chính ñöôïc caûi thieän hoaëc xaáu ñi nhö theá naøo nhaèm ñöa ra caùc bieän phaùp kòp thôøi. Khi tieán haønh so saùnh caàn phaûi giaûi quyeát vaán ñeà veà ñieàu kieän so saùnh vaø tieâu chuaån so saùnh. ØÑieàu kieän so saùnh : Caùc chæ tieâu kinh teá phaûi ñöôïc hình thaønh trong cuøng moät khoaûng thôøi gian nhö nhau. Chæ tieâu kinh teá phaûi ñöôïc thoáng nhaát veà noäi dung vaø phöông phaùp tính toaùn. Caùc chæ tieâu kinh teá phaûi cuøng ñôn vò ño löôøng. Ngoaøi ra khi so saùnh caùc chæ tieâu töông öùng phaûi quy ñoåi veà cuøng moät quy moâ hoaït ñoäng vôùi caùc ñieàu kieän kinh doanh töông öùng nhö nhau. ØTieâu chuaån so saùnh : Tieâu chuaån so saùnh laø caùc chæ tieâu ñöôïc choïn laøm caên cöù so saùnh (hay goïi laø kyø goác). Tuyø theo yeâu caàu phaân tích maø choïn kyø goác cho thích hôïp. Khi nghieân cöùu xu höôùng söï thay ñoåi, kyø goác ñöôïc choïn laø soá lieäu cuûa kyø tröôùc. Thoâng qua söï so saùnh giöõa kyø naøy vôùi kyø tröôùc seõ thaáy ñöôïc tình hình taøi chính ñöôïc caûi thieän, hoaëc xaáu ñi nhö theá naøo ñeå coù bieän phaùp khaéc phuïc trong kyø tôùi. Khi nghieân cöùu bieán ñoäng so vôùi tieâu chuaån ñaët ra, kyø goác ñöôïc choïn laøm soá lieäu keá hoaïch döï toaùn. Thoâng qua söï so saùnh naøy thaáy ñöôïc möùc ñoä phaán ñaáùu cuûa doanh nghieäp nhö theá naøo. Khi nghieân cöùu möùc ñoä tieân tieán hay laïc haäu, kyø goác ñöôïc choïn laø möùc ñoä trung bình cuûa ngaønh. Thoâng qua söï so saùnh naøy ñaùnh giaù tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp so vôùi caùc ñôn vò trong ngaønh. Khi nghieân cöùu moät söï kieän naøo ñoù trong toång theå, chæ tieâu kinh teá naøo ñoù goïi laø phaân tích theo chieàu doïc. Thoâng qua söï so saùnh naøy thaáy ñöôïc tyû troïng cuûa nhöõng söï kieän kinh teá trong caùc chæ tieâu toång theå. Khi nghieân cöùu möùc ñoä bieán thieân cuûa moät chæ tieâu naøo ñoù qua caùc kyø khaùc nhau goïi laø phaân tích theo chieàu ngang. Thoâng qua söï so saùnh naøy thaáy ñöôïc söï bieán ñoåi caû veà soá tuyeät ñoái vaø soá töông ñoái cuûa moät chæ tieâu naøo ñoù qua kyø lieân tieáp. 4. Taøi lieäu phaân tích. Taøi lieäu ñöôïc söû duïng trong phaân tích laø caùc baùo caùo taøi chính vaø caùc keá hoaïch taøi chính cuûa doanh nghieäp. Trong ñoù coù hai baùo caùo ñöôïc söõ duïng nhieàu nhaát laø : Baûng can ñoái keá toaùn vaø baûng keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh. Baûng caân ñoái keá toaùn Baûng caân ñoái keá toaùn laø moät baùo caùo taøi chính toång hôïp phaûn aûnh tình hình taøi saûn vaø nguoàn voán cuûa doanh nghieäp taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh. Baûng keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh Baûng keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh laø moät baùo caùo taøi chính toång hôïp phaûn aùnh keát quaû hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh trong kyø cuûa doing nghieäp. II.Noäi dung phaân tích tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp 1.Phaân tích tình hình taøi chính qua baûng CÑKT Baûng CÑKT laø moät baùo caùo taøi chính phaûn aùnh toång quaùt tình hình taøi saûn cuûa doanh nghieäp taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh döôùi hình thaùi tieàn teä theo giaù trò taøi saûn vaø nguoàn hình thaønh taøi saûn. Baûng CÑKT laø taøi lieäu quan troïng ñeå nghieân cöùu, ñaùnh giaù moät caùch toång quaùt tình hình vaø keát quaû kinh doanh, trình ñoä söû duïng voán vaø trieån voïng kinh teá, taøi chính cuûa doanh nghieäp. Keát caáu cuûa baûng goàm 2 phaàn : Phaàn phaûn aùnh giaù trò taøi saûn goïi laø “taøi saûn” Phaàn phaûn aùnh nguoàn hình thaønh taøi saûn goïi laø “nguoàn voán” hay voán chuû sôû höõu vaø coâng nôï. 1.1 Phaân tích bieán ñoäng cô caáu taøi saûn. Phaûn aùnh giaù trò toaøn boä taøi saûn vaøo thôøi ñieåm laäp baùo caùo thuoäc quyeàn quaûn lyù vaø söû duïng cuûa doanh nghieäp. Noù ñöôïc chia thaønh 2 loaïi : +TSLÑ vaø ñaàu tö ngaén haïn : laø nhöõng taøi saûn thuoäc quyeàn sôû höõu cuûa doanh nghieäp maø thôøi gian söû duïng, thu hoài luaân chuyeån trong 1 naêm hay 1 chu kyø kinh doanh, bao goàm : - Voán baèng tieàn : laø toaøn boä soá tieàn hieän coù cuûa doanh nghieäp taïi moät thôøi ñieåm naøo ñoù ñang xeùt ñeán. Chæ tieâu naøy bao goàm : tieàn maët, tieàn göûi ngaân haøng, tieàn ñang chuyeån. Ñaây laø loaïi chæ tieâu quan troïng chæ roõ soá tieàn hieän coù cuûa doanh nghieäp ñeå thanh toaùn nhanh, ñeå traû caùc khoaûn chi phí thöôøng xuyeân cuûa DN. Neáu qua so saùnh coù soá cheânh leäch taêng coù theå döï ñoaùn trong kyø coù theå ñaõ taêng thu ñöôïc caùc khoaûn nôï, taêng thu tieàn baùn haøng. Nhöng neáu soá cheânh leäch taêng naøy chuû yeáu laø cheânh leäch taêng tieàn ñang chuyeån thì chöa haún ñaõ phaûn aùnh ñöôïc khaû naêng chi traû ngay caùc khoaûn nôï caàn thanh toaùn. Neáu gaëp tröôøng hôïp naøy caàn kieåm tra chaët cheõ khoaûn tieàn phaùt sinh töø khi naøo, hieän coù ôû ñaâu … ñeå kòp thôøi thu veà, traùnh bò chieám duïng voán. Neáu cheânh leäch giaûm döôùi möùc cho pheùp thì tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp coù khoù khaên, aûnh höôûng ñeán tình hình saûn xuaát kinh doanh. - Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính ngaén haïn :phaûn aùnh chuû yeáu caùc khoaûn ñaàu tö chöùng khoaùn ngaén haïn vaø ñaàu tö ngaén haïn khaùc (döôùi 1 naêm). Neáu qua so saùnh coù soá cheânh leäch taêng chöùng toû trong kyø coù söï ñaàu tö ngaén haïn môùi vaø ngöôïc laïi. - Caùc khoaûn phaûi thu : phaûn aùnh toaøn boä coâng nôï phaûi thu hay laø voán cuûa doanh nghieäp bò chieám duïng. Neáu cheânh leäch taêng, chöùng toû soá nôï cuõ chöa thu ñöôïc laïi phaùt sinh soá nôï môùi, vaø neáu thaáy taêng daàn theo thôøi gian, voán cuûa doanh nghieäp seõ bò chieám duïng ngaøy caøng nhieàu vaø ñeán moät thôøi ñieåm naøo ñoù seõ trôû thaønh soá nôï khoù ñoøi, gaây haäu quaû nghieâm troïng cho doanh nghieäp. Tröôøng hôïp naøy caàn tìm hieåu chi tieát coâng nôï phaûi thu ñeå xaùc ñònh cuï theå ai nôï, nôï töø khi naøo, nôï veà khoaûn gì vaø vì sao hoï khoâng thanh toaùn … Töø ñoù, coù bieän phaùp cuï theå giaûi quyeát caùc khoaûn nôï, thu hoài voán cho doanh nghieäp. - Haøng toàn kho:laø toaøn boä nguyeân vaät lieäu, haøng hoaù, thaønh phaåm, … coøn trong kho döï tröõ hoaëc do chöa tieâu thuï. Trong tröôøng hôïp khi so saùnh thaáy cheânh leäch haøng toàn kho giaûm, chuùng ta chöa theå keát luaän hieän töôïng naøy laø hôïp lyù hay khoâng hôïp lyù vì chöa bieát soá giaûm ñoù thuoäc chi tieát naøo cuûa haøng toàn kho. Neáu toång haøng toàn kho giaûm nhöng so saùnh theo chi tieát cho thaáy soá giaûm naøy thuoäc nguyeân vaät lieäu, nhieân lieäu maø trong khi ñoù thaønh phaåm, baùn thaønh phaåm ngoaøi laïi taêng, toång soá giaûm lôùn hôn toång soá taêng. Do ñoù, neáu toång hôïp laïi thì chæ tieâu haøng toàn kho giaûm. Hieän töôïng naøy chöùng toû do doanh nghieäp khoâng tieâu thuï ñöôïc thaønh phaåm ñaõ laøm taêng thaønh phaåm toàn kho neân doanh nghieäp khoâng ñuû tieàn mua nguyeân vaät lieäu döï tröõ theo nhu caàu ñaõ xaùc ñònh. Töø ñoù, laøm giaûm löôïng nguyeân vaät lieäu toàn kho. Neáu khoâng kòp thôøi khaéc phuïc, chaán chænh seõ laøm giaùn ñoaïn hoaëc ngöøng saûn xuaát kyø sau, aûnh höôûng tieâu cöïc ñeán hoaït ñoäng saûn xuaát cuûa doanh nghieäp. +TSCÑ vaø ñaàu tö daøi haïn :goàm nhöõng taøi saûn toàn taïi trong doanh nghieäp trong moät thôøi gian daøi, bao goàm : - TSCÑ höõu hình : laø nhöõng taøi saûn bieåu hieän döôùi hình thöùc vaät chaát nhö maùy moùc thieát bò, nhaø xöôûng, phöông tieän vaän taûi … - TSCÑ voâ hình : laø nhöõng taøi saûn khoâng mang hình thaùi vaät chaát, chæ bieåu hieän döôùi hình thöùc giaù trò nhö : baèng phaùt minh saùng cheá, chi phí thaønh laäp doanh nghieäp. - Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính daøi haïn :laø giaù trò nhöõng khoaûn ñaàu tö daøi haïn nhö giaù trò chöùng khoaùn daøi haïn, giaù trò goùp voán lieân doanh daøi haïn. Ñoái vôùi caùc chæ tieâu TSCÑ, qua so saùnh neáu soá cheânh leäch taêng chöùng toû trong naêm coù söï mua saém, xaây döïng môùi TSCÑ. Ngöôïc laïi, neáu soá cheânh leäch giaûm chöùng toû trong kyø coù söï nhöôïng baùn hoaëc thanh lyù TSCÑ. - Chi phí xaây döïng cô baûn dôû dang : bieåu hieän chi phí do doanh nghieäp ñaàu tö, xaây döïng theâm vaø tieán haønh söõa chöõa lôùn TSCÑ, taêng cöôøng naêng löïc hoaït ñoäng cuûa TSCÑ. Neáu qua so saùnh coù cheânh leäch taêng coù theå döï ñoaùn ñöôïc trong kyø ñôn vò ñang coù coâng trình xaây döïng cô baûn töï laøm nhöng chöa xong. Khi ñoù coøn phaûi ñoái chieáu vôùi thieát keá cuûa coâng trình ñeå coù keát luaän thôøi haïn xaây döïng coâng trình coù bò keùo daøi khoâng, nguyeân nhaân naøo daãn ñeán vieäc keùo daøi … ñeå coù bieän phaùp khaéc phuïc, ñaåy nhanh tieán ñoä xaây laép, sôùm ñöa coâng trình vaøo söû duïng. - Caùc khoaûn kyù quyõ, kyù cöôïc daøi haïn : laø giaù trò caùc khoaûn kyù quyõ, kyù cöôïc phaùt sinh nhaèm ñaûm baûo caùc dòch vuï lieân quan ñeán saûn xuaát kinh doanh ñöôïc thöïc hieän ñuùng hôïp ñoàng. 1.2 Phaân tích bieán ñoäng cô caáu nguoàn voán. +Nôï phaûi traû :laø chæ tieâu phaûn aùnh soá coâng nôï phaûi traû cuûa doanh nghieäp, trong ñoù chuû yeáu laø nôï ngaén haïn vaø nôï daøi haïn. Neáu qua so saùnh thaáy coâng nôï phaûi traû cheânh leäch taêng chöùng toû soá nôï cuõ cuûa ñôn vò chöa traû xong laïi phaûi traû theâm coâng nôï môùi vaø neáu coâng nôï phaûi traû taêng daàn seõ laøm cho ruûi ro veà taøi chính, aûnh höôûng khoâng toát ñeán khaû naêng thanh toaùn noùi rieâng, ñeán tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp noùi chung. +Nguoàn voán chuû sôû höõu :loaïi voán naøy thuoäc sôû höõu cuûa chuû doanh nghieäp hay nhöõng beân goùp voán, bao goàm : - Voán kinh doanh : do caùc thaønh vieân cuûa doanh nghieäp goùp voán. Ñoù laø nhaø nöôùc ñoái vôùi caùc doanh nghieäp nhaø nöôùc, caùc beân lieân doanh ñoái vôùi caùc doanh nghieäp lieân doanh, caùc coå ñoâng vôùi coâng ty coå phaàn. - Quyõ vaø döï tröõ : ñöôïc hình thaønh töø lôïi töùc hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø doanh nghieäp duøng vaøo vieäc môû roäng phaùt trieån saûn xuaát kinh doanh hay döï tröõ ñeå döï phoøng nhöõng ruûi ro baát ngôø hay laø ñeå khen thöôûng, trôï caáp maát vieäc laøm, laøm nhöõng coâng vieäc phuùc lôïi phuïc vuï ngöôøi lao ñoäng. - Lôïi töùc chöa phaân phoái : Ñaây laø soá lôïi töùc do hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh chöa ñöôïc phaân phoái hoaëc chöa ñöôïc söû duïng. Chæ tieâu “nguoàn voán chuû sôû höõu” phaûn aùnh khaû naêng taøi trôï cuûa doanh nghieäp. Qua so saùnh neáu thaáy coù cheânh leäch taêng veà cuoái kyø thì seõ laøm taêng khaû naêng töï taøi trôï vaø ngöôïc laïi. 2.Phaân tích tình hình taøi chính qua baûng BCKQKD Khaùi nieäm : BCKQKD laø baùo caùo taøi chính toång hôïp, phaûn aùnh moät caùch toång quaùt caùc khoaûn doanh thu, chi phí vaø keát quaû kinh doanh cuûa doanh nghieäp trong moät thôøi kyø nhaát ñònh theo töøng loaïi hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp. 2.1 Phaân tích tình hình doanh thu : Doanh thu coøn goïi laø thu nhaäp cuûa doanh nghieäp, ñoù chính laø toaøn boä soá tieàn seõ thu ñöôïc do tieâu thuï saûn phaåm hay cung caáp dòch vuï … cuûa doanh nghieäp. Ñaùnh giaù tình hình doanh thu qua BCKQKD laø ñaùnh giaù caùc kónh vöïc hoaït ñoäng, nguyeân nhaân vaø möùc ñoä aûnh höôûng cuûa caùc nhaân toá cô baûn ñeán hoaït ñoäng chung cuûa doang nghieäp. Trong quaù trình ñaùnh giaù ta coù theå laäp baûng phaân tích, so saùnh naêm nay vôùi naêm tröôùc ñeå töø ñoù coù theå thaáy ñöôïc söï thay ñoåi veà doanh thu. 2.2 Phaân tích tình hình lôïi nhuaän : Lôïi nhuaän laø keát quaû hoaït ñoäng cuoái cuøng cuûa hoaït ñoäng SXKD vaø caùc hoaït ñoäng taøi chính khaùc. Laø muïc tieâu cuoái cuøng cuûa doanh nghieäp. Vì vaäy lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp cho thaáy chaát löôïng hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp. Do ñoù, ñaùnh giaù tình hình lôïi nhuaän laø xem tình hình lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp naêm nay so vôùi naêm tröôùc taêng hay giaûm, coù hieäu quaû khoâng so vôùi möùc ñaàu tö cuûa doanh nghieäp. 