Bài giảng môn tài chính tiền tệ - Cổ phần hoá và thị trường chứng khoán

CỔ PHẦN HOÁ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Lê Hoàng HảiCục Tài chính Doanh nghiệp- Bộ Tài chính1Cổ phần hoá và Thị trường chứng khoánNội dung trình bày :Đổi mới trong cơ chế cổ phần hoáChính sách gắn cổ phần hoá với thị trường chứng khoán2Cổ phần hoá (CPH) là giải pháp quan trọng để sắp xếp đổi mới, nâng cao hiệu quả hoạt động của Doanh nghiệp Nhà nước.Cơ chế CPH phải đảm bảo:Hài hoà lợi ích của Nhà nước, Doanh nghiệp, Nhà đầu tư và người lao độngThực hiện cộng khai, minh bạch, khắc phục tình trạng CPH nội bộGắn với phát triển thị trường vốn, thị trường chứng khoán.31. Điểm mới cơ bản trong cơ chế CPHĐối tương:Mở rộng đối tượng CPHĐiều kiện CPH: + Đối với DN độc lập: Phải còn vốn Nhà nước + Đối với DN phụ thuộc: - Đủ điều kiện hạch toán độc lập - Không ảnh hưởng xấu các bộ phận còn lại4Điểm mới cơ bản trong cơ chế CPH (tiếp)Về xử lý tài chính:Bổ sung các giải pháp để DN xử lý dứt điểm những tồn tại về tài chínhCác giải pháp nâng cao trách nhiệm của DNCác giải pháp nâng cao trách nhiệm của cơ quan Nhà nước.5Điểm mới trong cơ chế xác định giá trị Doanh nghiệpBổ sung các chuẩn mực cho công tác định giáĐổi mới phương thức xác định giá trị Doanh nghiệpThực hiện phân cấp và tăng cường hậu kiểm6Đổi mới trong cơ chế bán cổ phầnĐổi mới phương thức bán cổ phần thông qua đấu giáNâng cao tính công khai, minh bạchTạo điều kiện để các nhà đầu tư tham gia góp vốn (đặc biệt nhà đầu tư chiến lược)Chính sách tạo điều kiện để người lao động có cổ phần7Hoàn thiện cơ chế quản lý và sử dụng tiền thu từ cổ phầnƯu tiên hỗ trợ DN giải quyết lao động dôi dưTập trung nguồn quỹ địa phương về trung ươngLinh hoạt trong sử dụng đối với TCT, Công ty mẹ82. Chính sách gắn CPH với thị trường chứng khoán (TTCK)Chính sách tạo điều kiện và khuyến khíchDN CPH tham gia TTCK:Tỷ lệ cổ phần bán ra bên ngoàiMệnh giá cổ phiếuCông khai, minh bạch, đấu giáĐiều chỉnh chính sách bán bớt cổ phần Nhà nướcBổ sung chính sách ưu đãi thuế.9Chính sách mang tính định hướng và giao nhiệm vụ:Đối tượng áp dụng:DN bán cổ phần lần đầuDN CPH Nhà nước nắm giữ 51%Giải pháp thực hiện:Đối với DN bán cổ phần lần đầu:Bán qua Trung tâm giao dịch chứng khoánBán + Đăng ký giao dịch tại Trung tâm giao dịch chứng khoánBán + Niêm yết 102. Giải pháp thực hiện(tiếp)b. Đối với CTCP Nhà nước nắm giữ 51%:+ Bán bớt phần vốn Nhà nước+ Bán bớt kết hợp đăng ký giao dịch hoặc niêm yết+ Đăng ký giao dịch+ Đăng ký niêm yết.11Trách niệm của các Bộ, địa phương, TCT:Lập kế hoạch đưa các đơn vị tham gia TTCKQui định ngay trong phương án CPHChỉ đạo người đại diện phần vốn Nhà nước rà soát, định giá và xây dựng phương án Báo cáo đại diện chủ sở hữu quyết định Báo cáo với đại diện chủ sửo hữu và Đại hội cổ đông để xem xét, quyết định.12Xin chân thành cảm ơn !13