Bài giảng Quản trị chiến lược toàn cầu - Chương 6: Liên minh chiến lược và sáp nhập & mua lại toàn cầu

CHƯƠNG 6: LIÊN MINH CHIẾN LƯỢC VÀ SÁP NHẬP & MUA LẠI TOÀN CẦU Global Strategic Management – Bộ môn Quản trị chiến lược DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU NỘI DUNG CHƯƠNG 6 1 6.1 6.2 Sáp nhập & mua lại toàn cầu Liên minh chiến lược toàn cầu DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU GE VÀ SNECMA : LIÊN MINH CFMI 2 GE – Tập đoàn công nghiệp chuyên sản xuất động cơ máy bay SNECMA- thiết kế và sản xuất động cơ máy bay quân sự LIÊN MINH CFMI DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 3Sự thành công của liên minh dựa trên: - Sự tin tưởng mạnh mẽ lẫn nhau - Sự phối hợp thực hiện dựa trên lợi thế của các bên - Cơ cấu tổ chức hợp lý và hiệu quả - Tận dụng thành tựu khoa học công nghệ để đầu tư phát triển sản phẩm chất lượng cao - Chia sẻ công bằng lợi ích, công việc, chi phí - Tôn trọng đối tác DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 6.1.1. Khái niệm liên minh chiến lược toàn cầu 4 Từ điển thuật ngữ của Viện pháp ngữ Quebec: Liên minh chiến lược là một sự thỏa thuận hợp tác giữa các DN đang là đối thủ cạnh tranh hoặc có tiềm năng cạnh tranh, cùng chia sẻ các nguồn lực và kinh nghiệm cần thiết để hoàn thành tốt một dự án hoặc một hoạt động kinh doanh chung mà cẫn là những doanh nghiệp độc lập. Thomass L.Sporleder: Liên minh chiến lược là bất kỳ sự thỏa thuận nào giữa các công ty để hợp tác nhằm thực hiện các mục tiêu chiến lược. DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 6.1.1. Khái niệm liên minh chiến lược toàn cầu (cont) 5 Liên minh chiến lược toàn cầu (GSA) là sự liên kết giữa các công ty từ các quốc gia khác nhau để cùng nhau theo đuổi một mục đích chung trong một lĩnh vực kinh doanh cụ thể. DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 6.1.1. Khái niệm liên minh chiến lược toàn cầu (cont) 6 Đặc điểm chính của liên minh chiến lược toàn cầu: - Các đối tác duy trì sự độc lập - Cùng nhau chia sẻ lợi tích và quản lý việc thực hiện mục tiêu chung - Tiếp tục đóng góp công nghệ, sản xuất sản phẩm dịch vụ và các lĩnh vực quan trọng khác mà đối tác có lợi thế. DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 6.1.1. Khái niệm liên minh chiến lược toàn cầu (cont) 7 Động cơ của liên minh chiến lược toàn cầu: ▪Chia sẻ chi phí đầu tư và rủi ro kinh doanh ▪Kết hợp nguồn lực và lợi thế ▪Vươn ra thị trường khu vực và thế giới ▪Tìm kiếm cơ hội học tập công nghệ, kỹ năng, kinh nghiệm quản lý DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 8▪ Các bên được đối xử công bằng ▪ Cùng nhau chia sẻ lợi nhuận, rủi ro và quản lý hoạt động của liên minh ▪ Kinh doanh trên thị trường toàn cầu ▪ Kết hợp sức mạnh chuỗi giá trị khác nhau của các đối tác ▪ Trao đổi công nghệ và nguồn lực giữa các đối tác ▪ Cơ hội học tập 6.1.2. Lợi thế của GSA DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 9P h ạ m v i T o à n cầ u Liên minh toàn cầu (Bổ sung quan hệ đối tác địa lý) Liên minh đòn bẩy toàn cầu (Quan hệ đối tác R&D, cùng nhau sản xuất) Đ ịa p h ư ơ n g Liên minh xâm nhập thị trường (Những liên kết truyền thống tại các thị trường mới nổi) Liên minh tiếp cận nguồn lực quốc gia (Những liên minh ở các quốc gia giàu tài nguyên) Thị trường Những năng lực Mục tiêu DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 10 6.1.3. Các loại hình liên minh chiến lược toàn cầu Liên minh toàn cầu gồm 3 loại: ▪ Các liên doanh: Liên minh của các đối thủ cạnh tranh, nhà phân phối, nhà cung cấp trong cùng ngành nhằm mở rộng thị trường thế giới. VD: Star Aliiances ▪ Hợp tác chuyên ngành: đóng góp, bổ sung những năng lực mới để tạo ra các hoạt động kinh doanh hoặc phát triển sản phẩm mới. VD: Airbus và GE-Snecma ▪ Liên minh học tập: chuyển giao bí quyết giữa các đối tác. VD: GM và Toyota DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 11 6.1.3. Các loại hình liên minh chiến lược toàn cầu Mục tiêu chiến lược trong các loại hình GSA Liên doanh Hợp tác chuyên ngành Liên minh học tập Định