2.3 Phaân tích taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy leân ruûi ro vaø tyû suaát sinh lôïi: uÑoä nghieâng ñoøn baåy kinh doanh (DOL) : ñaùnh giaù tyû leä % thay ñoåi lôïi nhuaän do keát quaû töø söï thay ñoåi 1% doanh soá. DOL = Tyû leä % thay ñoåi EBIT Tyû leä % thay ñoåi doanh soá +Ñeå ñaùnh giaù ruûi ro trong kinh doanh, ngöôøi ta söû duïng chæ tieâu ñoä nghieâng ñoøn baåy kinh doanh (DOL). Ñoä nghieâng ñoøn baåy kinh doanh (DOL) caøng lôùn thì ñoä ruûi ro trong kinh doanh caøng cao. +Moät soá coâng thöùc khaùc ñeå tính DOL - Söï thay ñoåi cuûa EBIT : ( Giaû söû P, v, F laø coá ñònh ) EBIT1 = Q1 * (P - v) – F EBIT0 = Q0 * (P - v) – F rEBIT = (Q1 – Q0) * (P – v) % thay ñoåi EBIT = (Q1 – Q0) * (P –v) Q0 * (P - v) – F - Söï thay ñoåi cuûa doanh soá (S) : S1 = P * Q1 S0 = P * Q0 rS = P * (Q1 – Q0) % thay ñoåi S = P * (Q1 – Q0) = Q1 – Q0 P * Q0 Q0 Do ñoù : DOL = % thay ñoåi EBIT = (Q1 – Q0) * (P –v) * Q0 % thay ñoåi S Q0 * (P - v) – F Q1 – Q0 = Q0 * (P - v) Q0 * (P - v) – F = S - V = EBIT + F S –V - F EBIT Chuù thích : S:Doanh soá baùn Q:Saûn löôïng F:Ñònh phí v:Bieán phí 1 ñôn vò saûn phaåm V:Toång bieán phí uÑoä nghieâng ñoøn baåy taøi chính (DFL) : ñöôïc ñònh nghóa nhö laø tyû leä % thay ñoåi EPS do keát quaû töø söï thay ñoåi 1% EBIT. DFL = Tyû leä % thay ñoåi EPS Tyû leä % thay ñoåi EBIT +Ñeå ñaùnh giaù ruûi ro taøi chính cuûa doanh nghieäp ngöôøi ta söû duïng chæ tieâu ñoä nghieâng ñoøn baåy taøi chính. Ñoä nghieâng ñoøn baåy taøi chính caøng lôùn thì ruûi ro veà taøi chính caøng cao. +Moät soá coâng thöùc khaùc ñeå tính DFL : sTröôøng hôïp khoâng coù coå phaàn öu ñaõi DFL = Q * (P –v) - F Q * (P –v) – F – R = S - F - V = EBIT S – F – V - R EBIT - R  sTröôøng hôïp coù coå phaàn öu ñaõi DFL = Q * (P –v) - F Q * (P –v) – F – R – DIV / (1 - T) = S - F – V S - F - V - R – DIV / (1 - T) = EBIT EBIT - R – DIV / (1 – T) Chuù thích : R:Chi phí traû laõi vay T:Thueá suaát TTNDN DIV:Lôïi töùc coå phaàn öu ñaõi uÑoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp (DTL) : ñaùnh giaù ñoä nhaïy caûm cuûa EPS ñoái vôùi söï thay ñoåi cuûa doanh soá. DTL = Tyû leä % thay ñoåi EPS Tyû leä % thay ñoåi S +Ñoøn baåy toång hôïp xaûy ra khi 1 doanh nghieäp söû duïng caû hai ñoøn baåy kinh doanh vaø ñoøn baåy taøi chính trong noå löïc gia taêng thu nhaäp cho coå ñoâng. Noù tieâu bieåu cho ñoä phoùng ñaïi cuûa gia taêng (hay suït giaûm) doanh thu thaønh gia taêng (hay suït giaûm) töông ñoái lôùn hôn trong thu nhaäp moãi coå phaàn, do vieäc doanh nghieäp söû duïng caû 2 loaïi ñoøn baåy. Taùc ñoäng soá nhaân toång hôïp ñöôïc goïi laø ñoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp. +Moät soá coâng thöùc ñeå tính DTL : sÑoái vôùi nhöõng doanh nghieäp SXKD 1 loaïi saûn phaåm : CTV ñöôïc taøi trôï baèng coå phaàn thöôøng vaø nôï : DTL = Q * (P –V) Q * (P –V) – F - R  CTV ñöôïc taøi trôï baèng coå phaàn thöôøng, nôï vaø coå phaàn öu ñaõi DTL = Q * (P –V) Q * (P –V) – F – R – DIV /(1 – T) s Ñoái vôùi nhöõng doanh nghieäp SXKD nhieàu loaïi saûn phaåm : CTV goàm coå phaàn thöôøng vaø nôï : DTL = Doanh thu – V EBIT - R CTV goàm coå phaàn thöôøng, nôï vaø coå phaàn öu ñaõi : DTL = Doanh thu - V EBIT - R – DIV / (1 – T) 3.Phaân tích tình hình taøi chính qua caùc tyû soá taøi chính 3.1.Tyû soá khaû naêng thanh toaùn : Giuùp doanh nghieäp ñaùnh giaù, ño löôøng khaû naêng thanh toaùn cuûa doanh nghieäp ñoái vôùi caùc khoaûn nôï ngaén haïn & nôï daøi haïn ñeán haïn traû ôû thôøi ñieåm phaân tích. Loaïi tyû soá naøy coù 3 tyû soá : a.Tyû soá khaû naêng thanh toaùn hieän haønh Tyû soá khaû naêng = TSLÑ thanh toaùn hieän haønh Nôï ngaén haïn - Tyû soá naøy cho thaáy cöù 1 ñoàng nôï ngaén haïn vaø nôï ñeán haïn thì ñöôïc ñaûm baûo baèng bao nhieâu ñoàng TSLÑ. - Tyû soá naøy caøng lôùn hôn 1 caøng toát. b.Tyû soá khaû naêng thanh toaùn nhanh Tyû soá khaû naêng = TSLÑ – Haøng toàn kho thanh toaùn nhanh Nôï ngaén haïn Phaûi tröø haøng toàn kho ra khoûi TSLÑ vì haøng toàn kho khoù chuyeån hoaù ngay thaønh tieàn & khi chuyeån hoaù coù theå bò suït giaûm giaù trò, maát giaù trò. c.Khaû naêng thanh toaùn laõi vay Laõi vay haøng naêm laø chi phí taøi chính coá ñònh vaø chuùng ta muoán bieát coâng ty saün saøng traû laõi ñeán möùc naøo. Cuï theå hôn chuùng ta muoán bieát raèng lieäusoá voán ñi vay coù theå söõ duïng toát ñeán möùc naøo, coù theå ñem laïi khoaûn lôïi nhuaän bao nhieâu vaø ñuû buø ñaùp laõi vay hay khoâng. Tyû soá naøy duøng ñeå ño möùc ñoä maø lôïi nhuaän phaùt sinh do söõ duïng voán ñeå ñaûm baûo traû laõi vay haøng naêm nhö theá naøo. Neáu coâng ty quaù yeáu veà maët naøy , caùc chuû nôï coù theå ñi ñeán kieän tuïng vaø tuyeân boá phaù saûn. Khaû naêng thanh toaùn laõi vay = Trong coâng thöùc treân, phaàn töû soá phaûn aùnh soá tieàn maø coâng ty coù theå ñöôïc söõ duïng ñeå traû laõi vay trong naêm. Ôû nay phaûi laáy toång soá lôïi nhuaän tröôùc thueá vaø laõi vay vì laõi vay ñöôïc tính vaøo chi phí tröôùc khi tính thueá thu nhaäp. Phaàn maåu soá laø laõi vay, bao goàm tieàn laõi traû cho caùc khoaûn vay ngaén vaø daøi haïn keå caû laõi do phaùt haønh traùi phieáu. 3.2 Cô caáu voán a. Tyû soá nôï treân taøi saûn Tyû soá naøy cho thaáy bao nhieâu phaàn traêm taøi saûn cuûa coâng ty ñöôïc taøi trôï baèng voán vay. Tyû soá nôï = Toång nôï bao goàm toaøn boä khoaûn nôï ngaén haïn vaø daøi haïn taïi thôøi ñieåm laäp baùo caùo taøi chính goàm : Caùc khoaûn phaûi traû, vay ngaén haïn, nôï daøi haïn cho ñi vay hay laø phaùt haønh traùi phieáu daøi haïn. Toång taøi saûn : toaøn boä taøi saûn cuûa coâng ty taïi thôøi ñieåm laäp baùo caùo. b. Tyû soá nôï treân voán chuû sôû höõu Tyû soá nôï treân voán coå phaàn = Ñeå thaáy ñöôïc möùc ñoä taøi trôï baéng voán vay moät caùch thöôøng xuyeân( qua ñoù ngöôøi ta thaáy ñöôïc ruûi ro veà maët taøi chính maø coâng ty phaûi chòu), ngöôøi ta duøng tyû soá nôï daøi haïn treân voán coå phaàn Tyû soá nôï daøi haïn treân voán coå phaàn = 3.3.Caùc tyû soá hoaït ñoäng : Giuùp cho doanh nghieäp ño löôøng möùc ñoä hoaït ñoäng lieân quan ñeán taøi saûn cuûa doanh nghieäp nhö theá naøo. Noùi caùch khaùc, tyû soá naøy giuùp cho doanh nghieäp ñaùnh giaù hieäu quaû söû duïng taøi saûn cuûa DN nhö theá naøo.  a.Soá voøng quay haøng toàn kho Soá voøng quay = Doanh thu haøng toàn kho Haøng toàn kho Khi phaân tích tyû soá naøy caàn löu yù soá voøng quay haøng toàn kho caøng lôùn caøng toát. Tuy nhieân, soá voøng quay haøng toàn kho cao hay thaáp coøn tuyø thuoäc vaøo ñaëc ñieåm ngaønh kinh doanh (Nhöõng doanh nghieäp thuoäc ngaønh thöông maïi, dòch vuï thì soá voøng quay haøng toàn kho raát cao nhöng neáu laø doanh nghieäp thuoäc lónh vöïc saûn xuaát thì tyû soá naøy thöôøng khoâng cao baèng so vôùi caùc doanh nghieäp thuoäc lónh vöïc kinh doanh). b.Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu : Caùc khoaûn phaûi thu laø nhöõng hoaù ñôn baùn haøng chöa thu tieàn veà do coâng ty thöïc hieän chính saùch baùn chòu vaø caùc khoaûn taïm öùng chöa thanh toaùn, khoaûn traû tröôùc cho ngöôøi baùn … Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu ñöôïc söû duïng ñeå xem xeùt caån thaän vieäc thanh toaùn caùc khoaûn phaûi thu v.v… Khi khaùch haøng thanh toaùn taát caû caùc hoaù ñôn cuûa hoï, luùc ñoù caùc khoaûn phaûi thu quay ñöôïc moät voøng. Soá voøng quay = Doanh thu caùc khoaûn phaûi thu Caùc khoaûn phaûi thu Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu cao hay thaáp phuï thuoäc vaøo chính saùch baùn chòu cuûa coâng ty. Neáu soá voøng quay thaáp thì hieäu quaû söû duïng voán keùm do voán bò chieám duïng nhieàu. Nhöng neáu soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu quaù cao thì seõ giaûm söùc caïnh tranh daãn ñeán giaûm doanh thu. c.Hieäu suaát söû duïng TSCÑ Hieäu suaát = Doanh thu söû duïng TSCÑ TSCÑ Hieäu suaát söû duïng TSCÑ noùi leân 1 ñoàng söû duïng TSCÑ taïo ra ñöôïc bao nhieâu ñoàng doanh thu. Do vaäy tyû soá naøy caøng lôùn caøng toát. d. Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn Hieäu suaát söû duïng = Doanh thu toaøn boä taøi saûn Toång taøi saûn Tyû soá naøy coù yù nghóa laø 1 ñoàng taøi saûn tham gia vaøo quaù trình SXKD seõ taïo ra ñöôïc bao nhieâu ñoàng doanh thu. Do vaäy tyû soá naøy caøng lôùn caøng toát. e.Hieäu suaát söû duïng voán coå phaàn Hieäu suaát söû duïng = Doanh thu voán coå phaàn Voán coå phaàn 3.4.Tyû soá sinh lôïi :Giuùp doanh nghieäp ñaùnh giaù, ño löôøng khaû naêng sinh lôïicuûa taøi saûn vaø voán chuû sôû höõu cuûa doanh nghieäp nhö theá naøo. a.Tyû soá lôïi nhuaän treân doanh thu Tyû soá lôïi nhuaän = lôïi nhuaän treân doanh thu Doanh thu Tyû soá naøy noùi leân 1 ñoàng doanh thu taïo ra ñöôïc bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. b. Tyû soá lôïi nhuaän treân toång taøi saûn (ROA) Tyû soá lôïi nhuaän = lôïi nhuaän treân toång taøi saûn Toång taøi saûn Tyû soá naøy ño löôøng khaû naêng sinh lôøi treân 1 ñoàng voán ñaàu tö vaøo coâng ty. c. Tyû soá lôïi nhuaän treân voán coå phaàn (ROE) Tyû soá lôïi nhuaän = lôïi nhuaän treân voán coå phaàn Voán coå phaàn Ñaây laø chæ tieâu maø nhaø ñaàu tö raát quan taâm vì noù cho thaáy khaû naêng taïo laõi cuûa 1 ñoàng voán maø hoï boû ra ñeå ñaàu tö vaøo coâng ty. 3.5.Tyû soá giaù trò thò tröôøng : Giuùp cho doanh nghieäp thaáy ñöôïc doanh nghieäp ñöôïc caùc nhaø ñaàu tö ñaùnh giaù nhö theá naøo. a.Thu nhaäp moãi coå phaàn (EPS) : Laø yeáu toá quan troïng nhaát, quyeát ñònh giaù trò cuûa coå phaàn bôûi vì noù ño löôøng söùc thu nhaäp chöùa ñöïng trong moät coå phaàn hay noùi caùch khaùc noù theå hieän thu nhaäp nhaø ñaàu tö coù ñöôïc do mua coå phaàn EPS = Thu nhaäp roøng cuûa coå ñoâng thöôøng Soá löôïng coå phaàn thöôøng Thu nhaäp roøng cuûa coå ñoâng thöôøng ñöôïc tính baèng caùch laáy laõi roøng tröø ñi tieàn laõi cuûa CPÖÑ. b.Tyû leä chi traû coå töùc Tyû leä chi traû coå töùc = Coå töùc moãi coå phaàn Thu nhaäp moãi coå phaàn Thu nhaäp moãi coå phaàn = Toång coå töùc Soá löôïng coå phaàn thöôøng Chæ tieâu tyû leä chi traû coå töùc noùi leân coâng ty chi traû phaàn lôùn thu nhaäp cho coå ñoâng hay giöõ laïi ñeå taùi ñaàu tö. Ñaây laø moät nhaân toá quyeát ñònh ñeán giaù trò thò tröôøng cuûa coå phaàn. c.Tyû soá giaù thò tröôøng treân thu nhaäp (P/E) P/E = Gía thò tröôøng moãi coå phaàn Thu nhaäp moãi coå phaàn Ñaây cuõng laø chæ tieâu maø nhaø ñaàu tö raát quan taâm vì noù theå hieän giaù coå phaàn ñaét hay reû so vôùi thu nhaäp. d.Tyû suaát coå töùc Tyû suaát coå töùc = Coå töùc moãi coå phaàn Gía thò tröôøng moãi coå phaàn 3.6 Phaân tích Dupont Tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû höõu Doanh thu Toång taøi saûn chia Doanh thu Laõi soøng chia Tyû suaát sinh lôïi treân toång taøi saûn Toång nôï 1 - Toång taøi saûn chia Voøng quay taøi saûn nhaân Tyû suaát sinh laõi teân doanh thu Doanh thu Laõi vay Thueá thu nhaâp doanh nghieäp Chi phí hoaït ñoäng Taøi saûn löu ñoäng Taøi saûn coá ñònh Khoaûn phaûi thu Haøng toàn kho Tieàn maët Taøi saûn löu ñoäng khaùc 4. Laäp keá hoaïch taøi chính 4.1 Khaùi nieäm keá hoaïch taøi chính: Khi ñöa moät quyeát ñònh ñaàu tö hay quyeát ñònh taøi trôï cho moät döï aùn thì caùc giaùm ñoác taøi chính luoân quan taâm ñeán hieäu öùng toång theå. Tieán trình naøy ñöôïc goïi laø laäp keá hoaïch taøi chính vaø keát quaû cuoái cuøng laø baûn keá hoaïch taøi chính. Keá hoaïch taøi chính laø quaù trình goàm : Phaân tích caùc giaû phaùo ñaàu tö, taøi trôï vaø coå töùc maø doanh nghieäp coù theå löïa choïn. Döï kieán caùc keát quaû töông lai cuûa caùc quyeát ñònh hieän taïi ñeå traùnh caùc baát ngôø, hieåu ñöôïc moái lieân heä giöõa caùc quyeát ñònh hieän taïi vaø töông lai. Quyeát ñònh neân löïa choïn giaûi phaùp naøo. Nhöõng quyeát ñònh ñöôïc thöïc hieän trong keá taøi chính cuoái cuøng. Ño löôøng thaønh quaû ñaït ñöôïc sau naøy so caùc muïc tieâu ñeà ra trong keá hoaïch taøi chính. 4.2 Moâ hình keá hoaïch taøi chính Caùc nhaø hoaïch ñònh taøi chính thöôøng duøng keá hoaïch taøi chính ñeå ñaùnh giaù caùc keát quaû cuûa nhöõng chieán löôïc taøi chính khaùc nhau, nhöõng moâ hình naøy bao goàm nhöõng moâ hình coù muïc ñích chung khoâng phöùc taïp ñeán nhöõng moâ hình chuùa haøng traêm phöông trình vaø nhöõng bieán soá taùc ñoäng laãn nhau. Haàu heát caùc doanh nghieäp lôùn coù moät moâ hình taøi chính hay coù theå tieáp can moät moâ hình taøi chính rieâng cho mình hay coù theå tieáp caän moâ hình taøi chính khaùc. Ñoâi khi caùc doanh nghieäp naøy duøng nhieàu hôn moät moâ hình – coù theå laø moät moâ hình chi tieát keá hoaïch ngaân saùch voán vaø laäp keá hoaïch caùc hoaït ñoäng khaùc coäng vôùi moät moâ hình ñôn giaûn hôn taäp trung vaøo caùc taùc ñoänh cuûa chieán löôïc taøi chính vaø moät moâ hình ñaëc bieät cho vieäc ñaùnh giaù caùc cuoäc hôïp nhaát saùp nhaäp neáu coù. Lí do cuûa tính thoâng duïng cuûa caùc moâ hình naøy laø chuùng ñôn giaûn vaø thöïc tieãn. Chuùng hoã quaù trình laäp keá hoaïch taøi chính baèng caùch laøm cho quaù trình naøy deã hôn vaø reõ hôn caùch laäp baùo caùo taøi chính döï kieán . Caùc moâ hình seõ töï ñoäng hoaù moät phaàn quan troïng cuûa vieäc laäp keá hoaïch vaø voán dó thöôøng raát nhaøm chaùn, chieám nhieàu thôøi gian vaø coâng söùc lao ñoäng. Vieäc thaûo chöông trình cho nhöõng moâ hình keá hoaïch taøi chính thöôøng chieám moät löôïng thôùi gian söû duïng maùy tính nhieàu vaø lao ñoäng trí tueä. Ngaøy nay caùc chöông trình baûn taøi chính phaân coät moät tieâu chuaån thuoàng ñöôïc söû duïng ñeå giaûi quyeát caùc baøi toaùn laäp keá hoaïch taøi chính khaù phöùc taïp. MOÂ HÌNH KEÁ HOAÏCH TAØI CHÍNH Caùc phöông trình baùo caùo thu nhaäp 1. REV = döï baùo cuûa ngöôøi söû duïng moâ hình 2. CGS = a1 x REV 3. INT = a2 x D ( a2 : laõi suaát ) 4. TAX = a3 x ( REV – CGS – INT ) ( a3 : thueá suaát ) 5. NET = REV – CGS – INT – TAX( ñoàng nhaát thöùc keá toaùn ) Caùc phöông trình baùo caùo nguoàn vaø söû duïng nguoàn: 6. DEP = a4 x FA 7. D = NWC + INV + DIV – NET – DEP – SI (ñoàng nhaát thöùc keá toaùn ) 8 .SI = giaù trò do ngöôøi söû duïng moâ hình aán ñònh 9 .NWC = NWC – NWC ( -1 ) ( ñoàng nhaát thöùc keá toaùn ) 10. INV = DEP + FA – FA ( -1) ( ñoàng nhaát thöùc keá toaùn ) 11. DIV = a5 x NET ( a5 : tyû leâ chia coå töùc ) Caùc phöông trình baûn caân ñoái keá toaùn 12. NWC = a6 x REV 13. FA = a7 x REV 14. D = D + D (-1) ( ñoàng nhaát thöùc keá toaùn ) 15. E = E(-1) + NET – DIV + SI ( ñoàng nhaát thöùc keá toaùn ) CHUÙ THÍCH: REV : DOANH THU CGS : GIAÙ VOÁN HAØNG BAÙN INT : LAÕI VAY TAX : THUEÁ THU NHAÄP DOANH NGHIEÄP NET : LAÕI ROØNG. DEP : KHAÁU HAO TAØI SAÛN COÁ ÑÒNH D : VAY THEÂM SI : PHAÙT HAØNH COÃ PHAÀN NWC : TAÊNG VOÁN LUAÂN CHUYEÅN NIV: ÑAÀU TÖ DIV : COÅ TÖÙC NWC : VOÁN LUAÂN CHUYEÅN FA : TAØI SAÛN COÁ ÑÒNH D : NÔÏ VAY E : VOÁN COÃ PHAÀN. III.Caùc nguyeân taéc vaø yù nghóa cuûa vieäc laäp KHTC 1.Caùc nguyeân taéc laäp KHTC Ñeå KHTC laäp ra ñaûm baûo tính khoa hoïc, linh hoaït vaø hieän thöïc, TCDN neân tuaân thuû moät soá nguyeân taéc cô baûn sau : 1.Söu taàm vaø chænh lyù laïi caùc baùo caùo taøi chính naêm tröôùc. Söu taàm caùc baùo caùo taøi chính trong nhöõng naêm ñaõ qua nhaèm giuùp cho TCDN coù cô sôû tieán haønh phaân tích vaø laäp KHTC. Tuy nhieân ñieàu caàn löu yù ôû giai ñoaïn naøy laø caùc baùo caùo taøi chính caàn phaûi döôïc chænh lyù laïi cho phuø hôïp nhaèm loaïi boû nhöõng nhaân toá khoâng hôïp lyù. 2.Keát hôïp vôùi caùc boä phaän keá hoaïch khaùc hoaëc caùc phoøng ban khaùc ñeå laäp KHTC. Coù moät soá nhöõng chæ tieâu taøi chính phuï thuoäc raát lôùn vaøo ñoä tin caäy do caùc boä phaän khaùc xaùc ñònh. Chaúng haïn löu löôïng tieàn teä thu vaøo qua caùc naêm ñeå ñaùnh giaù döï aùn ñaàu tö phuï thuoäc raát lôùn vaøo nguoàn soá lieäu vaø ñoä tin caäy cuûa caùc chæ tieâu doanh thu, chi phí docaùc boä phaän baùn haøng vaø SXKD laäp. 3.Phaûi döïa treân caùc chæ tieâu ñònh möùc kinh teá kyõ thuaät trung bình, tieân tieán ñeå laäp. Maëc duø nhaø nöôùc chuû tröông môû roäng quyeàn töï chuû taøi chính cuûa doanh nghieäp, tuy nhieân ñeå cho caùc chæ tieâu taøi chính phaûn aùnh hôïp lyù caùc keát quaû döï kieán thì vieäc tuaân thuû caùc chæ tieâu ñònh möùc kinh teá kyõ thuaät do caùc cô quanquaûn lyù ban haønh laø ñieàu heát söùc quan troïng. 4.Phaûi döïa treân thò tröôøng ñeå ñònh caùc tieâu chuaån, giaù trò thích hôïp. Ñaëc bieät laø caùc chæ tieâu quan troïng coù theå laøm sai leäch caùc quyeát ñònh taøi chính nhö caùc chæ tieâu veà laõi suaát vay voán, tyû suaát lôïi nhuaän bình quaân, tyû suaát lôïi nhuaän treân giaù coå phieáu, tyû giaù ngoaïi teä, tyû leä laïm phaùt döï kieán … Caùc chæ tieâu naøy caàn phaûi ñöôïc TCDN xem xeùt, phaân tích vaø theå hieän vaøo caùc KHTC thích hôïp.  2.YÙ nghóa cuûa vieäc laäp KHTC - Caùc giaùm ñoác taøi chính luoân quan taâm ñeán hieäu öùng toång theå cuûa quyeát ñònh ñaàu tö vaø quyeát ñònh taøi trôï. Tieán trình naøy ñöôïc goïi laø “laäp KHTC” vaø keát quaû cuoái cuøng laø baûn “KHTC”. Laäp KHTC raát caàn thieát bôûi vì caùc quyeát ñònh ñaàu tö, taøi trôï vaø coå töùc luoân töông taùc laãn nhau vaø khoâng neân ñöôïc xem xeùt rieâng leû. Noùi moät caùch khaùc, toång hôïp chung caû hai quyeát ñònh naøy coù keát quaû coù theå nhieàu hôn hoaëc ít hôn caû hai phaàn coäng laïi. - KHTC giuùp caùc giaùm ñoác taøi chính traùnh ñöôïc caùc baát ngôø vaø seõ chuû ñoäng phaûn öùng nhö theá naøo khi nhöõng söï kieän baát ngôø khoâng theå traùnh ñöôïc xaûy ra. - KHTC giuùp thieát laäp nhöõng muïc tieâu nhaát quaùn ñeå khuyeán khích caùc giaùm ñoác vaø cung caáp nhöõng tieâu chuaån cho vieäc ño löôøng thaønh quaû hoaït ñoäng. PHAÀN II : TÌNH HÌNH THÖÏC TIEÃN TAÏI COÂNG TY COÅ PHAÀN NAM TIEÁN I. Giôùi Thieäu Veà Coâng Ty Coå Phaàn Nam Tieán. Lòch Söû Hình Thaønh Vaø Phaùt Trieån. Coâng ty coå phaàn nam tieán goïi taét laø NATICO, teân giao dòch ñoái ngoaïi: NAMTIEN JOIN-STOCK COMPANY laø doanh nghieäp ñöôïc thaønh laäp döôùi hình thöùc chuyeån toaøn boä coâng ty vaûi sôïi may maëc mieàn nam laø doanh nghieäp nhaø nöôùc thaønh coâng ty coå phaàn theo quyeát ñònh soá 483/QÑ-TTg ngaøy 20/06/2002 cuûa thuû töôùng chính phuû. Giaáy chöùng nhaän ñaêng kyù kinh doanh soá 4103001211 do sôû keá hoaïch vaø ñaàu tö Thaønh Phoá Hoà Chí Minh caáp ngaøy 20/09/2002. coâng ty ñöôïc toå chöùc vaø hoaït ñoäng theo luaät doanh nghieäp, chính thöùc ñi vaøo hoaït ñoäng ngaøy 01/10/2002. Voán ñieàu leä theo giaáy chöùng nhaän ñaêng kyù kinh doanh laø 11.700.000.000 ñoàng. Tuy nhieân theo coâng vaên soá 5167 TM/TCCB ngaøy 07/11/2003 cuûa boä thong maïi ñoàng yù vôùi coâng ty CP Nam Tieán giaûm voán ñieàu leä xuoáng coøn 9.900.000.000 ñoàng. Cô caáu voán goàn coù: phaàn voán nhaø nöôùc 20%, caùn boä coâng nhaân vieân 50%, khaùch haøng thaân thieát 30%. Ngaønh gnheà kinh doanh: coâng ty kinh doanh veà boâng, xô, vaûi, sôïi, nguyeân phuï lieäu, thuoác nhuoäm, hoaù chaát cho thuoäc da, deät may cho saûn xuaát, kinh doanh nhaø haøng may maëc, kinh doanh du lòch, khaùch saïn, nhaø haøng vaø caùc dòch vuï aên uoáng, karaoke, massage, thöïc phaåm haøng tieâu duøng, thieát bò… trong ñoù, saûn phaåm chính maø coâng ty kinh doanh laø boâng xô, vaûi sôïi, quaàn aùo caùc loaïi, vaø caùc saûn phaåm, dòch vu thuoäc ngaønh ngheà ñaõ ñaêng kyù. Coâng ty thöïc hieän cheá ñoä haïch toaùn kinh teá ñoäc laäp, ñoäc laäp veà taøi saûn, töï chuû veà taøi chính, coù tö caùch phaùp nhaân, coù con daáu rieâng, ñöôïc môû taøi khaûon taïi kho baïc nhaø nöôùc, caùc ngaân haøng trong vaø ngoaøi nöôùc. Chòu traùch nhieäm veà keát quaû saûn xuaát kinh doanh. Coù baûng caân ñoái keá toaùn rieâng, ñoäc laäp caùc quyõ theo quy ñònh cuûa luaät doanh nghieäp vaø nghò quyeát ñaïi hoäi ñoàng coå ñoâng vaø ñieàu leä toå chöùc hoaït ñoäng cuûa coâng ty. Truï sôû cuûa coâng ty ñaët tai 80 Tröông Ñònh, Quaän 3, TP . Hoà Chí Minh 2 .Boä Maùy Quaûn Lyù. Ñaïi Hoäi Ñoàng Coå Ñoâng: laø cô quan quyeát ñònh