Bài giảng môn kinh tế học vĩ mô - Cổ phiếu

ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚCTRUNG TÂM NGHIấN CỨU VÀ ĐÀO TẠO CHỨNG KHOÁNCễ̉ PHIấ́U1KHÁI NIậ́M (1) Cễ̉ PHIấ́U LÀ BẰNG CHỨNG ĐƯỢC THấ̉ HIậ́N DƯỚI DẠNG HÌNH THỨC CHỨNG CHỈ, BÚT TOÁN GHI Sễ̉ HOẶC DỮ LIậ́U ĐIậ́N TỬ XÁC NHẬN QUYấ̀N VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA NGƯỜI SỞ HỮU Đễ́I VỚI Mệ̃T PHẦN Vễ́N CỦA Tễ̉ CHỨC PHÁT HÀNH2KHÁI NIậ́M (2)Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́ CỦA CễNG TY Cễ̉ PHẦN ĐƯỢC CHIA THÀNH NHIấ̀U PHẦN BẰNG NHAU GỌI LÀ Cễ̉ PHẦNCễ̉ PHIấ́U LÀ CHỨNG CHỈ DO CễNG TY Cễ̉ PHẦN PHÁT HÀNH HOẶC BÚT TOÁN GHI Sễ̉ HOẶC DỮ LIậ́U ĐIậ́N TỬ XÁC NHẬN QUYấ̀N SỞ HỮU Mệ̃T HOẶC Mệ̃T Sễ́ Cễ̉ PHẦN CỦA CễNG TY ĐÓ → Cễ̉ PHIấ́U LÀ CHỨNG KHOÁN Vễ́N.3CÁC LOẠI Cễ̉ PHIấ́U PHÂN LOẠI THEO QUYấ̀N LỢI CỦA Cễ̉ ĐễNGCễNG TY Cễ̉ PHẦN PHẢI CÓ Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGCễNG TY Cễ̉ PHẦN CÓ THấ̉ CÓ Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃICễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG KHễNG THấ̉ CHUYấ̉N Đễ̉I THÀNH Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃICễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI CÓ THấ̉ CHUYấ̉N THÀNH Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG4Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGTHấ̉ HIậ́N QUYấ̀N SỞ HỮU, BIấ̉U QUYấ́T VÀ TỰ DO CHUYấ̉N NHƯỢNGCễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP PHẢI NẮM GIỮ ÍT NHẤT 20% Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGTRONG 3 NĂM, Cễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP CÓ QUYấ̀N CHUYấ̉N NHƯỢNG Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG CHO Cễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP KHÁC, NHƯNG CHỈ ĐƯỢC CHUYấ̉N NHƯỢNG CHO NGƯỜI NGOÀI KHI CÓ SỰ CHẤP THUẬN CỦA ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNGSAU 3 NĂM, HẠN CHấ́ Đễ́I VỚI Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG CỦA CÁC Cễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP Đấ̀U ĐƯỢC BÃI BỎ.5CễNG TY Cễ̉ PHẦNCễ̉ ĐễNG CÓ THấ̉ LÀ Tễ̉ CHỨC, CÁ NHÂN; Sễ́ LƯỢNG Tễ́I THIấ̉U LÀ 3, KHễNG HẠN CHấ́ Sễ́ LƯỢNG Tễ́I ĐA.Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG ĐƯỢC TỰ DO CHUYấ̉N NHƯỢNGCễNG TY Cễ̉ PHẦN CÓ QUYấ̀N PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CÁC LOẠI.6QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGNHẬN Cễ̉ TỨC (1)NHẬN Cễ̉ TỨC THEO QUYấ́T ĐỊNH CỦA ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNGNGUễ̀N CHI TRẢ Cễ̉ TỨC TRÍCH TỪ LỢI NHUẬN GIỮ LẠI CỦA CễNG TY SAU KHI HOÀN THÀNH NGHĨA VỤ THUấ́, TÀI CHÍNH KHÁC, TRÍCH LẬP CÁC QUỸ VÀ BÙ ĐẮP Lễ̃ TRƯỚC ĐÓCễ̉ TỨC TRẢ BẰNG TIấ̀N MẶT, Cễ̉ PHIấ́U, TÀI SẢN KHÁC.7QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGNHẬN Cễ̉ TỨC (2)- MỨC CHI TRẢ Cễ̉ TỨC = Tễ̉NG Cễ̉ TỨC ữ Tễ̉NG LỢI NHUẬN RÒNG THễNG THƯỜNG TỪ 40% - 70%HÀNG NĂM TRẢ Cễ̉ TỨC TỪ 1-4 LẦNCễ̉ ĐễNG CÓ TấN TRONG DANH SÁCH Cễ̉ ĐễNG VÀO NGÀY KHÓA Sễ̉ Cễ̉ ĐễNG ĐƯỢC HƯỞNG Cễ̉ TỨCKHễNG ĐƯỢC LẤY THẶNG DƯ Vễ́N HAY CÁC QUỸ Đấ̉ TRẢ Cễ̉ TỨCKHI CễNG TY GIẢI THấ̉, PHÁ SẢN, NHẬN Mệ̃T PHẦN TÀI SẢN CÒN LẠI TƯƠNG ỨNG Sễ́ Vễ́N GÓP8QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGQUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́T (1)QUYấ̀N THAM DỰ VÀO HOẠT Đệ̃NG CễNG TYTHAM DỰ VÀ PHÁT BIấ̉U TẠI ĐẠI Hệ̃I Cễ̉ ĐễNG, BIấ̉U QUYấ́T TRỰC TIấ́P HOẶC ỦY QUYấ̀N; Mễ̃I Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG SẼ LÀ Mệ̃T PHIấ́U BIấ̉U QUYấ́TXEM XÉT, TRA CỨU, TRÍCH LỤC THễNG TIN TRONG DANH SÁCH Cễ̉ ĐễNG, ĐIấ̀U Lậ́ CễNG TY, BIấN BẢN VÀ NGHỊ QUYấ́T ĐẠI Hệ̃I Cễ̉ ĐễNG9QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGQUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́T (2)Cễ̉ ĐễNG NĂM GIỮ 5% Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG ĐƯỢC BẦU VÀO Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊCễ̉ ĐễNG NẮM 10% Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG CÓ QUYấ̀N:Đấ̀ CỬ, ỨNG CỬ VÀO Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊXEM XÉT, TRÍCH LỤC BIấN BẢN, NGHỊ QUYấ́T Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ, BÁO CÁO TÀI CHÍNH, BÁO CÁO CỦA BAN KIấ̉M SOÁTTRIấU TẬP ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNG BẤT THƯỜNG Nấ́U Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ VI PHẠM LUẬT, ĐIấ̀U Lậ́ HOẶC QUÁ NHIậ́M KỲ 6 THÁNG10QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGQUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́T (3)CÁC Cễ̉ ĐễNG CÓ QUYấ̀N LẬP THÀNH NHÓM, ỦY QUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́TMUA TỚI 25% PHẢI CHÀO MUA CễNG KHAI THEO LUẬT CHỨNG KHOÁN:ĐƯỢC ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC CHẤP THUẬNCễNG Bễ́ THễNG TIN ĐẦY ĐỦTHỜI HẠN CHÀO MUA TỪ 30 – 60 NGÀYNẮM GIỮ 30% CÓ 3 THÀNH VIấN Hệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ11QUYấ̀N CỦA Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGQUYấ̀N MUA Cễ̉ PHIấ́UĐƯỢC ƯU TIấN MUA Cễ̉ PHẦN MỚI CHÀO BÁN TƯƠNG ỨNG VỚI TỶ Lậ́ SỞ HỮU THEO ĐIấ̀U KIậ́N XÁC ĐỊNHQUYấ̀N MUA Cễ̉ PHIấ́Ur= M0 ữ MnGIÁ CỦA QUYấ̀N: Vr = (P0 - Pn) ữ r M0: Sễ́ Cễ̉ PHIấ́U HIậ́N HÀNHMn: Sễ́ Cễ̉ PHIấ́U DỰ KIấ́N CHÀO BÁN Bễ̉ SUNGP0 : TRỊ GIÁ CỦA Cễ̉ PHIấ́UPn : GIÁ THỰC HIậ́N12Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI BIấ̉U QUYấ́TCHỈ CÓ Tễ̉ CHỨC ĐƯỢC CHÍNH PHỦ ỦY QUYấ̀N VÀ Cễ̉ ĐễNG SÁNG LẬP MỚI ĐƯỢC QUYấ̀N NẮM Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI BIấ̉U QUYấ́TCÓ HIậ́U LỰC TRONG 3 NĂM, KHễNG ĐƯỢC CHUYấ̉N NHƯỢNG, SAU ĐÓ CHUYấ̉N THÀNH Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGCễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI BIấ̉U QUYấ́T CÓ Sễ́ PHIấ́U BẦU NHIấ̀U HƠN SO VỚI Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGCÓ QUYấ̀N KHÁC NHƯ Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG13Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI Cễ̉ TỨCTRẢ Cễ̉ TỨC CAO HƠN VÀ TRƯỚC Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGNHẬN TÀI SẢN THANH LÝ SAU THANH TOÁN NỢ, Cễ̉ PHIấ́U ƯU ĐÃI HOÀN LẠI, TRƯỚC Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNGKHễNG ĐƯỢC QUYấ̀N BIấ̉U QUYấ́T, TỰ DO CHUYấ̉N NHƯỢNGCễ̉ TỨC ƯU ĐÃI Gễ̀M: Cễ̉ TỨC Cễ́ ĐỊNH VÀ Cễ̉ TỨC THƯỜNGCễ̉ TỨC Cễ́ ĐỊNH CÓ 2 LOẠI:KHễNG BẮT BUệ̃C Nấ́U Vễ́N KHễNG PHẢI HOÀN TRẢ (Vễ́N CSH)BẮT BUệ̃C Nấ́U Vễ́N PHẢI HOÀN TRẢ (NỢ PHẢI TRẢ)14Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (1)LÀ Cễ̉ PHIấ́U CỦA CHÍNH CễNG TY ĐÃ PHÁT HÀNH VÀ MUA LẠI TRấN THỊ TRƯỜNG BẰNG NGUễ̀N Vễ́N CỦA Cễ̉ ĐễNGVễ́N CỦA Cễ̉ ĐễNG = Vễ́N CSH TRỪ ĐI Sễ́ DƯ QUỸ KHEN THƯỞNG, PHÚC LỢI VÀ Vễ́N NHẬN LIấN DOANHKHễNG ĐƯỢC MUA LẠI QUÁ 30% Cễ̉ PHIấ́U PHễ̉ THễNG ĐÃ BÁNHệ̃I Đễ̀NG QUẢN TRỊ QUYấ́T ĐỊNH MUA LẠI Cễ̉ PHIấ́U QUỸ DƯỚI 10%, TRấN 10% PHẢI ĐƯỢC ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNG THễNG QUA15Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (2)MỤC ĐÍCH MUA LẠI Cễ̉ PHIấ́U QUỸ:THEO YấU CẦU CỦA Cễ̉ ĐễNG THEO ĐIấ̀U 90 LUẬT DOANH NGHIậ́PGIẢM Sễ́ LƯỢNG Cễ̉ PHIấ́U ĐANG LƯU HÀNHĐấ̉ BÁN LẠI CHO NGƯỜI LAO Đệ̃NG HOẶC THƯỞNG CHO NGƯỜI LAO Đệ̃NG (CÓ NGUễ̀N TỪ QUỸ KHEN THƯỞNG, PHÚC LỢI)GIÁ BÁN CHO NGƯỜI LAO Đệ̃NG THẤP HƠN THỊ GIÁ, KHễNG THẤP HƠN GIÁ MUA VÀOĐIấ̀U CHỈNH GIẢM Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́16Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (3)KHễNG ĐƯỢC MUA Cễ̉ PHIấ́U QUỸ KHI:ĐANG THUA Lễ̃ĐANG LÀM THỦ TỤC PHÁT HÀNH HUY Đệ̃NG THấM Vễ́NCÓ NỢ PHẢI TRẢ QUÁ HẠNNỢ PHẢI THU QUÁ HẠN LỚN HƠN 10% Sễ́ Vễ́N Cễ̉ ĐễNGDÙNG Vễ́N VAY VÀ Vễ́N CHIấ́M DỤNG17Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (4)KHễNG ĐƯỢC MUA Cễ̉ PHIấ́U CỦA CÁC Đễ́I TƯỢNG SAU LÀM Cễ̉ PHIấ́U QUỸ:NGƯỜI QUẢN LÝ DOANH NGHIậ́P VÀ NGƯỜI CÓ LIấN QUANNGƯỜI SỞ HỮU Cễ̉ PHIấ́U CHUYấ̉N NHƯỢNG CÓ ĐIấ̀U KIậ́NCễ̉ ĐễNG CÓ Cễ̉ PHIấ́U CHI PHễ́IMUA BÁN Cễ̉ PHIấ́U QUỸ KHễNG PHẢI LÀ HOẠT Đệ̃NG KINH DOANH TÀI CHÍNH. THẶNG DƯ Vễ́N LÀ Vễ́N, KHễNG PHẢI LÀ THU NHẬP TÀI CHÍNH CỦA CễNG TY.Cễ̉ PHIấ́U QUỸ THUệ̃C SỞ HỮU CHUNG CỦA CễNG TY, KHễNG ĐƯỢC NHẬN Cễ̉ TỨC.18THẶNG DƯ Vễ́NCHấNH Lậ́CH GIÁ BÁN Cễ̉ PHIấ́U LẦN ĐẦU SO VỚI Mậ́NH GIÁ (a)CHấNH Lậ́CH GIÁ BÁN Cễ̉ PHIấ́U PHÁT HÀNH Bễ̉ SUNG (b)CHấNH Lậ́CH MUA BÁN Cễ̉ PHIấ́U QUỸ (C) DÙNG THẶNG DƯ Vễ́N: THƯỞNG Cễ̉ PHIấ́U CHO Cễ̉ Đệ̃NG HIậ́N HỮU Đấ̉ TĂNG Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́(c) SAU 1 NĂM(a), (b) SAU 3 NĂM Nấ́U ĐẦU TƯ VÀO DỰ ÁN, SAU 1 NĂM Nấ́U LÀ CƠ CẤU LẠI NỢ19TĂNG Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́KHI:PHÁT HÀNH Cễ̉ PHIấ́U MỚI Đấ̉ HUY Đệ̃NG THấM Vễ́N, KẺ CẢ CHUYấ̉N NỢ THÀNH Vễ́N Cễ̉ PHẦNCHUYấ̉N Đễ̉I TRÁI PHIấ́U ĐÃ PHÁT HÀNH THÀNH Cễ̉ PHẦNTRẢ Cễ̉ TỨC BẰNG Cễ̉ PHIấ́UPHÁT HÀNH Cễ̉ PHIấ́U MỚI Đấ̉ THỰC HIậ́N SÁP NHẬP Mệ̃T Bệ̃ PHẬN HOẶC TOÀN Bệ̃ DOANH NGHIậ́P KHÁC VÀO CễNG TYKấ́T CHUYấ̉N THẶNG DƯ Vễ́N THÀNH Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́20GIẢM Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́KHI NHU CẦU Vễ́N CỦA CễNG TY GIẢM DO Tễ̉ CHỨC LẠI HAY THAY Đễ̉I NGÀNH NGHấ̀ KINH DOANHBỊ BUệ̃C HỦY BỎ Cễ̉ PHIấ́U QUỸKHễNG HOÀN TIấ̀N CHO Cễ̉ ĐễNG Nấ́U THEO PHƯƠNG ÁN ĐẠI Hệ̃I Đễ̀NG Cễ̉ ĐễNG BIấ̉U QUYấ́THOÀN TRẢ TIấ̀N CHO Cễ̉ ĐễNG THEO TỶ Lậ́ THU Hễ̀IGIẢM Vễ́N ĐIấ̀U Lậ́ KHI THUA Lễ̃ 3 NĂM LIấN TIấ́P VÀ CÓ Sễ́ Lễ̃ LŨY Kấ́ ≥ 50% Vễ́N Cễ̉ ĐễNG21Xin chân thành cám ơn Ts. đào lê minh Trung tâm nghiên cứu và đào tạo chứng khoán ủy ban chứng khoán nhà nước22