vị - Tiếp cận thị trường - Nâng cao khả năng cạnh tranh thông qua giảm chi phí hoặc tổng hợp các năng lực - Thiết lập các tiêu chuẩn toàn cầu - Tạo ra hoạt động kinh doanh mới - Phát triển sản phẩm mới - Nâng cao khả năng cạnh tranh - Bổ sung điểm mạnh - Tiếp cận công nghệ Nguồn lực - Tài chính - Chia sẻ rủi ro - Bổ sung nguồn lực - Chia sẻ rủi ro - R&D và marketing - Tài chính Tài sản - Phân phối - Sản xuất - Dịch vụ khách hàng Chia sẻ mật mã (hàng không) - Bổ sung của tài sản - Tiếp cập tới những tài sản hữu hình và vô hình Năng lực - Thị trường & tri thức - Bổ sung bí quyết kinh doanh - Công nghệ - Bí quyết kinh doanh Giá trị kinh tế - Tính kinh tế theo quy mô - Tính kinh tế theo phạm vi - Tăng doanh thu - Tăng phản hồi khách hàng - Tăng chất lượng - Tối đa hóa hiệu quả sử dụng tài sản mỗi bên - Đẩy nhanh thời gian tiếp cận thị trường - Phát triển sản phẩm (Dòng doanh thu mới) - Phát triển những kỹ năng DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DH M _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 12 6.1.4. Các rủi ro của liên minh chiến lược toàn cầu Các loại rủi ro của liên minh chiến lược toàn cầu : ▪ Rủi ro không tương thích giữa các đối tác ▪ Rủi ro chảy máu chất xám (kiến thức và kỹ năng) ▪ Rủi ro phụ thuộc ▪ Rủi ro từ chi phí kiểm soát chiến lược DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU NỘi dung chương 6 13 6.1 6.2 Sáp nhập & mua lại toàn cầu Liên minh chiến lược toàn cầu DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 14 6.2.1. Khái niệm sáp nhập & và mua lại DN toàn cầu (M&A) M&A : chỉ việc một công ty tìm cách nắm giữ quyền kiểm soát đối với một công ty khác thông qua thâu tóm toàn bộ hoặc một tỷ lệ số lượng cổ phần hoặc tài sản của công ty mục tiêu để để khống chế toàn bộ các quyết định của công ty đó DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 15 6.2.1. Khái niệm sáp nhập & và mua lại DN toàn cầu (M&A) Sáp nhập: là việc kết hợp giữa hai hay nhiều công ty và cho ra đời một pháp nhân mới. Mua bán: là việc một công ty mua lại hoặc thông tin một công ty khác và không làm ra đời một pháp nhân mới. DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 16 DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 17 6.2.2. Các phương thức thực hiện M&A ▪ Chào thầu ▪ Lôi kéo cổ đông bất mãn ▪ Thương lượng tự nguyện ▪ Thu gom cổ phiếu trên thị trường chứng khoán ▪ Mua lại tài sản công ty DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 18 6.2.2. Các phương thức thực hiện M&A Chào thầu: đề nghị cổ đông hiện hữu của công ty mục tiêu bán lại cổ phần với giá cao hơn thị trường rất nhiều - Thường áp dụng trong các vụ thôn tính mang tính thù địch - Công ty bị mua lại thường yếu thế hơn - Ban quản trị công ty mục tiêu bị mất quyền định đoạt DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 19 6.2.2. Các phương thức thực hiện M&A Lôi kéo cổ đông bất mãn: công ty thâu tóm mua lại một số lượng cổ phần của công ty mục tiêu và cùng các cổ đông bất mãn trong công ty mục tiêu hội đủ lượng cổ phần chi phối để loại ban quản trị cũ và bầu đại diện công ty thôn tính vào hội đồng quản trị mới. DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 20 6.2.2. Các phương thức thực hiện M&A Thương lượng tự nguyện: - Sáp nhập “thân thiện” - Cả hai bên đều nhận thấy lợi ích chung DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 21 6.2.2. Các phương thức thực hiện M&A Thu gom cổ phiếu trên thị trường chứng khoán - Gom cổ phiếu của công ty mục tiêu thông qua giao dịch trên thị trường chứng khoán hoặc của cổ đông chiến lược hiện hữu - Giá thâu tóm có thể rẻ hơn rất nhiều so với chào thầu. DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU 22 Mua lại tài sản công ty: - Định giá tài sản của công ty mục tiêu sau đó tiến hành thương lượng giá hợp lý. - Hạn chế: rất khó định giá các tài sản vô hình như thương hiệu, thị phần, bạn hang, nhân sự, văn hóa DN DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU Xin mời câu hỏi 23 DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU DHTM _TMU