cao nhaát cuûa coâng ty. Hoäi Ñoàng Quaûn Trò: laø cô quan cuûa quaûn trò cao nhaát cuûa coâng ty giöõa hai kyø ñaïi hoäi ñoàng coå ñoâng. HÑQT coù 5 thaønh vieân do ÑHÑCÑ baàu hoaëc mieãn nhieäm. Ban Toång Giaùm Ñoác: goàm moät Toång Giaùm Ñoác vaø hai phoù Toång Giaùm Ñoác do hoäi ñoàng quaûn trò boå nhieäm vaø mieãn nhieäm theo ñeà nghò cuûa Toång Giaùm Ñoác. Toång Giaùm Ñoác laø ngöôøi ñaïi dieän phaùp nhaân cuûa coâng ty trong moïi giao dòch. Quaûn lyù vaø ñieàu haønh moïi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty. Chòu traùch nhieäm tröôùc hoäi ñoàng quaûn trò vaø ñaïi hoäi ñoàng coå ñoâng veà traùch nhieäm quaûn lyù dieàu haønh coâng ty, giuùp vieäc cho Toång Giaùm Ñoác laø phoù Toång Giaùm Ñoác. Caùc Phoøng Ban: Phoøng kinh doanh: chöùc naêng vaø nhieäm vuï cuûa phoøng laø tham möu cho Ban Giaùm Ñoác veà caùc nghieäp vuï mua baùn haøng hoaù. Thöôøng xuyeân tieáp caän thò tröôøng ñeå naém baét caùc nhu caàu tieâu thuï döôùi caùc hình thöùc tuyeân truyeàn, quaûng caùo, hoäi chôï giao löu… töø ñoù toå chöùc nguoàn haøng vaø phöông thöùc tieâu thuï cho phuø hôïp mang laïi hieäu quaû kinh teá cao. Ñeà xuaát vôùi Ban Giaùm Ñoác xöû lyù kòp thôøi veà giaù baùn, giaù mua, caùc phöông aùn giaûi quyeát kòp thôøi nhöõng maëc haøng toàn kho chaäm baùn ñeå ban giaùm ñoác xöû lyù. Nhaän nhaäp khaåu uyû thaùc cho caùc doanh muïc theo ñôn vò theo doanh muïc haøng nhaø nöôùc cho pheùp. Toå chöùc ñaïi lyù baùn caùc maëc haøng maø coâng ty ñöôïc pheùp kinh doanh khi co chuû tröông. Phoøng xuaát nhaäp khaåu: toång hôïp xaây döïng keá hoaïch, thoáng keâ saûn xuaát kinh doanh, thieát laäp caùc hôïp ñoàng lieân quan ñeán nghieäp vuï mua baùn, gai coâng xuaát khaåu haøng hoaù theo yeâu caàu cuûa Ban Giaùm Ñoác. Toå chöùc thöïc hieän nghieäp vuï lieân quan ñeán xuaát nhaäp khaåu nhö thuû tuïc haûi quan, xuaát nguyeân phuï lieäu vaø haøng haùo… Phoøng toå chöùc haønh chaùnh: toà chöùc saép xeáp nhaân söï, xaây döïng ñònh möùc lao ñoäng, thöïc hieän caùc chính saùch cheá ñoä lao ñoäng tieàn löông, khen thöôûng, phuùc lôïi xaõ hoäi, baûo hieåm y teá, höu trí… Phoøng baûo veä: baûo veä an toaøn taøi saûn, haøng hoaù khoâng ñeå xaûy ra hö hao, toån that döôùi baát kyø hình thöùc naøo. Baûo veä an ninh traät töï. Toå chöùc coâng taùc phoøng chaùy chöõa chaùy ñeå ngaên chaën vaø öùng phoù kòp thôøi khi coù tình huoáng xaáu xaûy ra. Phoøng taøi chính keá toaùn: toå chöùc hoaïch toaùn keá toaùn, giaùm saùt vaø baûo toaøn voán kinh doanh, thöïc hieän caùc chính saùch cheá ñoä taøi chaùnh-keá toaùn theo quy ñònh nhaø nöôùc. Keá toaùn tröôûng chòu traùch nhieäm tröôùc Ban Giaùm Ñoác veà taát caû caùc maëc coù lieân quan ñeán keá toaùn taøi chính cuûa coâng ty vaø cuøng vôùi Toång Giaùm Ñoác chòu traùch nhieäm tröôùc hoäi ñoàng quaûn trò vaø hoäi ñoàng coå ñoång veà vieäc aùp duïng caùc cheá ñoä chính saùch taøi chính keá toaùn taïi coâng ty. Caùc cöûa haøng, traïm tröïc thuoäc: caùc ñôn vò phuï naøy khoâng coù tö caùch phaùp nhaân, khoâng ñöôïc môû taøi khoaûn taïi ngaân haøng, khoâng coù nguoàn voán rieâng, chæ söû duïng nguoàn voán coâng ty giao xuoáng vaø hoaït ñoäng theo keá hoaïch chung cuûa coâng ty. Moïi söï giao dòch mua baùn, trao ñoåi kyù keát hôïp ñoàng kinh teá giöõa caùc ñôn vò phuï thuoäc naøy ñoái vôùi beân ngoaøi hoaëc ñoái vôùi caùc ñôn vò phuï thuoäc khaùc ñeàu phaûi thoâng qua coâng ty vaø chòu söï giaùm saùt, chæ ñaïo cuûa Ban Giaùm Ñoác. Caùc cöûa haøng tröïc thuoäc naøy coù nhieäm vuï toå chöùc baùn buoân, baùn leû caùc maëc haøng vaûi sôïi may maëc do coâng ty ñöa xuoáng vaø caùc maëc haøng maø cöûa haøng töï khai thaùc. Caùc chöùng töø, phieáu xuaát cuûa caùc cöûa haøng ñeàu do keá toaùn coâng ty haïch toaùn vaø quy ñònh giaù baùn cho caùc cöûa haøng. 3.Ngaønh ngheà kinh doanh,chöùc naêng & nhieäm vuï cuûa coâng ty: 3.1.Ngaønh ngheà kinh doanh: - Xuaát nhaäp khaåu haøng hoaù tieâu duøng vaø vaät tö. - Xuaát khaåu haøng may maëc. - Nhaäp khaåu, mua baùn nguyeân nhieân lieäu vaø haøng hoaù phuïc vuï saûn xuaát vaø tieâu duøng. - Saûn xuaát gia coâng haøng may maëc - Dòch vuï aên uoáng. - Cho thueâ nhaø vaø vaên phoøng, du lòch. - Uyû thaùc xuaát nhaäp khaåu, thuû tuïc haûi quan, vaän taûi haøng hoaù, troàng röøng nhieân lieäu. - Ñaàu tö xaây döïng caùc khu thöông maïi, sieâu thò, caùc loaïi nhaø ôû phuïc vuï nhu caàu cuûa nhaân daân thaønh phoá vaø ñoâ thò. 3.2.Chöùc naêng cuûa coâng ty Caên cöù theo quyeát ñònh soá 483/QÑ-TTg ngaøy 01/10/2002 cuûa thuû töôùng chính phuû, Coâng ty coå phaàn Nam Tieán chính thöùc ñi vaøo ñoäng kinh doanh vôùi caùc chöùc naêng ñöôïc quy ñònh sau : Saûn xuaát ñeå cheá bieán haøng XNK tröïc tieáp trong khuoân khoå cho pheùp cuûa Boä Thöông Maïi. Ñaàu tö môû roäng saûn xuaát kinh doanh cho caùc thaønh phaàn kinh teá quoác doanh treân ñòa baøn quaän vaø lieân doanh lieân keát vôùi caùc thaønh phaàn kinh teá khaùc treân caû nöôùc ñeå huy ñoäng haøng hoaù nhaèm muïc ñích xuaát khaåu. Toå chöùc dòch vuï XNK vaø dòch vuï chi traû kieàu hoái theo chæ tieâu keá hoaïch cuûa UBND – Quaän 3 trong phaïm vi cho pheùp cuûa thaønh phoá. Tham gia vaøo chöông trình : keá hoaïch XNK thaønh phaàn vaø ñöôïc phaân boå laïi kim ngaïch xuaát khaåu. Toùm laïi: Coâng ty ñaõ xaây döïng vaø toå chöùc thöïc hieän keá hoaïch XNK ñaùp öùng ñöôïc naêng löïc saûn xuaát, chòu traùch nhieäm tröôùc khaùch haøng trong vaø ngoaøi nöôùc ñoái vôùi nhöõng hôïp ñoàng ñaõ kyù keát, laäp phöông aùn ñaàu tö phaùt trieån saûn xuaát kinh doanh cuûa xí nghieäp tröïc thuoäc, ñaûm baûo veà vaán ñeà dòch vuï XNK. Ñoàng thôøi Coâng ty coøn phaûi thöïc hieän toát caùc chính saùch veà quaûn lyù taøi chính. 3.3.Nhieäm vuï cuûa Coâng ty Coâng ty xaây döïng caùc nhieäm vuï chuû yeáu trong naêm nhö sau : Veà haøng hoaù XNK : Coâng ty chuû tröông ñaøm phaùn vôùi khaùch haøng trong vaø ngoaøi nöôùc nhaèm ñaûm baûo ñöôïc haøng hoaù kinh doanh cuûa coâng ty leân möùc cao nhaát Veà thò tröôøng kinh doanh : Coâng ty töøng böôùc môû roäng thò tröôøng trong vaø ngoaøi nöôùc, môû theâm caùc cöûa haøng giôùi thieäu saûn phaåm tôùi tay ngöôøi tieâu duøng nhö: wCöûa haøng quaàn aùo. wCöûa haøng tuùi xaùch. Veà nghóa vuï noäp ngaân saùch : Coâng ty noäp ngaân saùch naêm 2003, taêng 8% so vôùi naêm 2002. Veà hieäu quaû kinh teá : Coâng ty xaây döïng möùc laõi taêng 20% so vôùi naêm 2002. Noùi chung, coâng ty khoâng ngöøng xaây döïng vaø phaùt trieån caùc hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh nhaèm toái ña hoaù lôïi nhuaän coù theå coù ñöôïc cho coâng ty, caûi thieän ñieàu kieän naâng cao thu nhaäp vaø ñôøi soáng ngöôøi lao ñoäng trong coâng ty, ñaûm baûo lôïi ích cho soá ñoâng, laøm troøn nghóa vuï vôùi nhaø nöôùc. Coâng ty ñöôïc thaønh laäp töø vieäc coå phaàn hoaù caùc doanh nghieäp nhaø nöôùc döïa treân cô sôû töï nguyeän cuøng goùp voán cuûa coå ñoâng vaø hoaït ñoäng theo luaät doanh nghieäp Coâng ty thuoäc quyeàn sôû höõu cuûa caùc coå ñoâng coù tö caùch phaùp nhaân vaø theo phöông phaùp thanh toaùn kinh teá ñoäc laäp, töï chuû veà taøi chính vaø töï chòu traùch nhieäm veà hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa mình. 4.Muïc tieâu kinh doanh, keá hoaïch SXKD naêm 2005 cuûa coâng ty : 4.1.Muïc tieâu kinh doanh hieän taïi : Muïc tieâu kinh doanh hieän taïi cuûa coâng ty laø nhaèm thöïc hieän toát caùc phöông aùn, keá hoach kinh doanh ñaõ ñeà ra trong nhöõng naêm tröôùc maét. Ñoàng thôøi laøm tieàn ñeà vaø ñieàu kieän cho caùc muïc tieâu kinh doanh töông lai. 4.2.Muïc tieâu kinh doanh töông lai : Muïc tieâu cuûa coâng ty laø khoâng ngöøng phaùt trieån caùc hoaït ñoäng SXKD nhaèm toái ña hoaù lôïi nhuaän coù theå coù ñöôïc cuûa coâng ty, caûi thieän ñöôïc ñieàu kieän laøm vieäc, naâng cao thu nhaäp vaø ñôøi soáng cuûa ngöôøi lao ñoäng trong coâng ty, ñaûm baûo lôïi ích cho caùc coå ñoâng, laøm troøn nghóa vuï thueá vôùi ngaân saùch nhaø nöôùc. 4.3.Keá hoaïch SXKD cuûa coâng ty trong naêm 2005 : ] Keá hoaïch saûn xuaát kinh doanh naêm 2005 : Veà kim ngaïch xuaát khaåu : Coâng ty phaán ñaáu ñaït kim ngaïch xuaát khaåu laø 8.600.000 USD taêng 15% so vôùi thöïc hieän naêm 2004. Veà kim ngaïch nhaäp khaåu : Coâng ty phaán ñaáu ñaït kim ngaïch nhaäp khaåu laø 1.500.000 USD taêng 100% so vôùi thöïc hieän naêm 2004. Veà toång doanh thu : Coâng ty phaán ñaáu ñaït toång doanh thu laø 185 tyû ñoàng, taêng 15% so vôùi thöïc hieän naêm 2004. Möùc coå töùc 2005 laø 20% treân meänh giaù. ] Caùc döï aùn ñaàu tö khaùc : + Laäp döï aùn ñaàu tö môùi Xí nghieäp May , Xí nghieäp May ôû khu ñaát 5 ha taïi khu coâng nghieäp Taây Baéc Cuû Chi theo keá hoaïch di dôøi caùc XN oâ nhieãm cuûa TP. + Ñaàu tö caûi taïo naâng caáp nhaø soá 56 Beán Vaân Ñoàn laøm vaên phoøng cho thueâ. + Laäp döï aùn ñaàu tö xaây döïng loâ C chung cö Khaùnh Hoäi taïi phaân xöôûng I Xí nghieäp May ñeå coù theå khôûi coâng xaây döïng vaøo naêm 2005. + Laäp döï aùn ñaàu tö cao oác vaên phoøng cho thueâ taïi soá 72- 74 Nguyeãn Taát Thaønh ñeå khôûi coâng xaây döïng vaøo naêm 2005. Vôùi lôïi theá cuûa Coâng ty hieän nay laø vöøa ñöôïc toå chöùc BVQI/UKAS (Vöông quoác Anh) caáp chöùng chæ coâng nhaän ñaït tieâu chuaån heä thoáng quaûn trò chaát löôïng ISO 9002:1994, Coâng ty coù ñieàu kieän thuaän lôïi trong vieäc naâng cao khaû naêng caïnh tranh vaø hieäu quaû saûn xuaát kinh doanh cuûa mình trong tieán trình hoäi nhaäp vôùi neàn kinh teá khu vöïc ñang phaùt trieån maïnh meõ. Cty seõ tieáp tuïc nghieân cöùu môû roäng thò tröôøng xuaát khaåu cho caùc maët haøng coøn nhieàu khaû naêng phaùt trieån vaø öu theá caïnh tranh nhö: haøng may maëc, caùc haøng da vaø giaû da (giaøy deùp, ba loâ, tuùi xaùch), duy trì moái quan heä toát vôùi caùc ñoái taùc ñeå khai thaùc nguoàn haøng vaø thò tröôøng tieâu thuï saûn phaåm. 5.Thuaän lôïi & khoù khaên cuûa coâng ty : 5.1.Thuaän lôïi : - Veà vò trí ñòa lyù : Coâng ty naèm ôû Quaän 3, ñaây laø ñaàu moái löu thoâng haøng hoaù XNK lôùn nhaát phía nam. Vieäc giao - nhaän haøng XNK, thuû tuïc haûi quan coù nhieàu thuaän lôïi hôn. - Thaâm nieân trong hoaït ñoäng XNK cuûa Coâng ty ñaõ giuùp Coâng ty coù quan heä kinh teá vôùi nhieàu khaùch haøng trong vaø ngoaøi nöôùc, coù thò tröôøng tieâu thuï haøng hoaù oån ñònh. - Nhu caàu cuûa thò tröôøng quoác teá ngaøy caøng taêng ñoái vôùi caùc saûn phaåm maø Coâng ty coù theá maïnh. - Ñoäi nguõ quaûn lyù kinh doanh coù trình ñoä cao vaø kinh nghieäm trong lónh vöïc kinh doanh XNK. 5.2.Khoù khaên : - Vò trí caùc Xí nghieäp tröïc thuoäc caùch xa truï sôû Coâng ty, chi phí vaän chuyeån vaø coâng taùc quaûn lyù gaëp nhieàu khoù khaên. - Söï caïnh tranh saûn phaåm cuøng loaïi cuûa caùc nöôùc trong khu vöïc ngaøy caøng taêng treân thò tröôøng quoác teá. - Thò hieáu ngöôøi tieâu duøng luoân coù xu höôùng thay ñoåi nhanh - Phí vaø leä phí vaän chuyeån, xeáp dôû, löu kho haøng hoaù cao. - Chính saùch di dôøi caùc Xí nghieäp ra ngoaïi thaønh cuûa Nhaø nöôùc laøm cho quaù trình saûn xuaát kinh doanh khoâng oån ñònh. II. Phaân tích tình hình taøi chính taïi coâng ty coå phaàn NAM TIEÁN 1.Phaân tích tình hình taøi chính qua BCÑKT naêm 2003- 2004 1.1.Phaân tích keát caáu vaø tình hình bieán ñoäng taøi saûn cuûa coâng ty Döïa vaøo baûng döôùi ñaây ta thaáy tyû troïng cuûa TSLÑ & ñaàu tö ngaén haïn ôû caû 2 naêm 2003, 2004 ñeàu coù nhöõng thay ñoåi. Cuï theå naêm 2003 tyû troïng cuûa TSLÑ & ñaàu tö ngaén haïn chieám 77.93% treân toång taøi saûn thì ñeán naêm 2004 con soá naøy giaûm coøn 72.59%, töùc laø giaûm 5.34%. Do aûnh höôûng naøy maø tyû troïng cuûa TSCÑ &ñaàu tö daøi haïn naêm 2004 ñaõ taêng so vôùi naêm 2003. Cuï theå töø 22.07% (naêm 2003) taêng leân 27.41% (naêm 2004), töông öùng vôùi möùc taêng 1.365.005.184 ñoàng, trong ñoù : - TSCÑ naêm 2004 giaûm so vôùi naêm 2003 laø 319.759.170 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 0,15%. CHÆ TIEÂU Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch 2003/2004 Soá tieàn Tyû troïng (%) Soá tieàn Tyû troïng (%) Möùc cheânh leäch Tyû leä +/- (%) (1) (2) (3) (4) (5) = (3) - (1) (6) = (5) / (1) A. Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn 28,032,865,189 77.93 17,412,583,985 72.59 (10,620,281,204) (0.38) I. Tieàn maët 4,201,584,222 11.68 643,652,677 2.68 (3,557,931,545) (0.85) 1. Tieàn maët taïi quyõ (goàm caû ngaân phieáu) 524,658,665 1.46 367,101,158 1.53 (157,557,507) (0.30) 2. Tieàn göûi ngaân haøng 3,676,925,557 10.22 276,551,519 1.15 (3,400,374,038) (0.92) II. Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính ngaén haïn 0 0 0 0 0 III. Caùc khoaûn phaûi thu 18,477,642,475 51.37 7,428,179,659 30.97 (11,049,462,816) (0.60) 1. Phaûi thu khaùch haøng 17,385,167,771 48.33 5,635,404,796 23.49 (11,749,762,975) (0.68) 2. Traû tröôùc cho ngöôøi baùn 97,649,267 0.27 11,649,267 0.05 (86,000,000) (0.88) 3. Thueá giaù trò gia taêng ñöôïc khaáu tröø 59,894,360 0.17 901,801,426 3.76 841,907,066 14.06 4. Caùc khoaûn phaûi thu khaùc 934,931,077 2.60 879,324,170 3.67 (55,606,907) (0.06) IV. Haøng toàn kho 5,130,033,492 14.26 8,475,568,805 35.33 3,345,535,313 0.65 1. Nguyeân lieäu, vaät lieäu toàn kho 18,918,142 0.05 14,950,815 0.06 (3,967,327) (0.21) 2. Chi phí saûn xuaát, kinh doanh dôû dang 113,220,598 0.31 0 0 (113,220,598) (1.00) 3. Thaønh phaåm toàn kho 192,357,683 0.53 171,523,888 0.72 (20,833,795) (0.11) 4. Haøng hoaù toàn kho 4,860,890,052 13.51 8,365,094,102 34.87 3,504,204,050 0.72 5. Döï phoøng giaûm giaù haøng toàn kho (55,352,983) (0.15) (76,000,000) (0.32) (20,647,017) 0.37 V. Taøi saûn löu ñoäng khaùc 223,605,000 0.62 865,182,844 3.61 641,577,844 2.87 1. Taïm öùng 38,470,000 0.11 66,155,000 0.28 27,685,000 0.72 2. Chí phí traû tröôùc 56,276,500 0.16 47,870,501 0.20 (8,405,999) (0.15) 3. Chí phí chôø keát chuyeån 128,358,500 0.36 168,437,928 0.70 40,079,428 0.31 4. Taøi saûn thieáu chôø söû lyù 0 0 77,823,415 0.32 77,823,415 5. Caùc khoaûn caàm coá, kyù quyõ, kyù cöôïc ngaén haïn 500,000 0 504,896,000 2.10 504,396,000 1008.79 B.Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn 7,939,652,133 22.07 6,574,646,949 27.41 (1,365,005,184) (0.17) I.Taøi saûn coá ñònh 2,163,919,588 6.02 1,844,160,418 7.69 (319,759,170) (0.15) 1. Taøi saûn coá ñònh höõu hình 2,013,622,014 5.60 1,744,160,424 7.27 (269,461,590) (0.13) 2.Taøi saûn coá ñònh voâ hình 150,297,574 0.42 99,999,994 0.42 (50,297,580) (0.33) II.Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính daøi haïn 5,775,732,545 16.06 4,730,486,531 19.72 (1,045,246,014) (0.18) 1.Ñaàu tö daøi haïn khaùc 5,775,732,545 16.06 4,730,486,531 19.72 (1,045,246,014) (0.18) TOÅNG COÄNG 35,972,517,322 100 23,987,230,934 100 (11,985,286,388) (0.33) Maët khaùc, tyû troïng TSLÑ & ñaàu tö ngaén haïn naêm 200 chieám gaàn 77.93%, naêm 2004 chieám 72.59% giaûm 5.34% trong ñoù chieám tyû leä cao nhaát vaø coù möùc taêng cao laø haøng toàn kho. Cuï theå naêm 2003 laø 14.26%, naêm 2004 laø 35.33%. 1.1.1.Phaân tích TSLÑ & ñaàu tö ngaén haïn : Chæ tieâu voán löu ñoäng Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch Quan heä keát caáu Möùc (ñoàng) Tyû leä (%) Naêm 2003 (%) Naêm 2004 (%) 1.Tieàn 4.201.584.222 643.652.677 (3.557.931.545) (84,68) 14,99 3,7 2.Caùc khoaûn phaûi thu 18.477.642.475 7.428.179.659 (11.049.462.816) (59,80) 65,91 42,66 3.Haøng toàn kho 5.130.033.492 8.475.568.805 3.345.535.313 65,21 18,3 48,67 4.TSLÑ khaùc 223.605.000 865.182.844 641.577.844 2,87 0,8 4,97 Toång coäng 28.032.865.189 17.412.583.985 (10.620.281.204) (37,89) 100 4,97 Caên cöù vaøo baûng treân ta thaáy TSLÑ & ñaàu tö ngaén haïn naêm 2004 giaûm 10.620.281.190 ñoàng so vôùi naêm 2003, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 37,89%. Caùc nhaân toá chính taùc ñoâïng ñeáùn söï thay ñoåi naøy laø do : - Haøng toàn kho taêng 3.345.535.313 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 65,21%. Keá tieáp laø caùc khoaûn phaûi thu giaûm 11.049.462.816 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 59,80%. Ñaëc bieät cuõng coù söï gaûim leân ñaùng keå cuûa voán baèng tieàn. Cuï theå voán baèng tieàn ñaõ giaûm töø 4.201.584.222 ñoàng (naêm 2003) xuoáng coøn 643.652.677 ñoàng (naêm 2004), töông öùng vôùi tyû leä giaûm 84,68%. Ngöôïc laïi TSLÑ khaùc taêng 641.577.844 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 2,87%. - Veà maët keáùt caáu trong naêm 2003 caû haøng toàn kho laãn caùc khoaûn phaûi thu ñeàu chieám tyû troïng cao. Cuï theå haøng toàn kho chieám tyû troïng 14.26%, caùc khoaûn phaûi thu chieám tyû troïng 51,37%. Sang ñeán naêm 2004 chæ tieâu caùc khoaûn phaûi thu giaûm maïnh (töø 51,37% giaûm xuoáng coøn 30,97% trong toång taøi saûn ). Trong khi ñoù chæ tieâu haøng toàn kho laïi taêng khaù nhanh töø 14,26% (naêm 2003) leân ñeán 35,33% (naêm 2004). Qua ñoù cho thaáy trong naêm 2004 tyû troïng haøng toàn kho coøn khaù lôùn vaø soá voán maø coâng ty bò chieám duïng cuõng khoâng phaûi laø nhoû. Ñaây cuõng chính laø moät vaán ñeà gaây khoâng ít khoù khaên cho coâng ty. Ñieàu naøy cuõng chöùng toû raèng coâng ty ñaõ coá gaéng ñaåy maïnh, taêng cöôøng saûn xuaát haøng hoaù nhöng löôïng haøng toàn kho coøn quaù cao vaø caùc khoaûn phaûi thu vaãn chöa thu ñöôïc tieàn. Vì vaäy, coâng ty caàn coù nhöõng bieän phaùp tích cöïc vaø hôïp lyù ñaåy maïnh vieäc tieâu thuï haøng hoaù nhaèm taêng doanh thu. a.Phaân tích keát caáu voán baèng tieàn: BAÛNG CHÆ TIEÂU VOÁN BAÈNG TIEÀN Chæ tieâu Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch Quan heä keát caáu Möùc (ñoàng) Tyû leä (%) Naêm 2003 (%) Naêm 2004 (%) 1.Tieàn maët 524.658.665 367.101.158 (157.557.507) 30,03 12,49 57,03 2.Tieàn gôûi ngaân haøng 3.676.925.557 276.551.519 3.400.374.038 92,48 87,51 42,97 Toång coäng 4.201.584.222 643.652.677 (3.557.931.545) 84,68 100 100 Qua baûng chæ tieâu voán baèng tieàn ta thaáy voán baèng tieàn naêm 2004 giaûm so vôùi naêm 2003. Cuï theå gaûim 3.557.931.545 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä gaûim 84,68%. Nguyeân nhaân daãn ñeán söï gia giaûm naøy laø do : - Caû tieàn maët laãn tieàn gôûi ngaân haøng ñeàu giaûm. Cuï theå tieàn maët giaûm 157.557.507 ñoàng (töông öùng vôùi tyû leä giaûm 30,03%), tieàn gôûi ngaân haøng giaûm 3.400.374.038 ñoàng (töông öùng vôùi tyû leä giaûm 92,48%). - Tyû troïng tieàn maët trong naêm 2003 chieám 12,49% vaø tieàn gôûi ngaân haøng laø 87,51% cho thaáy coâng ty söû duïng voán khaù linh hoaït. Sang naêm 2004 coù söï thay ñoåi nhoû trong tyû troïng tieàn maët vaø tieàn gôûi ngaân haøng, tronh ñoù tieàn maët chieám tyû troïng 57,03%, tieàn gôûi ngaân haøng chieám 42,97%. Ñieàu ñoù cho thaáy trong naêm 2004 coâng ty ñaõ quyeát ñònh taêng löôïng tieàn maët ñeå thuaän tieän hôn trong vieäc thanh toaùn, chi traû. Ñoàng thôøi coâng ty cuõng ñaàu tö gôûi tieàn vaøo ngaân haøng ñeå taêng lôïi nhuaän. Ñaây cuõng laø moät vaán ñeà toát ñoái vôùi coâng ty. Vieäc voán baèng tieàn cuûa coâng ty taêng nhanh laø moät ñieàu kieän thuaän lôïi ñeå coâng ty môû roäng hoaït ñoäng SXKD. Ñoàng thôøi qua ñoù coâng ty cuõng caàn phaûi coù nhöõng bieän phaùp söû duïng voán moät caùch hieäu quaû trong vieäc kinh doanh nhaèm ñem laïi lôïi nhuaän cao hôn cho coâng ty.  b.Phaân tích tình hình döï tröõ haøng toàn kho : BAÛNG CHÆ TIEÂU HAØNG TOÀN KHO Chæ tieâu Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch Quan heä keát caáu Möùc (ñoàng) Tyû leä (%) Naêm 2003 (%) Naêm 2004 (%) 1.Nguyeân lieäu, vaät lieäu 18.918.142 14.950.815 (3.967.327) (20,97) 0,38 0,17 2.Chi phí SXKD dôû dang 113.220.598 0 (113.220.598) 100 2,18 0 3.Thaønh phaåm toàn kho 192.357.683 171.523.888 (20.833.795) 10,83 3,7 (2,01) 4.Haøng hoaù toàn kho 4.860.890.052 8.365.094.102 3.504.204.050 72,09 93,74 97,82 Toång coäng 5.185.386.475 8.551.568.805 3.366.182.330 64,92 100 100 Theo soá lieäu ôû baûng treân cho thaáy trong khoaûn muïc haøng toàn kho tröø chi phí saûn xuaát kinh doanh dôõ dang giaûm ñi ñaùng keå (chi phí saûn xuaát kinh doanh dôõ dang töø 113.220.598 ñoàng naêm 2003 ñaõ giaûm heát). Cuõng trong naêm 2003 nguyeân, nhieân lieäu vaø thaønh phaåm toàn kho laø 18.918.142 ñoàng vaø 192.357.683 ñoàng ñeán naêm 2004 nguyeân nhieân lieäu vaø thaønh phaåm toàn kho giaûm laàn löôït laø 14.950.815 ñoàng vaø 171.523.888 ñoàng. Ñaëc bieät laø haøng hoaù toàn kho töø 4.860.890.052 ñoàng naêm 2003 taêng leân 8.365.094.102 ñoàng trong naêm 2004 töùc laø taêng 3.504.204.050 ñoàng, töong öùng vôùi tyû troïng taêng töø 13,51% (naêm 2003) leân 34,87% (naêm 2004) treân toång taøi saûn. c.Phaân tích TSLÑ khaùc : BAÛNG CHÆ TIEÂU TSLÑ KHAÙC Chæ tieâu Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch Quan heä keát caáu Möùc (ñoàng) Tyû leä (%) Naêm 2003 (%) Naêm 2004 (%) 1.Taïm öùng 38.470.000 66.155.000 27.685.000 71,97 40,60 34,48 2.Chi phí traû tröôùc 56.276.500 47.870.501 (8.405.999) (14,94) 59,40 24,95 3.Taøi saûn thieáu chôø xöû lyù 0 77.823.415 77.823.415 0 40,57 Toång coäng 94.746.500 191.848.916 97.102.416 102,49 100 100 TSLÑ khaùc naêm 2004 taêng so vôùi naêm 2003 laø 97.102.416 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 102,49%. Cuï theå laø do : - Söï gia taêng cuûa chæ tieâu taïm öùng vaø taøi saûn thieáu chôø xöû lyù, trong ñoù taïm öùng taêng 27.685.000 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 71,97%. Ñaëc bieät coù söï phaùt sinh cuûa taøi saûn thieáu chôø xöû lyù naêm 2004 laø 77.823.415 ñoàng (trong khi naêm 2003 khoâng coù söï phaùt sinh chæ tieâu naøy) - Chi phí traû tröôùc giaûm töø 56.276.500 ñoàng (naêm 2003) xuoáng coøn 47.870.501 ñoàng (naêm 2004), töông öùng vôùi tyû leä giaûm 14,94%. 1.2.Phaân tích tình hình bieán ñoäng nguoàn voán cuûa coâng ty : Toång nguoàn voán naêm 2004 giaûm so vôùi naêm 2003 laø 11.985.286.388 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 33%. Trong ñoù : +Nôï phaûi traû giaûm 12.224.148.578 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 54%. Trong ñoù : - Nôï ngaén haïn giaûm 12.258.503.900 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 55%. - Nôï khaùc taêng 34.355.322ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 46%. +Nguoàn voán chuû sôû höõu taêng 238.862.190 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 2%. Nguoàn voán chuû sôû höõu bieán ñoäng chuû yeáu do caùc yeáu toá sau : - Nguoàn voán _ quyõ taêng 115.142.121 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 1%. Chæ Tieâu Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch 2004/2003 Soá tieàn Tyû troïng (%) Soá tieàn Tyû troïng (%) Möùc cheânh leäch Tyû leä +/- (%) (1) (2) (3) (4) (5) = (3) - (1) (6) = (5) / (1) A. Nôï phaûi traû 22,490,961,123 62.52 10,266,812,545 42.80 (12,224,148,578) (0.54) I. Nôï ngaén haïn 22,416,764,290 62.32 10,158,260,390 42.35 (12,258,503,900) (0.55) 1. Vay ngaén haïn 15,000,000 0.04 2,966,076,000 12.37 2,951,076,000 196.74 2. Phaûi traû cho ngöôøi baùn 19,000,782,484 52.82 4,349,470,710 18.13 (14,651,311,774) (0.77) 3. Ngöôøi mua traû tieàn tröôùc 403,842,165 1.12 151,172,349 0.63 (252,669,816) (0.63) 4. Thueá vaø caùc khoaûn phaûi noäp 32,180,151 0.09 27,253,372 0.11 (4,926,779) (0.15) 5. Phaûi traû coâng nhaân vieân 1,492,752,968 4.15 913,240,275 3.81 (579,512,693) (0.39) 6. Caùc khoaûn phaûi traû, phaûi noäp khaùc 1,472,206,522 4.09 1,751,047,684 7.30 278,841,162 0.19 II.Nôï daøi haïn 0 0 0 0 0 III.Nôï khaùc 74,196,833 0.21 108,552,155 0.45 34,355,322 0.46 1. Chi phí phaûi traû 74,196,833 0.21 28,692,308 0.12 (45,504,525) (0.61) 2. Taøi saûn thöøa chôø xöû lyù 0 0 79,859,847 0.33 79,859,847 B.Nguoàn voán chuû sôõ höõu 13,481,556,199 37.48 13,720,418,389 57.20 238,862,190 0.02 I.Nguoàn voán,quyõ 13,481,556,199 37.48 13,596,698,320 56.68 115,142,121 0.01 1. Nguoàn voán kinh doanh 11,291,344,458 31.39 9,900,000,000 41.27 (1,391,344,458) (0.12) 2. Cheânh leäch ñaùnh giaù laïi taøi saûn 1,277,448,889 3.55 1,265,216,389 5.27 (12,232,500) (0.01) 3. Quyõ ñaàu tö phaùt trieån 0 0 2,298,924,742 9.58 2,298,924,742 4. Quyõ döï phoøng taøi chính 111,838,770 0.31 224,733,189 0.94 112,894,419 1.01 5. Lôïi nhuaän chöa phaân phoái 800,924,082 2.23 0 0 (800,924,082) (1.00) 6. Coå phaàn mua laïi 0 0 (92,176,000) (0.38) (92,176,000) II.Nguoàn kinh phí 0 0 123,720,069 0.52 123,720,069 1. Quyõ khen thöôûng vaø phuùc lôïi 0 0 123,720,069 0.52 123,720,069 TOÅNG COÄNG 35,972,517,322 100 23,987,230,934 100 (11,985,286,388) (0.33) - Nguoàn kinh phí, quyõ khaùc taêng 123.720.069 ñoàng. Qua caùc soá lieäu treân cho thaáy trong naêm coâng ty coù tích luyõ noäi boä, chöùng toû hoaït ñoäng SXKD cuûa coâng ty coù hieäu quaû. Nguoàn voán chuû sôû höõu taêng, tyû troïng laïi taêng ñeán 19,72% chöùng toû toác ñoä taêng cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu ñaùp öùng kòp thôøi cho yeâu caàu SXKD, ñoøi hoûi coâng ty phaûi taêng cöôøng huy ñoäng töø caùc nguoàn khaùc nhö : nôï khaùc taêng 34.355.322 ñoàng, caùc khoaûn phaûi traû, phaûi noäp khaùc taêng 278.841.162 ñoàng, nhaát laø nguoàn vay ngaén haïn taêng 2.951.067.000 ñoàng so vôùi naêm 2003. Nhö vaäy, söï bieán ñoäng veà nguoàn voán naêm 2004 cuûa coâng ty chuû yeáu laø do coâng ty ñaõ môû roäng quy moâ ñaàu tö theo moät höôùng khaùc so vôùi hoaït ñoäng bình thöôøng tröôùc ñaây. Ñoù laø vieäc ñaàu tö vaøo lónh vöïc kinh doanh baát ñoäng saûn. Cuï theå laø thöïc hieän phöông aùn xaây döïng chung cö cao taàng, cao oác, khaùch saïn. Ngoaøi vieäc taêng cöôøng caùc khoaûn vay treân coâng ty ñaõ huy ñoäng tieàn ñaët coïc cuûa khaùch haøng ñeå boå sung vaøo nguoàn voán thöïc hieän phöông aùn. Ñieàu naøy cho thaáy coâng ty ñaõ coù nhöõng bieän phaùp khaù linh hoaït trong quaù trình ñaàu tö nhaèm mang laïi hieäu quaû toái öu. 1.2.1.Phaân tích nôï phaûi traû : Phaân tích keát caáu nôï ngaén haïn : Qua soá lieäu 2 naêm ta thaáy chæ tieâu nôï ngaén haïn naêm 2004 giaûm so vôùi naêm 2003 laø 12.258.503.900 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 55%. Nguyeân nhaân laø do : +Söï giaûm cuûa caùc chæ tieâu : phaûi traû cho ngöôøi baùn, phaûi traû coâng nhaân vieân, Trong ñoù : Phaûi traû cho ngöôøi baùn giaûm 14.651.311.774 ñoàng, töông öùng tyû leä giaûm 77%. Phaûi traû coâng nhaân vieân giaûm: 579.512.693 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 39%. +Chæ tieâu ngöôøi mua traû tieàn tröôùc naêm 2004 giaûm ñi ñaùng keå so vôùi naêm 2003. Cuï theå giaûm 252.669.816 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 63%. Ñaây laø 1 ñieåm yeáu maø coâng ty caàn tìm hieåu roõ nguyeân nhaân nhaèm ñöa ra caùc bieän phaùp giaûi quyeát thích hôïp ñeå coù theå huy ñoäng nhieàu nguoàn voán trong hoaït ñoäng SXKD trong nhöõng naêm tôùi. Tuy nhieân ñoái vôùi caùc chæ tieâu thueá & caùc khoaûn phaûi noäp nhaø nöôùc cuõng nhö phaûi traû coâng nhaân vieân naêm 2004 coù söï giaûm xuoáng ñaùng keå.Cuï theå töông öùng vôùi caùc tyû leä giaûm 15% vaø 39%. Qua ñoù cho thaáy coâng ty ñaõ thöïc hieän khaù toát nghóa vuï noäp thueá cho nhaø nöôùc cuõng nhö caùc chính saùch ñoái vôùi ngöôøi lao ñoäng BAÛNG CHÆ TIEÂU NÔÏ NGAÉN HAÏN Chæ tieâu Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch Quan heä keát caáu Möùc (ñoàng) Tyû leä (%) Naêm 2003 (%) Naêm 2004 (%) 1.Vay ngaén haïn 15.000.000 2.966.076.000 2.951.076.000 196,74 0,07 29,20 2. Phaûi traû cho ngöôøi baùn 19.000.782.484 4.349.470.710 (14.651.311.774) (77) 84,76 42,82 3.Ngöôøi mua traû tieàn tröôùc 403.842.165 151.172.349 (252.669.816) (63) 1,8 1,5 4.Thueá vaø caùc khoaûn phaûi noäp nhaø nöôùc 32.180.151 27.253.372 (4.926.779) (15) 0,14 0,27 5.Phaûi traû coâng nhaân vieân 1.492.752.968 913.240.275 (579.512.693) (39) 6,66 8,99 6.Caùc khoaûn phaûi traû, noäp khaùc 1.472.206.522 1.751.047.684 278.841.162 19 6,57 17,24 Toång coäng 22.416.764.290 10.158.260.390 (12.258.503.900) 55 100 100 . 1.2.2.Phaân tích nguoàn voán chuû sôû höõu : BAÛNG CHÆ TIEÂU NGUOÀN VOÁN CHUÛ SÔÛ HÖÕU Chæ tieâu Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch Quan heä keát caáu Möùc (ñoàng) Tyû leä (%) Naêm 2003 (%) Naêm 2004 (%) I.Nguoàn voán _quyõ 13.481.556.199 13.596.698.320 115.142.121 0,85 100 99.09 1.Voán kinh doanh 11.291.344.458 9.900.000.000 (1.391.344.458) (12,32) 83,75 72,16 2.Cheânh leäch tyû giaù 1.277.448.889 1.265.216.389 (12.232.500.) (0,96) 9,48 9,22 3.Quyõ ñaàu tö phaùt trieån 0 2.298.924.742 2.298.924.742 0 16,76 4.Quyõ döï phoøng taøi chính 111.838.770 224.733.189 112.894.419 100,94 0,09 1,64 5.Lôïi nhuaän chöa phaân phoái 800.924.082 0 (800.924.082) 100 5,94 0 6.Coå phaàn mua laïi 0 (92.176.000) (92.176.000) 0 0,67 II- Nguoàn kinh phí, 0 123.720.069 123.720.069 0 0,90 Quyõ khen thöôûng phuùc lôïi 0 123.720.069 123.720.069 0 0,90 Toång coäng 13.481.556.199 13.720.418.389 238.862.190 1,77 100 100 Caên cöù vaøo baûng chæ tieâu nguoàn voán chuû sôû höõu ta thaáy nguoàn voán chuû sôû höõu naêm 2004 taêng leân so vôùi naêm 2003 laø 238.862.190 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 1,77%. Trong ñoù : +Nguoàn voán _ quyõ taêng 115.142.121 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 0,85%. Maëc duø nguoàn voán _ quyõ taêng nhöng xeùt veà tyû troïng laïi giaûm nheï 0,91%. Ñieàu naøy chöùng toû nguoàn voán _ quyõ tuy coù taêng nhöng vaãn chöa ñaùp öùng ñuû cho nhu caàu SXKD. Tuy nhieân vì tyû troïng veà nguoàn voán _ quyõ chæ giaûm nheï (0,91%) neân vaán ñeà naøy cuõng khoâng coù gì ñaùng lo ngaïi laém. Cuï theå : - Voán kinh doanh giaûm 1.391.344.458 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 12,32%. - Quyõ ñaàu tö phaùt trieån taêng 2.298.924.742 ñoàng, Ñoàng thôøi tyû troïng cuûa quyõ ñaàu tö phaùt trieån töø 0% (naêm 2003) leân 16,76% (naêm 2004). - Quyõ döï phoøng taøi chính taêng 112.849.419 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 100,94%. Beân caïnh ñoù tyû troïng cuûa quyõ döï phoøng taøi chính cuõng taêng 1,55% töông öùng. +Nguoàn kinh phí, quyõ khaùc cuõng taêng leân ñaùng keå. Cuï theå taêng 123.720.069 ñoàng. Tyû troïng nguoàn kinh phí, quyõ khaùc cuõng taêng leân töông öùng töø 0% (naêm 2003) leân 0,9% (naêm 2004). Coù theå noùi ñaây laø 1 daáu hieäu khaû quan ñoái vôùi nguoàn voán cuûa coâng ty nhaèm phuïc vuï cho hoaït ñoäng SXKD. Toùm laïi, qua caùc soá lieäu phaân tích treân ta thaáy trong naêm 2004 coâng ty coù chuù troïng, quan taâm ñeán vieäc tích luyõ noäi boä. Qua ñoù cuõng cho thaáy raèng hoaït ñoäng SXKD cuûa coâng ty mang laïi hieäu quaû nhaát ñònh. Vì vaäy coâng ty caàn phaûi tìm caùch duy trì vaø phaùt huy ñieåm maïnh naøy. 2.Phaân tích tình hình taøi chính qua BKQHÑKD naêm 2003- 2004 2.1.Phaân tích tình hình doanh thu : Baûng phaân tích treân cho thaáy doanh thu thuaàn cuûa coâng ty taêng töø 213.638.697.385 ñoàng (naêm 2003) leân 234.550.141.034 ñoàng (naêm 2004).Ñeå coù ñöôïc doanh thu thuaàn taêng 9,8% coâng ty ñaõ taêng toång giaù trò haøng tieâu thuï 10,18%. Nhö vaäy trong khi doanh thu taêng 10,18% thì doanh thu thuaàn taêng 9,8% so vôùi naêm 2003. Ñieàu naøy cho thaáy chaát löôïng tieâu thuï cuûa coâng ty ñaõ taêng. Vaø qua ñoù cuõng chöùng toû ñöôïc söï coá gaéng ñaùng keå cuûa coâng ty, phaán ñaáu laøm taêng lôïi nhuaän cuûa coâng ty. BAÛNG BAÙO CAÙO KEÁT QUAÛ HOAÏT ÑOÄNG KINH DOANH NAÊM 2003- 2004 CHÆ TIEÂU Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch 2004/2003 Soá tieàn Tyû troïng (%) Soá tieàn Tyû troïng (%) Möùc cheânh leäch Tyû leä +/- (%) Cô caáu (%) (1) (2) (3) (4) (5) = (3) - (1) (6) = (5) / (1) (7) = (4) - (2) Doanh thu baùn haøng vaø cung caáp dich vuï 213,861,717,928 235,629,803,267 21,768,085,339  0.10 Caùc khoaûn giaûm tröø 223,020,543 1,079,662,233 856,641,690  3.84 - Chieác khaáu thöông maïi 0 0 - Giaûm giaù haøng baùn 146,558,685 72,243,442 (74,315,243)  (0.5) - Haøng baùn bò traû laïi 63,605,190 994,894,712 931,289,522  14,64 - Thueá TTÑB, thueá XK, thueá GTGT theo pp tröïc tieáp phaûi noäp 12,856,668 12,524,079 (332,589)  (0.03) 1. Doanh thu thuaàn 213,638,697,385 100 234,550,141,034 100 20,911,443,649 0,10 0 2. Giaù voán haøng baùn 206,645,864,211 96.73 227,236,914,455 96.88 20,591,050,244 0,10 0.16 3. Lôïi nhuaän goäp 6,992,833,174 3.27 7,313,226,579 3.12 320,393,405 0,05 (0.16) 4. Doanh thu hoaït ñoäng taøi chính 2,521,504,829 1.18 1,433,067,807 0.61 (1,088,437,022) (0,43) (0.57) 5. Chí phí taøi chính 1,363,992,207 0.64 852,483,327 0.36 (511,508,880) (0,38) (0.28) Trong ñoù: Laõi vay phaûi traû 31,118,567 0.01 225,352,691 0.10 194,234,124 6,24 0.08 6. Chi phí baùn haøng 3,680,522,015 1.72 2,622,651,541 1.12 (1,057,870,474) (0,29) (0.60) 7. Chi phí quaûn lyù doanh nghieäp 2,223,776,475 1.04 2,159,679,398 0.92 (64,097,077) (0,03) (0.12) 8. Lôïi nhuaän thuaàn töø HÑKD 2,246,047,306 1.05 3,111,480,120 1.33 865,432,814 0,39 0.28 9. Thu nhaäp khaùc 644,879,247 0.30 129,196,607 0.06 (515,682,640) (0,80) (0.25) 10. Chi phí khaùc 11,264,277 0.01 66,141,198 0.03 54,876,921 4,87 0.02 11. Lôïi nhuaän khaùc 633,614,970 0.30 63,055,409 0.03 (570,559,561) (0,90) (0.27) 12. Toång lôïi nhuaän tröôùc thueá 2,879,662,276 1.35 3,174,535,529 1.35 294,873,253 0,10 0.01 Toång thu nhaäp chòu thueá 2,502,887,756 1.17 2,685,936,602 1.15 183,048,846 0,07 (0.03) Thueá suaát 32% 0.00 28% 0.00 0 0.00 13. Thueá TNDN phaûi noäp 800,924,082 0.37 752,062,249 0.32 (48,861,833) 0.06 (0.05) 14. Lôïi nhuaän sau thueá 2,078,738,194 0.97 2,422,473,280 1.03 343,735,086 0,17 0.06 - Quyõ ñaàu tö phaùt trieån 251.080.639 401.441.939 - Tyû leä 12,08% 17,94% - Quyõ khen thöoûng 10% 207.863.376 225.788.837 - Quyõ phuùc lôïi 5% 103.931.688 112.894.419 - Coå töùc 1.332.000.000 1.421.128.729 - % treân voán ñieàu leä 13,45% 13,99% (Nguoàn töø phoøng keá toaùn) 2.2.Phaân tích tình hình lôïi nhuaän : Döïa vaøo soá lieäu ôû baûng phaân tích KQHÑKD 2003- 2004 cuûa coâng ty ta thaáy coâng ty coù toång lôïi nhuaän tröôùc thueá naêm 2003 laø 2.879.662.276 ñoàng, naêm 2004 laø 3.174.535.529 ñoàng. Nhö vaäy, so vôùi naêm 2003 toång lôïi nhuaän tröôùc thueá naêm 2004 taêng 294.873.253 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 10,24%. Ñaây laø bieåu hieän toát veà chieàu höôùng gia taêng lôïi nhuaän cuûa coâng ty. Trong ñoù : - Do hoaït ñoäng kinh doanh laøm taêng 865.432.814 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä taêng 39%. - Do thu nhaäp khaùc laøm giaûm 515.682.640 ñoàng, töông öùng vôùi tyû leä giaûm 79,97%. Toùm laïi, nhìn chung keát quaû hoaït ñoäng SXKD cuûa coâng ty trong naêm höùa heïn nhieàu trieån voïng. Theå hieän toång lôïi nhuaän tröôùc thueá ñaõ taêng 10,24%, doanh thu thuaàn taêng 9,8%, chaát löôïng tieâu thuï taêng. Caùc bieän phaùp kích thích tieâu thuï vaø thanh toaùn ñaõ ñöôïc söû duïng hôïp lyù, caùc chi phí ñöôïc quaûn lyù vaø söû duïng coù hieäu quaû. 2.3.Phaân tích taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy leân doanh lôïi vaø ruûi ro : a.Ñoä nghieâng ñoøn baåy kinh doanh BAÛNG PHAÂN TÍCH TAÙC ÑOÄNG CUÛA ÑOØN BAÅY LEÂN DOANH LÔÏI VAØ RUÛI RO Chæ tieâu Naêm 2003 Naêm 2004 Cheânh leäch Soá tieàn Soá tieàn Soá tieàn Tyû troïng % 1. Toång doanh thu 213.638.697.385 234.550.141.034 20.911.443.649 9,79 2. Toång ñònh phí (F) 5.904.298.490 4.782.330.939 (1.121.967.551) (19,00) 3. Toång bieán phí (V) 206.645.864.211 227.236.914.455 20.591.050.244 9,96 4. EBIT 1.088.534.684 2.530.895.640 1.442.360.956 132,50 5. Laõi vay (R) 31.118.567 225.352.691 194.234.124 624,17 DOL=(EBIT+F)/EBIT 6,42 2,89 (3,53) (55,02) DFL=(EBIT/[EBIT-R]) 1,03 1,10 0,07 6,64 DTL=DOL*DFL 6,61 3,17 (3,44) (52,03) DOL2003 = = 6,42 DOL2004 = = 2,89 Ñoä nghieâng ñoøn baåy kinh doanh cuûa naêm 2004 giaûm so vôùi naêm 2003 töø 6,42 (naêm 2003) coøn 2,89 (naêm 2004). Qua ñoù cho thaáy ñoä ruûi ro trong kinh doanh naêm 200 thaáp hôn so vôùi naêm 2003. DOL cuûa naêm 2004 baèng 2,89 coù nghóa laø cöù 1% thay ñoåi trong doanh thu töø möùc doanh thu cô baûn laø 234.550.141.034 ñoàng ñöa ñeán 2,89% thay ñoåi trong EBIT theo cuøng chieàu vôùi thay ñoåi trong doanh thu. Noùi caùch khaùc, moät gia taêng 10% trong doanh thu ñöa ñeán moät gia taêng 28,9% trong EBIT. Töông töï, moät suït giaûm 10% trong doanh thu ñöa ñeán moät suït giaûm 28,9% trong EBIT. DOL cuûa moät doanh nghieäp caøng lôùn, ñoä phoùng ñaïi cuûa thay ñoåi doanh thu ñoái vôùi thay ñoåi EBIT caøng cao. b.Ñoä nghieâng ñoøn baåy taøi chính (DFL) : DFL2003 = =1,03 DOL2004 = = 1,10 Naêm 2004 ñoä nghieâng ñoøn baåy taøi chính cuûa coâng ty taêng so vôùi naêm 2003 cho thaáy ñoä ruûi ro trong taøi chính naêm 2004 cao hôn so vôùi naêm 2003. DFL cuûa naêm 2004 baèng 1,10 coù nghóa laø moãi thay ñoåi 1% trong EBIT töø möùc EBIT cô baûn 2.530.895.640 ñoàng seõ ñöa ñeán moät thay ñoåi 1,10% trong EPS theo cuøng chieàu vôùi thay ñoåi trong EBIT. c. Ñoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp (DTL) : DTL2003 = DOL*DFL = 6,61 DTL2004 = DOL*DFL = 3,17 Taùc ñoäng soá nhaân toång hôïp cuûa ñoøn baåy kinh doanh vaø ñoøn baåy toång hôïp ñöôïc goïi laø ñoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp (DTL). DTL cuûa naêm 2003 baèng 6,61 coù nghóa laø moãi thay ñoåi 1% trong doanh thu töø möùc doanh thu cô baûn 213.638.697.385 ñoàng ñöa ñeán moät thay ñoåi 6,61% trong EPS cuûa coâng ty. Töông töï nhö vaäy DTL naêm 2004 cuûa coâng ty baèng 3,17 (thaáp hôn naêm 2003) coù nghóa laø moãi thay ñoåi 1% trong doanh thu töø möùc doanh thu cô baûn 234.550.141.034 ñoàng ñöa ñeán moät thay ñoåi 3,17% trong EPS cuûa coâng ty coå phaàn NAM TIEÁN. 3.Phaân tích tình hình taøi chính qua caùc tyû soá taøi chính : 3.1.Phaân tích tyû soá khaû naêng thanh toaùn : a.Tyû soá khaû naêng thanh toaùn hieän haønh : Naêm2003 = = 1,25 Naêm2004 = = 1,71 Khaû naêng thanh toaùn hieän haønh naêm 2003 thaáp hôn naêm 2004 laø 0,46. Ñaây laø 1 tyû soá töông ñoái thaáp theå hieän khaû naêng thanh toaùn cuûa coâng ty. Cuï theå : - Tình hình döï tröõ taøi saûn naêm 2004 cao hôn nhieàu so vôùi naên 2003. Beân caïnh ñoù nôï ngaén haïn cuõng gaûim theo töông öùng. Do ñoù, daãn deán khaû naêng thanh toaùn hieän haønh cuûa naêm 2004 laø cao hôn so vôùi naêm 2003. - Tyû soá naøy ôû caû 2 naêm tuy coù hôi thaáp nhöng ñaây khoâng phaûi laø 1 xu höôùng xaáu. Bôûi vì trong caû 2 naêm naøy coâng ty ñaõ söû duïng khaù nhieàu voán löu ñoäng cho vieâïc môû roäng hoaït ñoäng kinh doanh. Vôùi tyû soá 1,71 laàn (naêm 2004) coù nghóa laø trò giaù TSLÑ cuûa coâng ty lôùn gaáp 1,71 laàn so vôùi nôï ngaén haïn. b.Tyû soá khaû naêng thanh toaùn nhanh : Naêm2003 = = 1,02 Naêm2004 = = 0,8 Tyû soá khaû naêng thanh toaùn nhanh cuûa coâng ty naêm 2004 thaáp hôn naêm 2003 vaø ñeàu töông ñoái thaáp, bieåu hieän khaû naêng thanh toaùn cuûa coâng ty ñang ôû tình traïng khoâng ñöôïc toát vì caàn phaûi tieâu thuï haøng toàn kho môùi coù theå thanh toaùn ngay caùc khoaûn nôï ñeán haïn. c. khaû naêng thanh toaùn laõi vay. Naêm2003 = = 34,98 Naêm2004 = = 11,23 Khaû naêng thanh toaùn laõi vay naêm 2004 taáhp hôn so vôùi naêm 2003. Tuy nhieân tuyø theo ngaønh ngheà kinh doanh vaø chu kyø hoaït ñoäng cuûa ñôn vò maø tyû leä naøy coù theå cao hôn hoaëc thaáp hôn so vôùi nguyeân taéc cô baûn. Trong naêm 2003 soá laàn hoaøn traû laõi vay laø 34,98 laàn, nghóa laø cöù 1 ñoàng chi phí laõi nôï vay thì coâng ty phaûi coù 34,98 ñoàng lôïi nhuaän tröôùc thueá vaø tröôùc laõi vay ñeå thanh toaùn. Naêm 2004 khaû naêng thanh toaùn laõi vay gaûim coøn 11,23 laàn. Neáu so vôùi nguyeân taéc cô baûn thì khaû naêng thanh toaùn laõi vay cuûa 2 naêm naøy laø hôi thaáp. 3.2 Cô caáu voán. a. Tyû soá nôï treân taøi saûn. Naêm2003 = = 62,52 Naêm2004 = = 42,80 Heâï soá nôï naêm 2004 thaáp hôn so vôùi naêm 2003. Cuï theå : - Trong naêm 2004 coâng ty ñaõ gia taêng nguoàn voán chuû sôû höõu. Cuï theå laø coâng ty ñaõ gia taêng nguoàn voán _ quyõ vaø nguoàn kinh phí, quyõ khaùc. - Heä soá nôï giaûm xuoáng laø 1 bieåu hieän toát cho caùc chuû nôï. Töø ñoù coù theå aûnh höôûng ñeán vieäc vay nôï cuûa coâng ty, aûnh höôûng ñeán laõi suaát maø coâng ty phaûi traû cho caùc chuû nôï khi vay nôï theâm. b.Tyû soá nôï treân voán coå phaàn : Naêm2003 = = 1,67 Naêm2004 = = 0,75 Heä soá nôï treân voán coå phaàn cuûa coâng ty naêm 2004 giaûm so vôùi naêm 2003. Cuï theå : - Trong naêm 2004 coâng ty ñaõ taêng voán coå phaàn töø 13.481.556.199 ñoàng (naêm 2003) leân 13.720.418.389 ñoàng. - Khi so saùnh töông quan cuûa vieäc giaûm nôï vôùi laõi roøng treân voán coå phaàn cho thaáy coâng ty giaûm nôï töø 167% (naêm 2003) xuoáng coøn 75% (naêm 2004) ñaõ laøm cho laõi roøng treân voán coå phaàn giaûm xuoáng. Vì vaäy coâng ty neân caân nhaéc, xem xeùt kyõ vaán ñeà naøy. 3.3.Phaân tích tyû soá hoaït ñoäng : a.Soá voøng quay haøng toàn kho : Naêm2003 = = 41,64 Naêm2004 = = 27,67 So vôùi naêm 2003 thì soá voøng quay haøng toàn kho cuûa coâng ty naêm 2004 thaáp hôn nhieàu. Tuy nhieân tyû soá naøy (27,67 voøng) cuõng khoâng phaûi laø quaù thaáp so vôùi 1 doanh nghieäp thuoäc lónh vöïc saûn xuaát nhö coâng ty coå phaàn NAM TIEÁN. Ñieàu naøy cho thaáy tình hình luaân chuyeån haøng toàn kho cuûa coâng ty khaù toát. Töø ñoù, goùp phaàn naâng cao hieäu quaû söû duïng voán löu ñoäng cho coâng ty. Ñaây laø 1 ñieåm maïnh maø coâng ty caàn phaùt huy.  b.Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu : Naêm2003 = = 11,56 Naêm2004 = = 31,58 Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu naêm 2004 cao hôn so vôùi naêm 2003 nhöng möùc cheânh leäch naøy coù theå chaáp nhaän ñöôïc vì vieäc giaûm soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu laø do coâng ty ñang aùp duïng chính saùch baùn chòu ñeå taêng cöôøng khaû naêng caïnh tranh vaø tieâu thuï saûn phaåm cho coâng ty. c.Hieäu suaát söû duïng TSCÑ : Naêm2003 = = 98,73 Naêm2004 = = 127,19 Naêm 2003 voán coá ñònh quay ñöôïc 98,73 voøng coù nghóa laø cöù 1 ñoàng voán coá ñònh thì taïo ñöôïc 98,73 ñoàng doanh thu thuaàn. Naêm 2004 voán coá ñònh quay nhanh hôn so vôùi naêm 2003 vaø ñaït 127,19 voøng. Nguyeân nhaân laøm cho soá voøng quay taêng laø do caû doanh thu thuaàn vaø TSCÑ naêm 2004 ñeàu taêng so vôùi naêm 2003 nhöng do toác ñoä taêng cuûa doanh thu thuaàn lôùn hôn toác ñoä taêng cuûa TSCÑ töø ñoù daãn ñeán hieäu suaát söû duïng TSCÑ naêm 2004 ñaït hieäu quaû cao hôn. d.Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn : Naêm2003 = 213.638.697.385 = 5,94 35.972.517.322 Naêm2004 = 234.550.141.034 = 9,78 23.987.230.934 Naêm 2004 hieäu quaû söû duïng toaøn boä voán cao hôn naêm 2003. Doanh thu thuaàn taêng 9,8%, toång taøi saûn giaûm 33,32% daãn ñeán hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn naêm 2004 taêng so vôùi naêm 2003 nhöng tyû leä giaûm khoâng ñaùng keå. Ñieàu naøy cuõng cho thaáy hieäu quaû söû duïng taøi saûn cuûa coâng ty ñaït hieäu quaû. Vì vaäy, coâng ty caàn coù bieän phaùp caûi tieán tình hình söû duïng taøi saûn. e.Hieäu suaát söû duïng voán coå phaàn : Naêm2003 = 213.638.697.385 = 15,85 13.481.556.199 Naêm2004 = 234.550.141.034 = 17,09 13.720.418.389 Hieäu suaát söû duïng voán coå phaàn cuûa caû 2 naêm ñeàu khaù cao vaø töông ñoái oån ñònh. Ñieàu naøy chöùng toû hieäu suaát söû duïng voán coå phaàn cuûa coâng ty khaù toát. Do ñoù coâng ty caàn duy trì vaø phaùt huy ñieåm maïnh naøy. 3.4 Tyû soá sinh lôïi. a. Tyû soá lôïi nhuaän treân doanh thu. Naêm2003 = = 0,003 Naêm2004 = = 0,007 Tyû soá lôïi nhuaän treân doanh thu cuûa naêm 2004 hôn gaáp ñoâi so vôùi naêm 2003. Ñieàu naøy chöùng toû hoaït ñoäng SXKD cuûa coâng ty mang laïi hieäu quaû toát. Ñaây cuõng laø 1 vaán ñeà ñaùng ñöôïc quan taâm bôûi vì nguyeân nhaân coù theå laø do chi phí thaáp hôn hoaëc do giaù baùn cao hôn hoaëc do caû hai. b. Tyû soá lôïi nhuaän treân toång taøi saûn (ROA). Naêm2003 = = 0,02 Naêm2004 = = 0,07  Theo phöông phaùp phaân tích Dupont ta coù coâng thöùc tính ROA nhö sau : ROA = Laõi roøng = Laõi roøng * Doanh thu Toång taøi saûn Doanh thu Toång taøi saûn Döïa vaøo soá lieäu ñaõ phaân tích ôû treân thì tyû soá lôïi nhaäun treân toång taøi saan3 cuûa naêm 2004 (7%) lôùn hôn naêm 2003 (3%) chöùng toû khaû naêng sinh lôïi cuûa coâng ty coù taêng leân. Nhö vaäy, tyû soá lôïi nhuaän treân toång taøi saûn naêm 2004 cao hôn naêm 2003 laø do soá voøng quay toaøn boä voán naêm 2004 cao hôn nhieàu so vôùi naêm 2003, coù nghóa laø vieäc toå chöùc söû duïng voán cuûa coâng ty ñaït hieäu quaû cao. c. Tyû soá lôïi nhuaän treân voán coå phaàn(ROE). Naêm2003 = = 0,05 Naêm2004 = = 0,12 Naêm 2004 tyû soá lôïi nhuaän treân voán coå phaàn ñaõ ñöôïc naâng cao so vôùi naêm 2003. Ñaëc bieät tyû soá lôïi nhuaän treân toång taøi saûn cuûa 2 naêm : naêm 2003 laø 2%, naêm 2004 laø 7% trong khi tyû soá lôïi nhuaän treân voán coå phaàn naêm 2003 laø 5%, naêm 2004 laø 12%. Ñieàu naøy cho thaáy coâng ty ñaõ söû duïng voán vay coù hieäu quaû neân ñaõ khuyeách ñaïi ñöôïc tyû soá laõi roøng treân voán coå phaàn cao hôn tyû soá laõi roøng treân toång taøi saûn. III. Thöïc traïng laäp KHTC taïi coâng ty trong thôøi gian vöøa qua : Coâng taùc laäp KHTC cho naêm 2004 vöøa qua cuûa coâng ty : Caên cöù vaøo keát quaû hoaït ñoäng SXKD ñaõ ñaït ñöôïc cuõng nhö tình hình taøi chính cuï theå cuûa coâng ty ôû naêm 2003, keát hôïp vôùi nhöõng naêng löïc saün coù cuûa mình, coâng ty ñaõ laäp caùc baùo caùo taøi chính cho naêm 2004 nhö sau : Doanh thu thuaàn naêm 2004 taêng so vôùi naêm 2003 vôùi EBIT laø 2.530.895.640 ñoàng. Lôïi nhuaän laø 1.659.990.923 ñoàng sau khi traû treân 108.552.155 ñoàng vay nôï (töø naêm 2004 trôû ñi coâng ty ñöôïc giaûm thueá thu nhaäp doanh nghieäp). Döïa vaøo baûng “Nguoàn vaø söû duïng nguoàn naêm 2004” cho thaáy doøng tieàn hoaït ñoäng cuûa coâng ty khoâng ñuû ñeå traû lôïi töùc coå phaàn vaø ñeå cung caáp tieàn maët caàn thieát cho ñaàu tö vaø gia taêng voán luaân chuyeån. Caùc baùo caùo taøi chính cho naêm 2004 cuûa coâng ty NAM TIEÁN : BAÙO CAÙO THU NHAÄP Chæ tieâu Naêm 2004 1.Doanh thu thuaàn (REV) 234.550.141.034 2.Chi phí hoaït ñoäng (CGS) 232.019.245.394 3.EBIT 2.530.895.640 4.Laõi vay ( INT) 225.352.691 5. Laûi tröôùc thueá (EBT) 2.305.542.949 6.Thueá thu nhaäp doanh nghieäp (Tax) 645.552.026 7.Laõi roøng 1.659.990.923 NGUOÀN VAØ SÖÛ DUÏNG NGUOÀN Nguoàn Laõi roøng (NET) 1.659.990.923 Khaáu hao (DEP) 657.464.695 Doøng tieàn hoaït ñoäng (OCF) 2.317.455.618 Vay (rD) 34.335.322 Phaùt haønh coå phaàn (SI) 0 Toång nguoàn 2.351.790.940 Söû duïng nguoàn Taêng voán luaân chuyeån (rNWC) 1.638.223.326 Ñaàu tö (INV) (707.540.489) Lôïi töùc coå phaàn (DIV) 1.421.108.103 Toång söû duïng 2.351.790.940 BAÛNG CAÂN ÑOÁI KEÁ TOAÙN 2004 Naêm 2004 Taøi saûn Voán luaân chuyeån (NWC) TSCÑ (FA) Toång taøi saûn Nguoàn voán Nôï vay (D) Voán coå phaàn (E) Toång nôï vaø voán coå phaàn 7.254.323.595 6.574.646.949 13.828.970.544 108.552.155 13.720.418.389 13.828.970.544  PHAÀN III : NHAÄN XEÙT VEÀ TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH TRONG 2 NAÊM 2003 –2004, LAÄP KHTC NAÊM 2005, CAÙC GIAÛI PHAÙP VAØ KIEÁN NGHÒ VEÀ VIEÄC LAÄP KHTC TAÏI COÂNG TY COÅ PHAÀN NAM TIEÁN I. Nhaän xeùt veà tình hình taøi chính cuûa coâng ty trong 2 naêm 2003 – 2004 : 1.Öu ñieåm : - Löôïng voán trích laäp caùc quyõ taêng leân chöùng toû coâng ty coù tích luyõ noäi boä, hoaït ñoäng SXKD cuûa coâng ty coù hieäu quaû. - Hieäu quaû söû duïng TSCÑ cuûa coâng ty ngaøy caøng cao. - Khaû naêng thanh toaùn cuûa coâng ty ñang toát daàn leân, coâng ty coù khaû naêng thanh toaùn caùc khoaûn nôï. - Phaùt huy ñöôïc hieäu quaû söû duïng nguoàn voán hieän coù, thu nhaäp moãi coå phieáu ngaøy caøng taêng. - Haøng baùn bò traû laïi giaûm chöùng toû chaát löôïng haøng hoaù taêng leân, tieát kieäm ñöôïc chi phí baùn haøng. - Trong ñieàu kieän kinh doanh coù laõi nhö hieän naycuûa coâng ty thì vieäc söû duïng voán vay laø öu ñieåm lôùn cuûa coâng ty vì noù seõ khuyeách ñaïi laõi roøng cuûa coâng ty. 2.Nhöôïc ñieåm : - Coâng ty ñaõ hoaït ñoäng laâu naêm neân vieäc ñöùng tröôùc nhöõng khoù khaên veà TSCÑ nhö nhaø xöôûng, maùy moùc, coâng ngheä cuõ kyõ, laïc haäu laø ñieàu khoâng theå traùnh khoûi. Chính vì vaäy vieäc trang bò maùy moùc hieän ñaïi, naâng caáp nhaø xöôûng laø vaán ñeà caáp thieát ñeå taêng naêng suaát lao ñoäng. - Khaû naêng töï chuû veà taøi chính cuûa coâng ty bò giaûm xuoáng do caùc khoaûn nôï vay taêng leân. - Nôï vay taêng leân ñaëc bieät laø caùc khoaûn vay ngaén haïn taêng cao laøm taêng gaùnh naëng traû laõi vay cuûa coâng ty. - Soá voán cuûa coâng ty bò beân ngoaøi chieám duïng taêng leân. Ñaëc bieät laø caùc khoaûn phaûi thu khaùch haøng vaø traû tröôùc ngöôøi baùn. - Tyû soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu giaûm, khaû naêng thanh toaùn hieän haønh vaø khaû naêng thanh toaùn töùc thôøi coøn chöa cao. - Chi phí SXKD coù tyû leä taêng cao hôn tyû leä taêng cuûa doanh thu thuaàn aûnh höôûng ñeán lôïi nhuaän cuûa coâng ty. - Vieäc môû roäng hoaït ñoäng kinh doanh xuaát khaåu cuûa coâng ty coøn chöa cao. II. Laäp KHTC döï kieán naêm 2005 taïi coâng ty coå phaàn NAM TIEÁN: Caùc baùo caùo taøi chính (döï kieán) naêm 2005 cuûa coâng ty : BAÙO CAÙO THU NHAÄP Chæ tieâu Naêm 2005 1.Doanh thu thuaàn 304.915.183.344 2.Chi phí hoaït ñoäng 278.423.094.473 3.EBIT 26.492.088.871 4.INT 222.700.212 5.EBT 26.269.388.659 6.TAX 7.355.428.825 7.NET 18.913.959.834 BAÛNG CAÂN ÑOÁI KEÁ TOAÙN DÖÏ KIEÁN 2005 Naêm 2005 Taøi saûn Voán luaân chuyeån (NWC) TSCÑ (FA) Toång taøi saûn Nôï vaø voán coå phaàn Nôï vay (D) Voán coå phaàn (E) Toång nôï vaø voán coå phaàn 9.430.620.674 8.547.041.034 17.977.661.707 2.474.446.807 15.503.214.900 17.977.661.707 NGUOÀN VAØ SÖÛ DUÏNG NGUOÀN Nguoàn Laõi roøng (NET) 18.913.959.834 Khaáu hao (DEP) 657.464.695 Doøng tieàn hoaït ñoäng (OCF) 19.571.424.529 Vay (rD) 2.365.894.652 Phaùt haønh coå phaàn (SI) 0 Toång nguoàn 21.937.319.181 Söû duïng nguoàn Taêng voán luaân chuyeån (rNWC) 2.176.297.079 Ñaàu tö (INV) 2.738.458.251 DIV (90% NET) 17.022.563.851 Toång söû duïng 21.937.319.181 KHTC döï kieán naêm 2005 cho coâng ty coå phaàn NAM TIEÁN laø doanh soá taêng 30%, chi phí hoaït ñoäng döï kieán taêng 20% coâng ty seõ khoâng phaùt haønh coå phaàn thöøông, neáu thieáu thì coâng ty seõ vay theâm vôùi laõi suaát 9%, tyû leä chi traû coå töùc 90%, voán luaân chuyeån vaø taøi saûn coá ñònh taêng 30% ñeå hoå trôï cho doanh soá taêng theâm. III. Caùc giaûi phaùp, kieán nghò veà vieäc laäp KHTC taïi coâng ty coå phaàn NAM TIEÁN : - Do coâng ty coù nhieàu xí nghieäp saûn xuaát taïi nhöõng ñòa ñieåm khaùc nhau, saûn xuaát nhöõng loaïi hình saûn phaåm khaùc nhau neân toàn taïi heä thoáng soå saùch keá toaùn cho töøng xí nghieäp. Do vaäy khi toång hôïp soá lieäu ôû boä phaän keá toaùn toång hôïp cuûa coâng ty coù nhöõng khoaûn muïc thöôøng hay bò truøng laép nhö thueá tieâu thuï ñaëc bieät, chi phí baùn haøng, chi phí QLDN, … daãn ñeán nhöõng döï baùo sai soùt trong vieäc laäp KHTC ñoái vôùi hieäu quaû hoaït ñoäng SXKD cuûa coâng ty. Hieän taïi trong baùo caùo quyeát toaùn haèng naêm coâng ty chöa laäp baùo caùo löu chuyeån tieàn teä. Vì vaäy coâng ty neân sôùm laäp baùo caùo naøy vì noù thaát söï caàn thieát cho 1 oâng ty XNK thöôøng phaùt sinh nhieàu loaïi ngoaïi teä nhö coâng ty coå phaàn NAM TIEÁN. Khi tieán haønh phaân tích baùo caùo naøy seõ cho thaáy caùc doøng tieàn ra, doøng tieàn vaøo cuûa caùc loaïi tieàn maët (bao goàm tieàn maët taïi quyõ, tieàn gôûi ngaân haøng, caùc loaïi chöùng thö coù giaù trò nhö tieàn … ). Vôùi noäi dung cô baûn laø phaûn aùnh löôïng tieàn chu chuyeån qua caùc maët hoaït ñoäng SXKD cuûa coâng ty, baùo caùo löu chuyeån tieàn teä chính laø coâng cuï höõu hieäu ñeå ñaùnh giaù khaû naêng ñaùp öùng nhöõng cô hoäi kinh doanh, laø 1 coâng cuï laäp keá hoaïch : lieân keát caùc chính saùch traû laõi vôùi caùc maët hoaït ñoäng cuûa coâng ty, laäp keá hoaïch taøi trôï cho vieäc taùi saûn xuaát … Caùc tyû soá tieàn maët coù theå thieát laäp töø baùo caùo löu chuyeån tieàn teä laø keát quaû cuûa 1 quaù trình tích luyõ trong suoát moät kyø baùo caùo seõ giuùp cho ngöôøi phaân tích coù ñöôïc caùi nhìn toång quaùt hôn veà tình hình taøi chính voán ñoâi khi khoâng ñöôïc ñaùnh giaù chính xaùc do bò phuï thuoäc quaù nhieàu vaøo tính chaát thôøi dieåm cuûa vieäc laäp baùo caùo taøi chính. Tuy nhieân neáu xeùt veà chi phí ñeå tieán haønh coâng vieäc naûytong moái quan heä vôùi lôïi ích maø noù coù theå ñem laïi trong söï phaùt trieån laâu daøi cuûa coâng ty thì coâng ty neân töøng böôùc hoaøn chænh heä thoáng baùo caùo taøi chính. - Hieän taïi coâng ty chöa chuù troïng laém vaøo vieäc laäp KHTC. Vì vaäy, ñeå traùnh caùc baát ngôø vaø chuû ñoäng ñoái phoù vôùi nhöõng söï kieän baát ngôø khoâng theå traùnh ñöôïc xaûy ra trong kinh doanh, coâng ty neân laäp KHTC haøng naêm keát hôïp chaët cheõ vôùi vieäc laäp keá hoaïch kinh doanh cuûa mình cho naêm tôùi ñeå ñaït ñöôïc keát quaû toât hôn trong kinh doanh. Toùm laïi, laäp KHTC laø 1 coâng vieäc quan troïng trong ñieàu haønh cuõng nhö quaûn lyù caùc hoaït ñoäng SXKD cuûa doanh nghieäp. Thoâng qua vieäc laäp KHTC seõ cung caáùp nhöõng thoâng tin höõu ích cho chuû doanh nghieäp, caùc cô quan nhaø nöôùc coù lieân quan vaø nhöõng ai quan taâm ñeán hoaït ñoäng vaø hieäu quaû kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Beân caïnh ñoù cuõng khoâng ngöøng phaùt hieän vaø khai thaùc nhöõng khaû naêng tieàm taøng cuõng nhö xaùc ñònh nguyeân nhaân, nguoàn goác cuûa nhöõng ñieàu coøn yeáu keùm cuûa doanh nghieäp ñeå coù nhöõng bieän phaùp xöû lyù thích hôïp nhaèm naâng cao hieäu quaû kinh doanh cuõng nhö tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp trong nhöõng naêm tieáp theo.